1636661770

Wnioski HIERF:

^ Zmienność cen papierów wartościowych odzwierciedla zmienność oczekiwań dotyczących przyszłego kształtowania się czynników fundamentalnych

^ Ceny aktywów dostosowują się natychmiastowo do poziomów wynikających z czynników fundamentalnych (wszelkie anomalie cenowe bardzo szybko „znikają”)

SPEKULACJA

STABILIZUJĄCA

Podejmowana pod wpływem czynników nie-fundamentalnych (analiza techniczna, zachowania stadne, etc)

Podejmowana na podstawie analizy czynników fundamentalnych

SGH, Rynki Finansowe, 2015

20