4037603016

Zestawienie symboli

3. Modele dyskontowe wyceny akcji

WWA_t

WDA_t

Pt

DIV_t, DIV(t)

r, 5 9,1

wartość wewnętrzna akcji w chwili t wartość dochodowa akcji w chwili t cena akcji w chwili t dywidenda wypłacona w chwili t wymagana stopa zwrotu tempo wzrostu dywidendy

4. Teoria portfela

R

a²

N

Ri

Rik

Rit

Var(J?i) = a²

cov(Ri,Rj) = (Jij -cor(Ri, Rj) =    -

stopa zwrotu z portfela

wariancja stopy zwrotu z portfela

liczba dostępnych akcji

udział ż-tej akcji w kapitalizacji portfela

stopa zwrotu z i-tej akcji

A;-ta możliwa do osiągnięcia stopa zwrotu z i-tej akcji t-ta zaobserwowana stopa zwrotu z i-tej akcji wariancja stopy zwrotu z i-tej akcji odchylenie standardowe stopy zwrotu z i-tej akcji kowariancja stopy zwrotu z i-tej akcji oraz stopy zwrotu z j-ej akcji

współczynnik korelacji pomiędzy stopą zwrotu z i-tej akcji oraz stopą zwrotu z j-ej akcji

5. Jednoczynnikowy model Sharpe’a

Rmf

°mf

cii, bi

Rp

a,p, bp

Rm

stopa zwrotu właściwa dla czynnika rynkowego

wariancja stopy zwrotu właściwej dla czynnika rynkowego

składnik losowy właściwy dla i-tej akcji

wariancja składnika losowego właściwego dla i-tej akcji

parametry i-tej akcji

stopa zwrotu z portfela aktywów

składnik losowy właściwy dla portfela aktywów

wariancja składnika losowego właściwego dla portfela aktywów

parametry portfela aktywów

stopa zwrotu z portfela rynkowego

wariancja stopy zwrotu z portfela rynkowego

kowariancja stopy zwrotu z portfela rynkowego oraz stopy zwrotu

z i-tej akcji

3