4037603667

Analiza wrażliwości wyników obiektu ASTRON2

Dla oceny istotności poszczególnych kontraktów obsługiwanych w nowo budowanej hali wysokiego składowania sporządzono prognozy wariantowe zmiany wskaźników zyskowności oraz ich wpływu na wynik końcowy obiektu i zwrot nakładów inwestycyjnych. Analizę przeprowadzono przy założeniu obniżenia wolumenu obrotów (odpowiednio ilości masy towaru lub odzieży przechodzących przez magazyn):

a)    w przypadku Komfort S.A. - do poziomu 70% pierwotnie zakładanych wartości

b)    w przypadku Przędzy Sp. z o.o. - do poziomu 70% pierwotnie zakładanych wartości

c)    w przypadku grupy pozostałych klientów logistycznych obsługiwanych w krajowej sieci dystrybucji - do poziomu 70% pierwotnie zakładanych wartości.

Badanie zmiany wielkości przychodów i związanych z nimi marż na kolejnych poziomach kosztów wykonano przy zachowaniu ustalonych kosztów stałych w pełnych rozmiarach (pomimo spodziewanego obniżenia pewnej części kosztów stałych niezwiązanych trwale z obiektem a przypisanych do działalności dla klienta), przeliczeniu kosztów zmiennych stosownie do spadku obrotów oraz zachowaniu całości planowanych wydatków inwestycyjnych. Tego rodzaju podejście powoduje, że przeprowadzona analiza jest bardziej wiarygodna do oceny zmiany rozmiaru obrotów i sprzedaży z kontrahentami (podaje raczej niższe wyniki i marże z uwzględnieniem jednolitych kosztów stałych).

Jak wynika z dołączonych arkuszy wynikowych (analiz zyskowności i marżowości rozpatrywanych klientów, rachunków zysków i strat dla hali ASTRON2 i Spółki) największy spadek dochodów notuje się w przypadku obniżenia wpływów do umowy z Przędzą Sp. z oo. (również marży brutto). Wynika to z najwyższej wolumenu masy obrabianej i składowanej dla tego kontrahenta (cennik za kg materiałów). Mniejsze znaczenie dla przychodów nowego magazynu ma utrata 30% ilości towaru od Komfort-u (cennik za stałą powierzchnię udostępnionego składu ok. 2.000 m² przy zmiennych wpływach za pracę obróbczą) oraz 30% masy ładunków wnoszonych przez pozostałą grupę odbiorców z sieci dystrybucji (co wynika ze stosunkowo niewielkich obrotów przyjętych w pierwszych latach prognozy, fakturowania czynności wymiany zapasów przy niskim zapotrzebowaniu na powierzchnię).

Podsumowując przeprowadzone analizy wrażliwości można stwierdzić, że obniżenie przychodów z tytułu spadku masy towarowej w podanym przedziale nie stanowi zagrożenia dla płynności i wypłacalności projektu, tym bardziej, że funkcjonowanie nowej inwestycji znajduje oparcie w posiadanych zasobach Spółki i wpływach realizowanych z innych segmentów działalności (głównie Centrum Logistycznego, spedycji międzynarodowej i działu transportu). Pewnej korekcie w dół, w przypadku zmniejszenia się sprzedaży w tych zakresach, ulegną rentowności po koszcie stałym i całkowitym. W tej sytuacji nastąpi również nieznaczne wydłużeniu okres zwrotu z inwestycji (rząd kilku miesięcy w wariancie samofinansowania się projektu - podano na dołączonych arkuszach analitycznych), co jednak nie wpłynie istotnie na skalę finansowania działalności Spółki.