16473

WYKŁAD 2:

Aktywa:

•    Jest to majątek - kontrolowane przez jednostkę zasoby majątkowe

• Ułożone wg stopnia płynności (od najtrudniej do najłatwiej - tempo zamienialności na gotówkę)

•    Podział na:

>    TRWALE - cykl obrotowy dłuższy niż rok

>    OBROTOWE - pozycje majątkowe odtworzone w 1 cyklu

(wyjątek: należności z tytułu dostaw i usług powyżej 12 miesięcy - aktywa obrotowe)

Pasywa:

•    Źródła finansowania majątku

•    Ułożone wg zapadalności (pilności zwrotu

>    Kapitał własny

>    Kapitał obcy:

+ rezerwy i zobowiązania długoterminowe + zobowiązania krótkoterminowe

(wyjątek analogiczny jak w aktywach odnośnie zobowiązań)

Analiza bilansu - rodzaje:

■    POZIOMA - badanie siany bilansowej oraz ważnych pozycji aktywów i pasywów (aby wiedzieć czemu siana się zmienia)

■    PIONOWA - badanie struktury akty w'ów i pasywów oraz wewnętrznej stmktiay wybranych pozycji

■    PIONOWO - POZIOMA - badanie struktury kapitałowo - majątkowej

AT - aktywa trwałe AO - aktywa obrotowe KW - kapitał własny KO - kapitał obcy KS - kapitał stały

Struktura majątku (Sm): Sm = —

Kw

Struktura kapitału (Sk): Sk = —

Ko

Kw

Zastosowanie kapitału własnego (Zkw): Zkw = — Zastosowanie kapitału obcego (Ako): Zko = ^

ZŁOTA REGUŁA BILANSOWA: — > 1

AT

W firmie powinno być co najmniej tyle KW aby finansowały całe AT SREBRA REGUŁA BILANSOWA: % > 1

KS powinien finansować w całości aktywa trwałe (co najmniej, jeżeli nie jest zachowała złota reguła)

Wskaźnik ogólnej sytuacji finansowej przedsiębiorstwa: — = — (ale jest on trudny do interpretacji)

PRZEPŁYWU PIENIĘŻNE DLA INWESTYCJI W NIERUCHOMOŚCI:

Al	Potencjalny przychód brutto (GPI)
A2	- strata wynikająca z pustostanu
	= efektywny przychód brutto (EGI)
A3	- koszty operacyjne
	= dochód operacyjny netto (NOI)
A4	- wydatki kapitalne
	= p rzep ty wy pieniężne przed opodatkowaniem (PBTCF)
A5	- podatek dochodowy
	- spłata kredytu (kapitał lub odsetki)
	= przepływy pieniężne po opodatkowaniu (EATCF)

NOI - kluczowa pozycja dla wyceny przedsiębiorstw i nieruchomości KATCF- ocena opłacalności (inwestycji, przedsięwzięcia) opiera się na tym