21714

✓ Koszt kredytu bankowego (k*)

gdzie:

r, _ „ , h __ t\    r„ - nominalna stopa procentowa,

^rK ' V ¹ f    T-stopa podatku dochodowego

S Koszt obligacji (ko) - formuła uproszczona

C N P

k_a -

gdzie:

C- wysokość kuponu wyrażona jako % wartości nominalnej

N- wartoić nominalnaobhgacj P - b«źą:a cena rynkowa obligacji

ŚREDNI WAŻONY KOSZT KAPITAŁU;

WACC = w_E-k_E + w_D-k_n-{\-T)

gdzie:

TARCZA PODATKOWA

kp - koszt kapitału własnego

k_D- koszt kapitału obcego

w_E - udział kapitału własnego w kapitale całkowitym

w₀ - udział kapitału obcego w kapitale całkowitym

T- stopa podatku dochodowego płaconego przez przedsiębiorstwo

Średni ważony koszt kapitału - udziały poszczególnych kapitałów:

E

D + £

D

D + £

> ^we + ^wn = ¹

gdzie:

E - kapitał własny D - kapitał obcy (dług)

-CL

WACC = ——k_r D + E *

D

+-

D+E

k»(\-T)

Przykład dotyczący średniego ważonego kosztu kapitału