26585

□ Wzrost stóp procentowych =>spadek popytu na pieniądz przy stałej podaży pieniądza =>wzrost cen=^deprecjacja waluty

□ Wzrost produkcji ^wzrost popytu na pieniądz =>spadek cen ^aprecjacja waluty

□ Stały wzrost podaży pieniądza => uporczywa inflacja

□ Paradoks tłumaczy połączenie parytetu stóp procentowych i PPP Połączenie parytetu stóp procentowych i PPP

□ ne=(Pe-P)/P

□ (NERe-NER)/ NER= rien- flea (względna PPP)

□ in= ia+ (NERe-NER)/NER (parytet stóp procentowych)

□ Wniosek: in- ia = rien- Flea

□ Jeśli ludzie oczekują spełnienia teorii PPP, różnica stóp procentowych miedzy dwoma krajami jest równa różnicy między oczekiwanymi poziomami inflacji w tych dwóch krajach

Efekt Fishera:

□ in- ia = rien- Ilea

□ Wzrost oczekiwanej inflacji (uporczywej inflacji) w danym kraju powoduje w długim okresie identyczny wzrost stóp procentowych papierów wartościowych denominowanych w walucie tego kraju

□ Wzrost inflacji powoduje, iż stopy procentowe doganiają poziom inflacji

□ Realna stopa zwrotu z aktywów denominowanych w walucie kraju, w którym występuje inflacja nie zmienia się

□ Efekt działa tylko w długim okresie

□ Wyjaśnia on paradoks deprecjacji waluty przy wzroście stóp procentowych

□ W krótkim okresie sztywność cen powoduje, iż zmiany podaży pieniądza wpływają wyłącznie na poziom stóp procentowych a nie na ceny

□ W długim okresie zmiany cen niwelują efekt wzrostu stóp procentowych w ujęciu realnym

Czynniki zaburzające teorię PPP

□ Bariery w handlu

□ Dobra niehandlowe

□ Struktury rynkowe zaburzające konkurencję

□ Różnice w strukturach konsumpcji i cenach

□ Efekt Ballassy-Samuelsona Bariery w handlu

□ Koszty transportu

□ Polityka liandlowa

□ Ograniczenia przepływu kapitału Dobra niehandlowe

□ Usługi

□ Brak międzynarodowego powiązania cen

□ Duży udział dóbr niehandlowych w PKB Struktury rynkowe

□ Segmentacja rynku

□ Dyskryminacja cenowa

□ Ceny dumpingowe Różnice w strukturach konsumpcji

□ Różne sposoby mierzenia inflacji