3213

wystąpi zjawisko opisane w kontrakcie. Fundusze powiernicze - gromadzą środki indywidualnych podmiotów (gospodarstw domowych), które są potem profesjonalnie inwestowane w różne papiery wartościowe w zamian za środki otrzymują instrumenty finansowe, tj. jednostki uczestnictwa lub akcje. Fundusze inwestycyjne otwarte - nieograniczone - jednostki uczestnictwa dawane są każdemu, kto wpłaci odpowiednią sumę pieniędzy, natomiast zamknięte - liczba akcji jest ściśle ograniczona i najczęściej są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym. Fundusze emerytalne - bieżące wpływy z tytuły składek są podstawą świadczeń emerytalnych + mechanizm kapitalizacji odsetek - wspólne inwestowanie. Domy i biura maklerskie - świadczące również usługi w dziedzinie doradztwa, banki, itp.

4.    Inwestycja w rozumieniu finansów, inwestor rzeczowy i finansowy.

Inwestycja jest to bieżące wyrzeczenie dla przyszłych korzyści. Podstawą podejmowania przez inwestorów decyzji jest oczekiwanie przyszłej korzyści, a więc odpowiednia stopa zwrotu (zysk kapitałowy - różnica między ceną nabycia a ceną sprzedaży plus odsetki, czy dodatkowe korzyści i to wszystko podzielone przez kapitał zainwestowany * 100%). Mamy inwestycje rzeczowe, czyli kupno obiektów, maszyn, czy urządzeń oraz inwestycje finansowe, a więc lokowanie środków pieniężnych w celu osiągnięcia zysku. W sensie finansowym kupno papierów wartościowych, umieszczenie kapitału w instytucji finansowej, zakup walut, złota, nabycie towaru lub nieruchomości dla osiągnięcia zysku. Inwestycje kapitałowe możemy podzielić na bezpośrednie, a więc finansowanie budowy obiektów, firmy, czy zakup całości lub części majątku rzeczowego oraz inwestycje portfelowe (pośrednie), a więc lokowanie kapitału w nabycie praw majątkowych w postaci papierów wartościowych. Lokata (inwestycja) jest to umieszczenie kapitału w instytucji finansowej, kupno papierów wartościowych, nabycie towarów lub nieruchomości dla osiągnięcia zysku. Inwestycje portfelowe to okresowe lokaty (długoterminowe) w zagraniczne papiery wartościowe a w szczególności w akcje i obligacje. Inwestycje bezpośrednie to podejmowanie od podstaw samodzielnej działalności gospodarczej zagranicą lub też przejmowanie kierownictwa już istniejącej firmy (?). Inwestor bierny jest nabywcą walorów, które traktuje jako długoterminowe, ceni sobie bezpieczeństwo. Inwestor czynny działa w krótkookresowej strategii, ceni sobie najwyższą stopę zwrotu (dzięki wahaniom kursów). Jeżeli struktura portfela inwestora biernego wykazuje stabilność w pewnym okresie, to inwestor czynny skłonny jest do częstszych operacji kupna/sprzedaży walorów w celu osiągnięcia zysku na różnicach kursowych. Ma skłonności spekulacyjne i do podejmowania ryzyka.

5.    Rynek pierwotny i wtórny papierów wartościowych.

Rynek kapitałowy dzieli się na rynek wtórny (obejmuje rynek prywatny i publiczny) i rynek pierwotny (obejmuje rynek niepubliczny regulowany i publiczny, w skład którego wchodzą rynki pozagiełdowe i giełdowe). Rynek