□ Przywrócenia równowagi zewnętrznej przez zastosowanie restrykcyjnej polityki fiskalnej
□ Wpływ na poziom zatrudnienia???
□ Przewaga efektu poprawy bilansu handlowego nad efektem redukcji zatrudnienia jest wprost proporcjonalna do stopnia otwartości gospodarki
□ Gospodarka zamknięta
□ Wzrasta popyt na dobra handlowe deficyt bilansu obrotów bieżących
□ Dewaluacja wzrost cen towarów importowanych względem dóbr niehandlowych
wzrost podaży dóbr wymienialnych oraz wzrost popytu na dobra niewymienialne przywrócenie równowagi bilansu obrotów bieżących
□ Zastosowanie restrykcyjnej polityki fiskalnej wpływ odczuwalny przede wszystkim w sektorze dóbr niehandlowych
□ Duży udział dóbr niehandlowych -> znaczący wzrost bezrobocia Wnioski z Teorii McKinnona
□ Wraz ze wzrostem stopnia otwartości maleje skuteczność kursu walutowego jako narzędzia przywracania równowagi zewnętrznej rośnie natomiast jego negatywny wpływ na stabilność cen
Teoria Kenena
□ Założenia:
■ dwie gospodarki o różnym stopniu dywersyfikacji produkcji
■ mobilność czynników produkcji
□ Analiza dostosowań po szokach popytowych
□ Wskutek szoku popytowego następuje zachwianie równowagi wewnętrznej
□ Zagrożenie utraty równowagi bilansu obrotów bieżących zależne od stopnia dywersyfikacji eksportu
□ Większa dywersyfikacja -> szoki dotyczą tylko części produkcji/eksportu Wnioski
□ Unię walutową mogą stworzyć kraje cechujące się zróżnicowaną strukturą eksportu
□ Gospodarka o większym stopniu dywersyfikacji produkcji rzadziej posługuje się kursem walutowym jako narzędziem poprawy terms of tracie niż gospodarka o produkcji mniej zdywersyfikowanej
Kryteria optymalizacji wg „starej” teorii
□ mobilność czynników produkcji
□ elastyczność rynku pracy
□ otwartość gospodarki
□ dywersyfikacja produkcji Wady „starej” teorii
□ Ujęcie tylko od strony popytowej
□ Jedyny koszt integracji walutowej- utrata KW
□ Uwzględnienie kosztów utworzenia walutowej, pominięcie korzyści
□ Założenia sztywności cen „Nowa” teoria OOW
□ Odrzucenie keynesowskich założeń leżących u podstaw modeli
□ Ingram (1969)- integracja rynków finansowych
□ Haberler (1970) i Fleming (1971)- podobieństwo stóp inflacji
□ Corden (1972) i Giersch (1973)- podobieństwo preferencji stóp inflacji