Wolne śr. pieniężne są generowane na zakup innych aktyw przynoszących dochody
-model Baumola (wykorzystanie modelu Wilsona)
-model Millera-Orra (zakłada się, że nadwyżkę zagospodarujemy za pomocą pieniądza/papiery wartościowe), pozwala oszacować limit dolny poza który nie powinniśmy schodzić, górny limit, optymalny punkt odnowienia.
1.Istota i rodzaje leasingu:
Metody finansowania przedsięwzięć:
-samofinansowanie- finansuje się z zysku netto, amortyzacji lub poprzez emisję akcji (udziałów)
-kapitał obcy (kredyty, pożyczki, obligacje)
-zawarcie umowy leasingowej
Leasing- umowa między leasingodawcą a leasingobiorcą, w której leasingodawca przekazuje leasingobiorcy prawo do użytkowania jakiegoś aktywa (rodzaj kredytu rzeczowego) w określonym okresie w zamian za odpowiednią płatność (wynagrodzenie).
Płatności leasingowe- powinny zapewnić leasingodawcy zwrot nakładów, które poniósł na zakup rzeczy, które oddał do użytkowania leasingobiorcy także powinny one przynieść zysk leasingodawcy (odsetki od kredytu leasingowego)
Podział podstawowy leasingu:
•finansowy (kapitałowy)-aby umowa była uznana za leasing finansowy: -leasingobiorca stać się może właścicielem dzierżawionego aktywa (w umowie-możliwość zakupu)
-okres dzierżawy nie powinien być krótszy od 50-17% czasu trwania życia ekonomicznego
-całą suma płatności nie była mniejsza niż 90% wartości obiektu -obiekt jest ujęty w księgach rachunkowych leasingobiorcy, amortyzuje go (jest koszt), ma tez opłaty leasingowe (spłata i odsetki)-koszt •operacyjny- jest umową na krótki czas, w trakcie trwania życia ekonom obiektu, można go kilkakrotnie wydzierżawiać różnym jednostkom (niemal identyczny z dzierżawą),
Inny podział leasingu:
-pośredni: LD jest pośrednikiem między sprzedawcą a LB -sprzedażny: LD daje do użytkowania rzeczy, które sam sprzedaje -zwrotny: LB (zanim się nim stanie) sprzedaje aktywa LD a następnie bierze je w leasing
-lewarowy: umowa łączy 3 podmioty (LB, LD, pożyczkodawcę- udziela wsparcia finansowego LD)
Opłaty leasingowe
Klasyczna formuła: opłaty wnoszone są z góry, opłaty są z góry ustalone na cały okres umowy.
Rata płatności leasingowej (formuła dyskontowania pieniędzy).