90292

CYKL BRUTTO - czyli od gotówki do gotówki to pełny okres od momentu wydatkowania środków pieniężnych na zakup czynników produkcji do uzyskania środków pieniężnych ze sprzedaży wyrobów gotowych i usług.

CYKL BRUTTO KAPITAŁU OBROTOWEGO = OUZ + OSN

CYKL NETTO - to okres na który muszą być zaangażowane środki pieniężne (własne i obce) poza zobowiązaniami na finansowanie majątku obrotowego.

CYKL NETTO KAPITAŁU OBROTOWEGO = OUZ + OSN - ORZ

Zależność:

Cykl brutto jest dłuższy od cyklu netto ponieważ składnikiem cyklu netto są zobowiązania. Wysokość różnicy zależy w głównej mierze od średniego stanu zobowiązali , regulacja których powoduje odpływ gotówki. Obrazuje on ile czasu upływa od momentu wypływu gotówki przeznaczonej na regulowanie zobowiązali do momentu przepływu gotówki z należności. Im średni czas regulowania jest dłuższy tym mniejsze jest zapotrzebowanie na dodatkowe środki pieniężne.

Im krótszy jest cykl środków pieniężnych (netto) tym korzystniej dla firmy, oznacza, że pieniądze zainwestowane w aktywa bieżące szybko wracają do firmy i mogą być ponownie wykorzystane.

Kapitał obrotowy netto - jest to różnica między aktywami bieżącymi, a zobowiązaniami krótkoterminowymi.

KON = Z + N + G- Zo Gdzie:

KON - kapitał obrotowy netto Z - zapasy N - należności G - gotówka Zo - zobowiązania

Stopa dochodu - jest to oczekiwana stopa zwrotu przewidywana przez inwestora, możliwa do osiągnięcia dzięki inwestycji.

Ryzyko - prawdopodobieństwo, że nastąpi jakieś zdarzenie powodujące, że nie osiągniemy oczekiwanej stopy dochodu.