112054

Podstawowe teorie kursu walutowego

I. Teoria parytetu siły nabywczej : Cassel - przyczyną zakupienia określonej waluty zagranicznej jest to, że ma ona za granicą określoną siłę nabywczą, której miarą jest określona ilość towarów i usług, jakie można nabyć za pewną liczbę jednostek tej waluty. Przyczyna zaś jej podaży na rynku danego kraju jest dążenie uzyskania waluty narodowej danego kraju ze względu na posiadanie przez nią w tym kraju określonej siły nabywczej. W efekcie kurs kurs walutowy będzie zmierzał do poziomu określonego przez wzajemny stosunek siły nabywczej obu walut/parytet. Teoria wyjaśnia kształtowania się poziomu kursu w długim okresie.

Cassel był za tym żeby przy ustalaniu siły nabywczej korzystać z koszyka dóbr ustalonego w oparciu o dobra opodlegające wymianie międzynarodowej. Obecnie używa się wszystkich dóbr.

II. Teoria elastycznościowa: Pojęcie cen relatywnych jako relacje cen

krajowych i zagranicznych towarów i usług wymienianych w skali międzynarodowej. Przy założeniu stałości cen wyrażonych w alucie krajowej i zagranicznej, właśnie zmiany kursu wywołują zmiany relacji cen a wiec determinują rozmiary importu i eksportu. Może to być przyczyną zakłóceń w bilansie handlowym. Wpływ na bilans zależy od elastyczmości popytu i podaży na eksport i import

III. Efekt Fishera - teoria racjonalnych oczekiwań; podstawowe podmioty

gospodarcze przy podejmowaniu decyzji analizują dostępne dane i nie popełniają przy tym błędów systematycznych. Teoria twierdzi, że występuje dodatni związek korelacyjny pomiędzy poziomem oczekiwanej stopy inflacji a poziomem nominalnej st.%

IV. Teoria parytetu st.% - zakłada się, że występuje wprost proporcjonalna zależność pomiędzy realnym kursem waluty danego kraju a st.%. Przepływ towarów, usług i kapitału muszą się wzajemnie równoważyć. Istota parytetu st% sprowadza się do pokazania zależności pomiędzy różnicą st a oczekiwana deprecjacja danej waluty.

V. Zasobowe teorie kursu walutowego dotyczy krótkiego okresu, kurs

walutowy traktowany jest jako cena aktywu

teoria portfolio - kurs walutowy jest zmieniającą się relatywnie ceną zasobów krajowych i zagranicznych, zmiany kursu sa zas efektem zmian w popycie albo zmian podaży składników portfela

modele monetarne - pieniądz jako czynnik kształtowania ceny aktywów i kursu walutowegp