118346

Wartość

aktywa

obrotowe

aktywa obotowe

zobowiązania

kapitały

stałe

• Strategia dopasowania źródła w taki sposób, aby aktywa stałe były zawsze finansowane kapitałem stałym, a aktywa obrotowe tymczasowo pojawiające się było finansowane kapitałami obcymi. To dopasowanie ma też II wymiar - dopasowanie terminów.

8. Model strategii konserwatywnej (zachowawczej):

9. Model strategii agresywnej:

lobowązana

kipely

sura

•    Rolowanie długu Np. przez emitowanie bonów 3 miesięcznych i gdy zbliża się termin wykupu emituje się kolejne bony 3 miesięczne, z których spłaca się poprzednie zobowiązanie.

•    Rentowność: służy to generowaniu przychodów i formowaniu wolumenu zysku -> ryzyko utraty płynności jest duże, jak również ryzyko przedobrzenia z dźwignią finansową.

10.    Wybór strategii finansowej przedsiębiorstw a - analiza poziomu kapitału pracującego:

11.    Uwaga:

•    Należy odróżnić: kapitał obrotowy netto od kapitału obrotowego brutto

O Kapitał obrotowy brutto jest równy aktywom obrotowym przedsiębiorstwa bez względu na sposób ich finansowania)

2