120467

Korzyści i koszty integracji rynków kapitałowych UE

Korzyści	Koszty
Poprawa efektywności inwestowania	Dia krajowych pośredników finansowych utrata wpływów na narodowym rynku Kapitałowym
Spadek kosztów funkcjonowania Tynków kapitałowych	Nadmienia koncentracja przepływów kapitałowych w jednych krajach i brak dostępu do nich w innych krajach
Spadek cen usług finansowych	Niewłaściwe i mało efektywne wykorzystanie lapb^wająccgo kapitału z zagranicy
Poprawa jakości usług finansowych	Scgatywr.y wpływ- przepływów kapitałowych na stabilność makroekonomiczną
Zwiększenie zdolności do mobilizacji kapitału w posnodarcc	1
Zwiększenie zdolności do efektywnej alokacji kapitału
|Stvmulacia wzrostu oszczędności
Stvmulacia wzrostu dochodu narodowego

Mimo to uznano ze należy stymulować rozwój rynku kapitałowego w Europie po to by nawiązać równorzędną konkurencję z USA.

Kapitalizacja rynku akcji w relacji do PKB

Tempo rozwoju rynku akcji w Europie było silniejsze niż w USA

Podział barier integracji rynków kapitałowych w UE

Prawne	Polityczne	Organizacyjne	Ekonomiczne
Skomplikowanie i rozciągnięcie w carie procesu stanowienia prawa wspólnotowego	Nadmierny protekcjonizm krajowych rynków	Zróżnicowanie standardów infrastruktury rynkowej w krajach członkowskich	Organizacja nadzoru w odniesieniu do pośredników finansowych świadczących usługi w wielu państwach Unii Europejskiej
Brak przejrzystości i prawa wspólnotowego	Brak woli politycznej	Ograniczenie możliwości wyboru dostawcy usług rozliczeń i rozrachunku	Zróżnicowanie systemów podatkowych w państwach członkowskich
Podatność systemu stanowienia prawi na stosowany protekcjonizm			Niedostateczne warunki rozwoju konkurencji
Przypisywanie naczelnego znaczenia stanowieniu prawa w procesie integracji rynków kapitałowych

Źródło: T. Kowalsk: Integracja rynków kapitałowych... Od.cil.s. 2JU

2