124004

zaprzestały obrony swoich walut. Inwestorzy pod wpływem tzw. „instynktu stadnego” masowo wycofywali kapitał z krajów dotkniętych kryzysem.

•    Do końca roku wartość wschodnioazjatyckich walut spadła o 30-50%. We wszystkich krajach nastąpiło załamanie konsumpcji i inwestycji, spadły ceny akcji i nieruchomości i wzrosło bezrobocie.

•    Kryzys azjatycki często nazywany jest kryzysem MFW. Pomoc krajom dotkniętym finansową zawieruchą lat 1997-1998 do dzisiaj budzi wiele kontrowersji. Strategia MFW ewoluowała w trakcie trwania kiyzysu. Nie udało się osiągnąć założonych celów - nie powstrzymano deprecjacji, a inwestorzy zagraniczni nadal wycofywali kapitał z Azji.

•    Choć oficjalnie polityka MFW w Azji nie uległa zmianie, od początku 1998 roku wyznaczono nowe kierunki działań. Nowa strategia okazała się skuteczniejsza. Do połowy 1998 roku powstrzymano deprecjację walut, a już rok później wszystkim tym krajom udało się przywrócić wzrost gospodarczy.

•    Malezyjska recepta na kryzys.

Kryzysy w Ameryce Południowej - Meksyk. Argentyna Meksyk:

O tzw. kryzys tequila - kryzys walutowy w 1994-95

o Jedną z głównych przyczyn kryzysu był zbyt wysoki kurs peso. Meksyk utrzymywał sztywny kurs swojej waluty. Wynikało to z restrykcyjnej polityki pieniężnej w celu utrzymania niskiej inflacji, jak również chęci zdobycia reputacji państwa o stabilnej gospodarce.

o szybki napływ inwestycji zagranicznych w warunkach niskiej inflacji dawał początkowo nadzieje na utrzymanie trwałego wzrostu gospodarczego, lecz okazało się to niemożliwe. Wysoki kurs peso sprawiał, że import stawał się dużo bardziej konkurencyjny niż eksport.

O ekspansywna polityka pieniężna, prowadząca do powstania niebezpiecznie wysokiego deficytu budżetowego.

O Deficyt był finansowany emisją pieniądza, co prowadzi do wzrostu inflacji.

O w 1994 r. podjęto decyzję o dewaluacji peso. W końcu pod wpływem nacisków inwestorów, peso zostało całkowicie uwolnione i wartość peso gwałtownie spada.

O Inwestorzy uciekają z Meksyku

O Kryzys został zażegnany dzięki pomocy finansowej USA i MFW.

Argentyna:

•    W latach 1890-1930 Argentyna należała do dziesięciu najbogatszych krajów świata.

•    rozwój oparty głównie o kapitał brytyjski

•    Na przełomie lat 20. i 30. Argentyna, podobnie jak inne kraje świata, wpadła w wielki ktyzys gospodarczy

•    Liberalizm gosp. został zastąpiony interwencjonizmem i protekcjonizmem

•    lata 70. - podobnie jak na Zachodzie, doszło do zjawiska stagflacji, czyli współwystępowania wysokiej inflacji i niskiego wzrośni gospodarczego.

•    Aby przezwyciężyć ten stan, tworzono kolejne nieudane plany stabilizacyjne, finansowane przez zagraniczne banki. Powiększało to zadłużenie państwa.

•    Rezultatem była katastrofa gospodarcza lat 80., przejawiająca się niewypłacalnością państwa, hiperinflacją i spadkiem realnych dochodów i PKB.

•    Stan ten przezwyciężono dopiero na początku lat 90.. kiedy wprowadzono stabilizację waluty i powiązano ją z dolarem.