59690

Analiza przepływów pieniężnych (ujęcie dynamiczne).

1.    Rachunek przepływów pieniężnych uwzględnia mechanizmy związane ze zmianą zasobów środków pieniężnych pozostających do dyspozycji przedsiębiorstwa (wysokość, która jest wolna i mamy ją do dyspozycji w danym dniu bilansowym):

•    Zasoby pieniężne nie tylko w kontekście stanu bilansowego (statyczne ujecie), należy je rozumieć w powiązaniu z wpływami i wydatkami, czyli jak było zagospodarowane w okresie analizowanym

•    Pozwala ocenić:

o Jakimi środkami pieniężnymi dysponowało przedsiębiorstwo w okresie sprawozdawczym

o Z jakich źródeł środki te pochodziły (wygospodarowane i otrzymane) o W jaki sposób zagospodarowano środki pieniężne (saldo zwiększające stan wolnych środków - zostały wykorzystane na zwiększenie ostatecznej rezerwy płynności) o Zdolność do generowania gotówki głównych obszarów działalności (operacyjnej, finansowej, inwestycyjnej) - poszczególne obszary mogą być generatorami albo mogą absorbować w zależności od ich sald

2.    Działalność operacyjna - podstawowy rodzaj działalności, do której przedsiębiorstwo zostało powołane, (produkcja, usługi). Ile środków pieniężnych wygenerowała do zagospodarowania w innych obszarach. W pewnym stopniu będzie to odpowiadać zyskowi operacyjnemu pomniejszonemu o podatek dochodowy.

3.    Działalność inwestycyjna - lokacyjna, nabywanie i zbywanie składników majątku trwałego i krótkoterminowych aktywów finansowych oraz wszystkie z nimi związane koszty i korzyści (odsetki i dywidendy otrzymane). Co wpływa na zmianę stanu aktywów trwałych i krótkoterminowych aktywów finansowych. Korzyści wynikające z inwestycji finansowych!!! (odsetki, dywidendy, udziały w zyskach - konsekwencje lokowania na rynku finansowym)

•    Odsetki należne są przychodem, ale nie są wpływem dopóki nie zostaną zapłacone

•    Np. Kupujemy papier - wydatek a jak sprzedajemy to cena decyduje o wpływach -rozbieżność w czasie

4.    Działalność finansowa - zewnętrzne pozyskiwanie lub utrata (spłata raty kapitałowej, wykup PW, wykup własnych akcji) źródeł finansowania zarówno własnego jak i obcego kapitału oraz wszystkie związane z nimi wydatki (związane z obsługą kapitału) i korzyści (spłata odsetek - zapłacone), prowizji, wypłata dywidend (zawsze w postaci środków pieniężnych a nie emisji nowych akcji -zapłacone). Efekt działania przedsiębiorstwa na rynku finansowym.

1