3784493457

Wykres 6. Wielkość i struktura światowych aktywów finansowych (biliony USD)

biliony USD

209

250 200 150 100 50 0

1980    1993    1996    1999    2003    2004*    2010**

□    Depozyty bankowe (CAGR - 7,8%)

□    Instrumenty dłużne sektora rządowego (CAGR - 6,9%)

■    Instrumenty dłużne sektora prywatnego (CAGR - 10,2%)

■    Akcje (CAGR-8,6%)

CAGR - Compounded Average Growth Ratę.

* - dane wstępne.

** - prognoza McKinsey Global Institute.

Źródło: McKinsey Global Institute

Kapitał portfelowy w odróżnieniu od inwestycji green-field jest bardzo mobilny i w zależności od sytuacji (makroekonomicznej lub politycznej) może szybko przemieszczać się między rynkami lokalnymi. Może to prowadzić do dużej niestabilności na rynku walutowym powodując znaczne wahania kursów walutowych. Jednym ze sposobów zabezpieczenia się przed ryzykiem aprecjacji lub deprecjacji waluty jest zajęcie pozycji w instrumentach pochodnych. Wynikiem wzrostu obrotów transgranicznych na rynkach finansowych jest dynamiczny rozwój rynku derywatów. W latach 1995-2004 wartość obrotów na światowym rynku walutowych instrumentów pochodnych wzrosła prawie dwukrotnie, podczas gdy w tym samym okresie obroty wszystkimi giełdowymi instrumentami pochodnymi wzrosły prawie trzykrotnie (wykres 7).

5