5125071404

14 1. Rynek kapitałowy, wiadomości wstępne

kwartał	zadłużenie	stopa %	odsetki	rata kapitałowa	spłata
1	10000	0,06	600	2285,91	2885,91
2	7714,09	0,06	462,85	2423,06	2885,91
3	5291,03	0,06	317,46	2568,45	2885,91
4	2722,58	0,06	163,35	2722,58	2885,93
suma			1543,66	10000	11543,66

Ćwiczenie 1.4. Sporządzić schemat amortyzacji rocznego długu w wysokości 10 000 zł, spłacanego w czterech równych ratach kapitałowych przy oprocentowaniu zmiennym. W pierwszym półroczu oprocentowanie nominalne wynosiło 20%, a w drugim 24% (stopy kwartalne wyznaczono zgodnie z zasadą równych miesięcy).

Rozwiązanie. Mamy K = 10000, n = 4, r\ = r2 = 0,2/4 = 0,05, r₃ = r^ = 0.24/4 = 0.06, T\ = Ti = T$ = Tą = K/A = 2500. Spłaty wyznaczamy jako sumy rat kapitałowych i odsetek

CFi = Ti + Oi.

Odpowiedź.

kwartał	zadłużenie	stopa %	odsetki	rata kapitałowa	spłata
1	10000	0,05	500	2500	3000
2	7500	0,05	375	2500	2875
3	5000	0,06	300	2500	2800
4	2500	0,06	150	2500	2650
suma			1325	10000	11325

Ćwiczenie 1.5. Klient zaciągnął na 12 miesięcy kredyt w wysokości 1000 zł, przy nominalnej stopie procentowej 12% . Wiemy, że na koniec 3 miesiąca klient zapłacił 200 zł, a na koniec 8 miesiąca 300 zł. Obliczyć, ile ( zgodnie z zasadą równych miesięcy ) klient musi zapłacić na koniec 12 miesiąca oraz ile wyniosą raty kapitałowe:

1.    przy miesięcznej kapitalizacji odsetek,

2.    stosując US-rule.

Rozwiązanie.

1. Mamy

K = 1000, n = 12, n = • • • = n₂ = 0,12/12 = 0,01, CF₃ = 200, CF_& = 300. Szukamy CF12. Pozostałe CFi są zerowe.

Salda Si wyznaczamy w następujący sposób

Si = K = 1000,

S_i+i = Si + Oi-CFi, dla i = 1,... 11.

Szukane CF12 otrzymujemy z warunku

0 = S12 4- O12 — CF\2-