9752256746

Przykładowe pytania egzaminacyjne Studium Zarządzania Ryzykiem - poziom I

1. W przypadku przeprowadzenia operacji na rynku futures na obligacje rządowe stroną transakcji jest

a)    rząd emitujący obligacje

b)    broker dopuszczony do przeprowadzania transakcji na giełdzie

c)    bank centralny kraju, w którym znajduje się giełda

d)    izba rozliczeniowa giełdy

2. Obligacja najtańsza w dostawie to taka obligacja, której implikowana stopa repo jest

a)    najwyższa dla obligacji dopuszczonych do dostawy

b)    najniższa dla obligacji dopuszczonych do dostawy

c)    zerowa

d)    równa stopie repo banku centralnego

3. Jaką cenę zapłaty powinien uiścić nabywca jednego kontraktu na dziesięcioletnią amerykańską obligację skarbową w przypadku rozliczenia poprzez fizyczną dostawę obligacji, której współczynnik konwersji wynosi 0.9808, cena kontraktu wyniosła 110-16 i wartość narostych odsetek na dzień rozliczenia wynosiła 1750,25 USD?

a)    98 080,-USD

b)    110 128,65 USD

c)    110 500,-USD

d)    112 250,25 USD

4. Obliczyć cenę kontraktu futures przy zastosowaniu modelu arbitrażu, jeżeli cena obligacji najtańszej w dostawie wynosi 102, stopa kuponowa obligacji wynosi 5%, trzymiesięczna stopa repo wynosi 4.75%, a czas pozostający do rozliczenia kontraktu wynosi 180 dni (act/360).

a)    104.75

b)    103.2545

c)    102.50

d)    101.745

5. Zarządzający portfelem zamierza zabezpieczyć pozycję w obligacjach o duration 5 lat i o wartości nominalnej 10 milionów dolarów. Obliczony przez niego współczynnik zabezpieczenia przy zastosowaniu futures na obligacje UST 5-letnie wyniósł 1.09. Proszę wskazać jaką transakcję powinien przeprowadzić manager, ażeby w pełni zabezpieczyć swój portfel:

a)    kupić 109 US kontraktów 5-letnich

b)    sprzedać1090 US kontraktów 5-letnich

c)    kupić 1090 US kontraktów 5-letnich

d)    sprzedać 109 US kontraktów 5-letnich

Warszawski Instytut Bankowości