Ćwiczenia 1 - Wprowadzenie do inwestycji
Zadanie 1.
Poniższa tabela przedstawia notowania dwóch instrumentów, A i B.
Instrument A Instrument B
95.00
52.00
99,75
53,56
111,72
53,02
113,95
54,08
123,07
55,44
a) Średnią arytmetyczną i geometryczną stopę zwrotu z instrumentu A.
b) HPR i HPY w okresach 1,2, 3 i 4 dla inwestycji B.
c) Zannualizowane HPR i HPY dla instrumentu B w okresach 1, 2, 3 i 4, zakładając że dane w tabeli podane są z częstotliwością kwartalną.
d) Odchylenie standardowe stóp zwrotu z instrumentu A.
e) Odchylenie przeciętne stóp zwrotu z instrumentu A.
f) Kowariancję oraz współczynnik korelacji dla instrumentów A i B.
g) Wiedząc, że średnia stopa zwrotu z instrumentu B wynosi 2,10%, zaś ich odchylenie standardowe jest równe 1,88%, która z inwestycji jest bardziej korzystna z punktu widzenia relacji zysku do ryzyka?
Zadanie 2.
Na podstawie przeprowadzonej analizy fundamentalnej i aktualnej wyceny rynkowej akcji doradca inwestycyjny oszacował, że stopa zwrotu z akcji spółki X w roku 2008 powinna wynosić: 15% z prawdopodobieństwem 0,20,10% z prawdopodobieństwem 0,35, 0% z prawdopodobieństwem 0,20, -10% z prawdopodobieństwem 0,25. Jaka jest oczekiwana stopa zwrotu z akcji spółki X w roku 2008?
Zadanie 3.
Oblicz HPR oraz HPR i HPY w skali rocznej dla inwestycji zamieszczonych w poniższej tabeli.
Wartość początkowa inwestycji (w USD) |
Wartość końcowa inwestycji (w USD) |
Okres inwestycji (w latach) |
200 |
220 |
1 |
250 |
350 |
2 |
1000 |
750 |
2 |
100 |
112 |
0,5 |
Zadanie 4. Oblicz arytmetyczną i geometryczną stopę zwrotu dla inwestycji opisanej w tabeli. |
Rok |
Wartość początkowa (USD) |
Wartość końcowa (USD) |
HPR |
HPY |
1 |
100 |
115 |
1,15 |
0,15 |
2 |
115 |
138 |
1,2 |
0,2 |
3 |
138 |
110,4 |
0,8 |
-0,2 |
4 |
50 |
100 |
2 |
1 |
5 |
100 |
50 |
0,5 |
-0,5 |
Zadanie 5.
Oblicz HPR i HPY portfela inwestycyjnego opisanego w tabeli.