2852046778

Zadanie 22.

Korzystając z modelu zdyskontowanych dywidend oblicz ile powinien na rynku efektywnym wynosić mnożnik cena / zysk na akcję dla spółki, która ma stopę wypłat dywidendy na poziomie 50%. Załóż, że akcjonariusze wymagają rocznej stopy zwrotu na poziomie 16%, zaś oczekiwana stopa wzrostu dywidendy wynosi 6% rocznie.

Zadanie 23.

Dywidenda wypłacona właśnie przez spółkę wynosi 1,50 USD na akcję. Zakładamy, że przez kolejne 3 lata dywidenda będzie rosnąć w tempie 15% rocznie a w kolejnych latach w tempie 8% rocznie. Ile powinna wynosić cena akcji tej spółki jeżeli wymagana przez inwestora stopa zwrotu wynosi 12%.

Zadanie 24.

Dywidenda wypłacona ostatnio przez spółkę wynosi 25 zł. Przewidujemy, że w kolejnych trzech latach dywidenda będzie rosnąć w tempie gl = 9% rocznie, w czwartym roku w tempie 7%, w piątym roku w tempie 5%, a począwszy od szóstego roku w tempie g2 = 4%. Jeśli wymagana przez inwestora stopa zwrotu wynosi 12% to jaka powinna być cena akcji spółki Zadanie 25.

Rozważamy akcję spółki, której zakupu zamierza dokonać inwestor. Wymagana stopa zwrotu wynosi 12%. FCFE na 1 akcję wynosi 20 zł i będzie rósł w stałym tempie 4%. Ile wyniesie cena akcji.

Zadanie 26.

Ile wynosi cena emisyjna nowej serii akcji (przy obecnym jej kursie rynkowym wynoszącym 5,25 zł), jeśli wiadomo, że wartość prawa poboru wynosi 0,5 zł, zaś aby nabyć 1 akcję nowej emisji potrzeba 3 prawa poboru. Oblicz również cenę akcji po ustaleniu prawa poboru.

6