3576901195

Fesnak. Treningi, Szkolenia. Z/L7fe?

2.1.1. Obligacje

Obligacja to emitowany przez Skarb Państwa, gminy, przedsiębiorstwa papier wartościowy o określonym terminie płatności, który ma przynosić procent i zwrócić w przyszłości (w określonym dniu) wpłaconą sumę. Emitent wypuszczając obligacje zaciąga dług określonej wartości i na określony czas, stając się tym samym dłużnikiem każdej z osób uczestniczących w transakcji.

Wartość nominalna obligacji określona jest w dokumencie będącym potwierdzeniem wyemitowania tego instrumentu, a także jest to kwota, którą emitent zobowiązuje się wypłacić po upływie określonego w dokumencie terminu.

Wartość rynkowa obligacji to aktualna cena na rynku np. na giełdzie, której wysokość jest odzwierciedleniem aktualnego poziomu równowagi między popytem a podażą.

Wartość skumulowana obligacji jest to wartość nominalna powiększona o odsetki za okres od dnia emisji do dnia zawarcia transakcji zakupu.

Odsetki (kupony), które nie są bezwzględnym warunkiem emisji obligacji, są płacone posiadaczowi obligacji w ustalonych terminach do dnia wykupu.

Wyróżnia się wiele rodzajów obligacji, z których do najważniejszych należą:

•    obligacje zerokuponowe - tzn. bez przynależnych odsetek, nabywane na rynku z dyskontem. W dniu wykupu nabywca otrzymuje kw^;otę równą z wartością nominalną obligacji.

•    Obligacje o stałym oprocentowaniu - w których wysokość odsetek jest stała przez cały okres do dnia wykupu.

•    Obligacje o zmiennym oprocentowaniu - w których oprocentowanie zmienia się w czasie.

•    Obligacje indeksowane - które należą do grupy obligacji o oprocentowaniu zmiennym, a ich stopa oprocentowania indeksowana jest cyklicznie w stosunku do pewnej zmieniającej się w czasie wartości np. inflacji.

•    Obligacje zamienne - które emitowane są przez przedsiębiorstwa, które dają prawo nabywcą obligacji do zamiany tych papierów na akcje własnych firm na ściśle określonych warunkach.

•    Obligacje bez określonego terminu wykupu - to obligacje ze stałym kuponem, przy emisji których emitent zobowiązał się do spłaty nie określając jednak daty wykupu. Zwykle są to obligacje z bardzo niskimi kuponami. Wykup tych obligacji przez emitenta jest nieopłacalny ze względu na bardzo niskie koszty kredytowania.

Obligacje dzielimy również ze względu na emitenta, tu wyróżnimy następujące ich rodzaje:

www.kursv-tinansowe.plwww.kalkulatorv-tinansowe.plwww.tts.pl e mail [e-mail]

Biuro: 03-699 Warszawa, ul. Wblińska 15/4, Tel./Fax:[phone]