S-l = (G+B) - (Te + Td) + NX
Nadwyżka sektora prywatnego ma pokrycie w deficycie państwa i/lub nadwyżce handlowej kraju.
Nie tylko sektor prywatny może oszczędzać, państwo również. Oszczędności państwa nazywamy oszczędnościami rządowym i oznaczamy S8. Oszczędności prywatne będziemy teraz oznaczać Sp.
Sp = Y-T-C
oszczędności prywatne do część DOD, która nie jest konsumowana.
Sg = T - G
oszczędności rządowe to ta część dochodu rządu (czyli podatków), która nie jest przeznaczona na wydatki rządowe.
Oszczędności krajowe S = Y - C - G (uwaga! Tu za Y nie stoi PKB tylko PNB, a więc oprócz NX bierzemy też pod uwagę transfery z zagranicy i dochody netto z zagranicy - czyli łącznie CA)
S = Y- C- G = (Y-T-C) + (T-G) = SP + S8 w gospodarce otwartej S = Sp + Se = I + CA
Sp = I + CA + (G - T)
interpretacja: Prywatne oszczędności danego kraju mogą przybrać trzy formy:
• Inwestycje w krajowy kapitał I
• Zakupy aktywów od rezydentów zagranicznych CA
• Zakupy rządowe dokonywane na koszt długu G - T
Powyższe równania to tożsamości wynikające z matematyki i nie opierają się na żadnej teorii zachowań ekonomicznych.
Deficyty bliźniacze
W latach 80tych, w USA obniżono podatki i zwiększono wydatki rządowe. Doprowadziło to do zwiększenia deficytu budżetowego, ale także deficytu rachunku obrotów bieżących. To wydarzenie doprowadziło do pojawienia się teorii, iż są to „deficyty bliźniacze".
Tożsamość deficytów bliźniaczych: CA = Sp -1 - (G -T)
Jeśli rośnie G - T, czyli deficyt rządowy się pogłębia, a inwestycje i oszczędności prywatne nie zmieniają się znacznie, to nadwyżka na rachunku obrotów bieżących musi się zmniejszyć o tyle, o ile wzrósł deficyt budżetowy.
Jeśli jednak zmiany deficytu budżetowego wiążą się w jakiś sposób z dużymi zmianami w oszczędnościach prywatnych i/lub inwestycjach, to zmiany na rachunku obrotów bieżących mogą nie wystąpić.
Kurs walutowy
Kurs walutowy, jest to (najprościej) cena pieniądza jednego kraju wyrażona w pieniądzu innego kraju.
Kurs walutowy może być kwotowany na dwa sposoby: