5102077237

Fundusze agresywne (akcji) lokują do 100% aktywów w akcje lub inne instrumenty udziałowe. Uważane są za najbardziej ryzykowne z powodu możliwych znacznych wahań wartości jednostki lub certyfikatu w związku ze zmianą wartości portfela akcji. Przynoszą ponadprzeciętne wyniki w czasie hossy, generując zazwyczaj znaczne straty w czasie załamania rynku. Zagrożenie to spada wraz z przedłużeniem horyzontu czasowego inwestycji. Z reguły w długim horyzoncie czasu (co najmniej 5 lat) są bardziej opłacalne od innych typów funduszy.

KONSTRUKCJE I TYPY FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

W celu zapewnienia polskim inwestorom szerokiej oferty funduszy inwestycyjnych i umożliwienia im korzystania z nowoczesnych form zarządzania aktywami, jakie są dostępne na światowych rynkach finansowych, ustawa o funduszach inwestycyjnych wprowadziła następujące konstrukcje funduszy inwestycyjnych:

O fundusze z różnymi kategoriami jednostek,

O fundusze z wydzielonymi subfunduszami,

O fundusze podstawowe i powiązane,

O fundusze funduszy

oraz następujące typy funduszy inwestycyjnych:

O fundusze rynku pieniężnego,

O fundusze portfelowe,

Z> fundusze aktywów niepublicznych,

O fundusze sekurytyzacyjne.

Z uwagi na to, że wyżej wymienione konstrukcje i typy funduszy inwestycyjnych mogą się wzajemnie na siebie nakładać, przedstawiona poniżej Tabela 1 ułatwi inwestorom zrozumienie tych form działania funduszy inwestycyjnych.

Tabela 1. Konstrukcje i typy funduszy inwestycyjnych.

Fundusz z różnymi kategoriami jednostek uczestnictwa	*	*	-
Fundusz z wydzielonymi subfunduszami	+	+	+
Fundusz podstawowy *	+	+	+
Fundusz powigzany	+	+	+
Fundusz funduszy	+	+	+
Fundusz rynku pieniężnego	+	-	-
Fundusz portfelowy	-	-	+
Fundusz aktywów niepublicznych	-	+*•	+
Fundusz sekurytyzacyjny	-	-	+

' Fundusz nie jest dostępny dla zwykłych inwestorów - wyłącznie fundusze powiązane mogą nabywać jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne tego funduszu.

" Pod warunkiem, że fundusz stosuje politykę inwestycyjną funduszu zamkniętego.

77

a EDUR    Komisja Nadzoru Finansowego