9693893749

ceny, kursy walut i dochody.¹⁸ Rynek walutowy funkcjonuje nie tylko w relacji z rynkami towarowymi, ale również w powiązaniu z rynkiem pieniężnym i kapitałowym.

Rysunek 2. Przykładowe powiązania rynku walutowego z pozostałymi segmentami rynku finansowego

Źródło: Opracowanie własne.

Pomimo faktu, iż poszczególne segmenty rynku finansowego charakteryzują się określonymi odmiennościami, występują pomiędzy nimi znaczne wzajemne powiązania i przepływy (rysunek 2). Poszczególne obszary rynku finansowego są współzależne i oddziałują na siebie. W literaturze przedmiotu często zwraca się uwagę, iż instrumenty rynku walutowego mogą jednocześnie przynależeć do rynku pieniężnego, kapitałowego, depozytowo - kredytowego, bądź rynku instrumentów pochodnych.¹⁹ Na przykład polska obligacja o wartości nominalnej 100 PLN sprzedawana w Stanach Zjednoczonych jest z jednej strony instrumentem rynku kapitałowego, z drugiej zaś rynku walutowego. Wynika to z potrzeby zamiany środków pieniężnych pochodzących z różnych obszarów walutowych przed formalnym nabyciem instrumentu pochodzącego z innego segmentu rynku finansowego - w tym przypadku rynku kapitałowego.

¹⁸    Bień J., Kosiński Z., Królak Z.: Rozliczenia międzynarodowe, PWE, Warszawa 1970, s.104.

¹⁹    Jajuga K., Kuziak K., Markowski P.: Inwestycje finansowe. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Wrocław 1997. s. 15.