9693893751

rynek klientowski oraz, rynek detaliczny.

Największym z nich jest rynek międzybankowy skupiający banki centralne, banki komercyjne, inwestycyjne, a w ostatnich latach także domy maklerskie oraz firmy brokerskie. Tworzony jest on tylko przez te transakcje o charakterze walutowym, które wyżej wymienione podmioty zawierają między sobą. Cechą charakterystyczną rynku międzybankowego jest to, że jego uczestnicy pozostają ze sobą w nieustannym kontakcie dzięki nowoczesnym, telekomunikacyjnym i informatycznym środkom łączności. Ponadto warto podkreślić, iż ceny walut określone w segmencie międzybankowym, z powodu ilości transakcji na nim zawieranych, decydująco wpływają na poziom kursów całego rynku.

Drugą co do ważności składową rynku walutowego według kryterium podmiotowego jest rynek transakcji z klientami zwany także rynkiem klientowskim. Rynek ten organizowany jest najczęściej przez podmioty rynku międzybankowego z jednej strony, oraz innych niż osoby fizyczne klientów - z drugiej.²⁰ Mogą być nimi zarówno małe firmy przemysłowe, handlowe czy usługowe jak i wielkie korporacje życia gospodarczego. Za transakcje opisywanego rynku uważane są również takie, w których w ogóle nie występują podmioty rynku międzybankowego.

Trzecia część rynku walutowego to rynek detaliczny, w którym transakcje przeprowadzają osoby fizyczne, kupujące lub sprzedające dewizy w bankach, kantorach wymiany walut itp. Dominującym instrumentem używanym w transakcjach tego segmentu są banknoty i czeki. Polskim odpowiednikiem rynku detalicznego jest rynek kantorowy. Mając na uwadze skalę przeprowadzanych operacji w poszczególnych segmentach można sądzić, że rozmiary obrotów generowane przez rynek detaliczny są zdecydowanie najskromniejsze. Wynika z tego, że operacje w tym segmencie nie mają znaczenia z punktu widzenia kształtowania się ogólnej równowagi na rynku walutowym. Z drugiej strony, rynek kantorowy reaguje z dużą elastycznością na wszelkie istotne wahania obrotów i ceny na rynkach hurtowych.

W praktyce nierzadko bardzo trudno zaklasyfikować poszczególną transakcję walutową do jednego z wymienionych segmentów. Wynika to z wątpliwości przy definiowaniu poszczególnych grup podmiotów działających na tym rynku. W szczególności zauważalne

'Jaworski W.(red.): Współczesny bank, Poltext, Warszawa 1998, s. 151.