Zarz Ryz Finans R1006

306 Zarządzanie ryzykiem finansowym

Tabela 10.3. Najwięksi dealerzy na rynku swapowych kontraktów walutowych i swapów stóp procentowych

Pozycja	Firma	Wartość kontraktów (min USD)
1	J.P. Morgan	453 080
2	Compagnie Financiere de Paribas	431 728
3	Chemical Banking	411 782
4	Bankers Trust New York	315 879
5	Merrill Lynch	308 000
6	Credit Lyonnais	302 855
7	Citicorp	254 596
8	Chase Manhattan	237 773
9	BankAmerica	214 817
10	Banąue Jndosuez	184 924
11	Wcstpac	173 160
12	Royal Bank of Canada	134 844
13	Credit Commercial de France	110 495
14	Canadina Imperial Bank of Commerce	102 332
15	Bank of Nova Scotia	90 029
16	First Chicago	84 535
17	American International Group	82 874
18	General Re Corporation	63 914
19	Nomura Sccurities	61 768
20	Toronto-Dominion Bank	58 621

Powyższe dane pochodzą z: Swap Monitor Publications, New York {World’s Major Derivatives Dealers, 1993 Edition). Ranking obejmuje wyłącznie te firmy, które publikują zbadane sprawozdania finansowe na temat wartości pozostających w obrocie opcji na stopy procentowe.

del kontraktami swapowymi charakteryzuje się dużym obrotem i niższymi marżami i nie ma, jak dawniej, charakteru usługi finansowej, dostosowanej do indywidualnych potrzeb klientów”³.

Wzrost rynku kontraktów swapowych korespondował również ze wzrostem płynności instrumentów na rynku wtórnym. Pozycje swapowe mogą być przedmiotem obrotu (tzn. kontrakty swapowe mogą być przenoszone na strony trzecie), a rynek ten rośnie. Jednak znaczna część wtórnego obrotu kontraktami swapowymi to transakcje mające na celu odwrócenie pozycji. Najprostszym sposobem zlikwidowania pozycji swapowej jest skasowanie umowy i rozlicze-

⁵ Schuyler (1985).