Zarz Ryz Finans R1262
362 Zarządzanie ryzykiem finansowym
USD
Ilustracja 12.4. Relacje parytetu opcji sprzedaży i kupna: (a) długa pozycja w opcji kupna + krótka pozycja w opcji sprzedaży = długa pozycja w kontrakcie forward; (b) długa pozycja w opcji sprzedaży + krótka pozycja w opcji kupna = krótka pozycja w kontrakcie forward
T oznaczymy czas, jaki pozostaje do daty wygaśnięcia opcji, możemy stwierdzić, że przy T - 0 (tzn. w dniu wygaśnięcia opcji) wartość opcji kupna wynosi:
C* = max[0,(S*-X)] (12.5)
Najważniejsze jednak dla nabywcy i sprzedawcy opcji nie jest to, ile będzie ona warta w przyszłości (w dniu wygaśnięcia), lecz ile jest warta dzisiaj.
Zanim przystąpimy do formalnej wyceny, spróbujmy intuicyjnie ustalić wartości graniczne, jakie może przyjmować opcja kupna. Aby je ustalić, oprzemy się na fakcie, że rynki wyceniają aktywa w taki sposób, iż żaden walor nie jest „zdominowany”.
Wyszukiwarka
Podobne podstrony:
Zarz Ryz Finans R1258 358 Zarządzanie ryzykiem finansowym P Ilustracja 12.2. Wartość europejskiej op
Zarz Ryz Finans R1379 13. Taksonomia modeli wyceny opcji 379Model Blacka-Scholesa Model Blacka-Schol
Zarz Ryz Finans R1381 13. Taksonomia modeli wyceny opcji 381 Na marginesieLemat Ito dt dS 2 as dC= ~
Zarz Ryz Finans R1385 13. Taksonomia modeli wyceny opcji 385 Na marginesieRównania różniczkowe Równa
Zarz Ryz Finans R1393 13. Taksonomia modeli wyceny opcji 393 mocą kursu wymiany w transakcjach natyc
Zarz Ryz Finans R13@1 13. Taksonomia modeli wyceny opcji 401 gdzie p oznacza średnią stopę wzrostu c
Zarz Ryz Finans R1397 13. Taksonomia modeli wyceny opcji 397 W modelu tym każde rozgałęzienie drzewk
Zarz Ryz Finans R054 154 Zarządzanie ryzykiem finansowym W wypadku towarzystw oszczędnościowo-pożyc
Zarz Ryz Finans R058 158 Zarządzanie ryzykiem finansowymOdzwierciedlenie ryzyka finansowego w spraw
Zarz Ryz Finans R050 160 Zarządzanie ryzykiem finansowym Przykład 5.1Wykorzystanie danych ze sprawo
Zarz Ryz Finans R052 162 Zarządzanie ryzykiem finansowym wykresie rozpiętości, obrazującym zmiany w
Zarz Ryz Finans R054 164 Zarządzanie ryzykiem finansowymDźwignia finansowaW wypadku firmy XYZ stosu
Zarz Ryz Finans R056 166 Zarządzanie ryzykiem finansowym spadek stóp dochodu z tych papierów w razi
Zarz Ryz Finans R058 168 Zarządzanie ryzykiem finansowym Przykład 5.3Poszukując śladów ryzyka finan
Zarz Ryz Finans R050 170 Zarządzanie ryzykiem finansowym ty i jednocześnie przeżywać kłopoty prowad
Zarz Ryz Finans R052 172 Zarządzanie ryzykiem finansowym 172 Zarządzanie ryzykiem finansowym cza, ż
Zarz Ryz Finans R054 174 Zarządzanie ryzykiem finansowym 174 Zarządzanie ryzykiem finansowym mhiJbm
Zarz Ryz Finans R056 176 Zarządzanie ryzykiem finansowym Scenariusz cenowy MODEL PLANISTYCZNY Progn
Zarz Ryz Finans R058 178 Zarządzanie ryzykiem finansowym miary ryzyka, współczynnik b.. mierzy wraż
więcej podobnych podstron