1

Plan spotkania

1.

Inwestycje alternatywne – istota.

2.

Fundusze Private Equity (PE).

3.

Inwestowanie w surowce.

4.

Monety kolekcjonerskie.

5.

Inwestycje emocjonalne.

6.

Inwestowanie w wino.

Część I

Inwestycje

alternatywne - istota

Inwestycje alternatywne – co to?

Pojęcie „inwestycje alternatywne” odnosi się do

szerokiej gamy produktów

i usług finansowych,

które nie zaliczają się do tradycyjnych form

finansowania takich, jak:

Przykłady inwestycji alternatywnych

fundusze
funduszy

fundusze

Private Equity

konta

zarządzane

produkty

strukturyzowane

inwestycje

emocjonalne

instrumenty

kredytowe

infrastruktura

Inwestycje alternatywne – dlaczego powstały?

Inwestorzy szukali instrumentów, które:

……………………………………………………………………….

……………………………………………………………………….

Inwestycje alternatywne

mają te cechy.

2

Jak powinien działać inwestor?

Pozwala to na największą minimalizację ryzyka,

a jednocześnie stwarza szansę

na osiąganie dużych zysków.

Mówi o tym …………………………………………………………………….

- powinien budować portfel inwestycyjny obejmujący

………………………………………………………………………………………………

Teoria portfelowa Markowitza

stworzona w latach 50 XX wieku,

………………………………………………..

Markowitz wykazał

że inwestowanie w tradycyjne instrumenty,

nie obniża wystarczająco ryzyka inwestora.

Urodzony w 1927r.

w Chicago

każdy instrument

może zachowywać się

podobnie jak pozostałe,

…………………………………………

………………………………

PONIEWAŻ

Rozwój rynku inwestycji alternatywnych

do 2000r.

– rynek zdominowany przez

……………………………………………………………………………………….

po 2000r. – coraz większy udział
………………………………………………………………………………………..

Są wśród nich:

banki komercyjne
banki centralne
fundusze emerytalne
firmy ubezpieczeniowe

po 2000r.

Fundusze

Private Equity

Część II

Co to są fundusze Private Equity?

Inwestycje te mogą mieć różny charakter:

2

dostarczanie kapita

ł

u

typu mezzanine

3

inwestycje w przedsiębiorstwa

z perspektywą rozwoju

1

3

Inwestycje

w przedsiębiorstwa

z perspektywą

rozwoju

1

Typowe cechy inwestycji:

………………………………………………………………………….

angażują się w przedsiębiorstwa ……………………

finansowanie nie wymaga przedłożenia

………………………………………………………………………………..

Jak dostarczany jest kapitał?

Fundusz PE kupuje ………………………………………

Inwestycja skutkuje

………………………………………………………….

Inwestycja nie ma charakteru

odkupu akcji/udzia

ł

ów

od dotychczasowych posiadaczy.

Typowe cechy inwestycji – c.d.:

inwestycja funduszu trwa kilka lat (3 – 7 lat),

……………………………………………………………………………………….

(zwielokrotnienia wartości

przedsiębiorstwa),

po pewnym czasie fundusz …………………………………………….,
odsprzedając wcześniej nabyte akcje/udziały.

Co jest zyskiem funduszu?

Fundusz realizuje zyski gdy wycofuje się

z inwestycji.

Finansowanie przez fundusze PE –

WAŻNE !!!

Prawo to zapewnia mu wprowadzenie własnych

przedstawicieli do Zarządu lub Rady Nadzorczej firmy.

Fundusz PE nie ogranicza się tylko do dostarczenia kapita

ł

u,

ale

4

Wykupy

przedsiębiorstw

2

Typowe cechy inwestycji:

istota - fundusz PE dostarcza kapitał niezbędny do
wykupienia przedsiębiorstwa,

kto wykupuje? - ……………………………………………………..

transakcje typu MBO
(management buy-out)

transakcje typu MBI
(management buy-in)

Wykupy lewarowane

Dostarczycielem kapitałów niezbędnych do wykupu

przedsiębiorstwa może być:

sam fundusz PE lub też

fundusz PE i inne podmioty, np.:

prywatni

inwestorzy

Jeżeli ma miejsce

ł

ą

czenie kapita

ł

ów funduszu

i innych podmiotów to mówimy o ………………………………………

(LBO – leverage buy-out).

Dostarczanie

kapita

ł

u

typu mezzanine

3

Typowe cechy inwestycji:

……………………………………………………………………………………………

Instrumentami o charakterze mezzanine są najczęściej:

pożyczki podporządkowane

obligacja zamienne na akcje

Pożyczki podporządkowane

pożyczki długoterminowe ……………………………………..

spłacane jednorazowo na koniec okresu finansowania
(odsetki spłacane są na bieżąco),

………………………………………………………………………………………………

a to sprawia, że pożyczkodawca

przejmuje część ryzyka

związanego z planowaną inwestycją.

5

Pożyczki podporządkowane – c.d.

……………………………………………………………………………………………………….

z uwagi na większe ryzyko jakie

niosą dla pożyczkodawcy.

W przypadku likwidacji lub upadłości pożyczkobiorcy

roszczenia pożyczkodawcy

zaspakajane są ………………………………………….

Obligacje z warrantem

Obligacje, które dają pożyczkodawcy

……………………………………………………………..

Obligacje zamienne na akcje

Pozwalają na zamianę po pewnym czasie

………………………………………………………………………..

Jak inwestować w fundusze PE?

Inwestorzy decydujący się na inwestycje w fundusze PE

mają kilka możliwości inwestycyjnych do wyboru. Mogą:

zakupić certyfikaty inwestycyjne emitowane

przez fundusz PE

4

3

2

1

RYNEK FUNDUSZY PE W POLSCE

pierwszy fundusz PE w Polsce – …………………………………..

obecnie działa kilkadziesiąt funduszy PE (większość
zrzeszona w ………………………………………

rynek stale się rozwija,

rynek - ………………………………………………………………

Jaki rodzaj transakcji dominuje na rynku w

Polsce?

Największym zainteresowaniem funduszy PE

w Polsce cieszą się ……………………………………

Ź

ród

ł

o: PSIK

6

Część III

Inwestowanie

w surowce

Inwestowanie w surowce oznacza inwestowanie

w następujące aktywa:

• ………………………………………………………………………………….

• surowce ……………………………… (ropa naftowa, gaz ziemny,

węgiel),

• metale przemys

ł

owe (aluminium, miedź, cynk, cyna,

kobalt, nikiel, pallad, o

ł

ów),

• ……………………………………………………….. (pszenica, kukurydza,

soja, ryż, cukier, kawa, kakao, bawe

ł

na).

Rynki surowców – jak inwestować?

Rynki finansow

e wytworzy

ł

y

szeroką gam

ę

instrumentów

pozwalającą na

dokonywanie

inwestycji w su

rowce.

Przyk

ł

ady:

– można inwestować w akcje spó

ł

ek surowcowych, fundusze

inwestujące w surowce,
…………………………………………………………………………………………………….

Część IV

Monety

kolekcjonerskie

Jakie monety kupują inwestorzy?

Przedmiotem zainteresowania kolekcjonerów są różne

monety. Są wśród nich:

zarówno monety ……………………………………………………….

zarówno monety z

ł

ote, srebrne jak również

wykonane z miedzioniklu, niklu lub miedzi.

Co decyduje o wartości rynkowej monet?

7

Zalety inwestowania w monety

Wady inwestowania w monety

Część V

Inwestycje

emocjonalne

Inwestycje emocjonalne

- ………………………………………………………………………………….. - o ich

wycenie decydują przede wszystkim subiektywne
odczucia i postrzeganie (unikalność, dostępność, walory
estetyczne i smakowe),

- najbardziej popularne klasy aktywów zaliczane do

inwestycji emocjonalnych to:

• ……………………………………………………

• ……………………………………………………..,

• ……………………………………………………………..

Rynek dzie

ł

sztuki obejmuje:

Część VI

Inwestowanie w wino

8

Wino inwestycyjne – co to?

Mianem win inwestycyjnych określa ………………………………….

…………………………………………………………………………………………………

(z rejonu Bordeaux – Medom, Saint – Emilion, Burgundii);

pozosta

ł

e wina zaliczane są do ……………………………………….

Wino, mające być przedmiotem inwestycji,
jest najpierw sk

ł

adowane w beczkach,

a po kilku miesiącach jest poddawane ocenie -

przyznawane są punkty

Przechowywanie wina

Wina muszą być przechowywane w
…………………………………………………………… które zapewniają
optymalne warunki dla dojrzewania oraz gwarantują
najwyższą jakość wina.

Wina są przechowywane najczęściej w
………………………………………………………………………………………….

bez których niemożliwe jest zbycie
posiadanego wina w celu zamknięcia
inwestycji.

Sposoby inwestowania w wino

Obrót winem inwestycyjnym

Obrót winem inwestycyjnym odbywa się za
pośrednictwem
…………………………………………………………………………………..

Największe ośrodki handlu winem to
…………………………………………………………………………………….

Największym zainteresowaniem inwestorów
cieszy się gie

ł

da w Londynie Liv-ex (

London

International Vintage Exchange).

Co trzeba wziąć pod uwagę inwestując w wino?