biznes i ekonomia inwestycje alternatywne pierwsze kroki na rynku pozagieldowym adam jagielnicki ebook

IDŹ DO:

KATALOG KSIĄŻEK:

CENNIK I INFORMACJE:

CZYTELNIA:

6SLVWUHĞFL
3U]\NáDGRZ\UR]G]LDá

.DWDORJRQOLQH
=DPyZGUXNRZDQ\
NDWDORJ

=DPyZLQIRUPDFMH
RQRZRĞFLDFK
=DPyZFHQQLN

)UDJPHQW\NVLąĪHN
RQOLQH

2QHSUHVVSO+HOLRQ6$
XO.RĞFLXV]NLF
*OLZLFH
WHO
HPDLO

RQHSUHVV#RQHSUHVVSO

UHGDNFMD

UHGDNFMDZZZ#RQHSUHVVSO

LQIRUPDFMH

RNVLĊJDUQLRQHSUHVVSO

Do koszyka

Nowość

Promocja

Do przechowalni

,1:(67<&-($/7(51$7<:1(

3,(5:6=(.52.,1$5<1.8

32=$*,(â'2:<0

$XWRU$GDP-DJLHOQLFNL
,6%1
)RUPDW$VWURQ

-HġOLQLHDNFMHWRFR"

,QZHVW\FMHSRġUHGQLHLEH]SRġUHGQLH
5RG]DMHLQZHVW\FMLDOWHUQDW\ZQ\FK³EU\ODQW\LPHWDOHV]ODFKHWQHG]LHãDV]WXNL

QLHUXFKRPRġFLZLQRLZKLVN\SU]HGPLRW\NROHNFMRQHUVNLHIXQGXV]H

2VLėJDQHVWRS\]ZURWXRUD]U\]\NRLQZHVW\F\MQH
3U]HFKRZ\ZDQLHL]DEH]SLHF]DQLHRELHNWyZLQZHVW\FML
'RP\PDNOHUVNLHLEURNHUVNLH

.LHG\VWDQGDUGQLHZ\VWDUF]D

=QXG]LãR&LĚLQZHVWRZDQLHZWUDG\F\MQHSURGXNW\EDQNRZHLFKFLDãE\ġQDXF]\þVLĚ
F]HJRġQRZHJR"$PRĦHREDZLDV]VLĚNU\]\VXILQDQVRZHJRL]DPURĦHQLDJRWyZNL
ZSDSLHUDFKZDUWRġFLRZ\FK":WDNLPUD]LHWRġZLHWQ\PRPHQWQDZ\SUyERZDQLH
VZRLFKVLãQDSROXDOWHUQDW\ZQ\FKIRUPLQZHVW\FML

2SFMLPDQHZUXZSU]\SDGNXLQZHVW\FMLDOWHUQDW\ZQ\FKMHVW]QDF]QLHZLĚFHM
QLĦQDU\QNXNDSLWDãRZ\P0RĦQDLQZHVWRZDþVDPRG]LHOQLHOXESU]H]SRġUHGQLNyZ
RVRELġFLHSRGHMPXMėFGHF\]MHDOERSRZLHU]DMėFMHVSHFMDOLVWRP0RĦQDSU]HFKRZ\ZDþ
RELHNW\LQZHVW\FMLDWDNĦHNRU]\VWDþ]]HZQĚWU]Q\FKXVãXJ0RĦQDORNRZDþSLHQLėG]H
ZUyĦQ\FKNODVDFKLQZHVW\FMLDOWHUQDW\ZQ\FKREDUF]RQ\FK]UyĦQLFRZDQ\PU\]\NLHP
'RWHJRGRFKRG]LMHV]F]HSRWU]HEQDZLHG]DLGRġZLDGF]HQLH&]\VSUDZQHSRUXV]DQLH
VLĚSRġUyGWDNUyĦQ\FKNODVLQZHVW\FMLMHVWUHDOQH"&]\HNVSHUWRGU\QNXQLHUXFKRPRġFL
PDV]DQVĚZGRVWDWHF]Q\PVWRSQLXRSDQRZDþWHPDWLQZHVWRZDQLDZDQW\NL
OXEPDODUVWZRZVSyãF]HVQH"

1LPXUXFKRPLV]GXĦėJRWyZNĚ]DLQZHVWXMZWĚNVLėĦNĚ3RPRĦH&LSRUXV]DþVLĚ
SHZQLHQDW\PIDVF\QXMėF\PU\QNX

3RGVWDZRZHLQIRUPDFMHRUD]FKDUDNWHU\VW\NDLQZHVW\FMLDOWHUQDW\ZQ\FK
2SLV\UyĦQ\FKNODVLQZHVW\FML
.RPSOHWQDGURJDRGNXSQDSU]H]SU]HFKRZ\ZDQLHDĦGRVSU]HGDĦ\RELHNWyZ

LQZHVW\FML

,QZHVWRZDQLHVDPRG]LHOQHLSU]\SRPRF\SRġUHGQLNyZ
3URSR]\FMHGODLQZHVWRUyZERJDW\FKRUD]W\FK]HVNURPQLHMV]\PSRUWIHOHP

Spis treĂci

CZ}¥m I WPROWADZENIE

Dlaczego inwestycje alternatywne?

Inwestycje poĂrednie i bezpoĂrednie

Dywersyfikacja inwestycji

Korelacja

Podsumowanie

Rodzaje inwestycji alternatywnych

MoĝliwoĂci inwestowania

Podsumowanie

Charakterystyka inwestycji

WielkoĂÊ inwestowanego kapitaïu

Czas trwania inwestycji

OsiÈgane stopy zwrotu

Ryzyko inwestycyjne

PïynnoĂÊ inwestycji

Koszty obsïugi inwestycji

NiezbÚdna wiedza i doĂwiadczenie

Nakïady pracy i czasu

Podsumowanie

Inwestycje alternatywne. Pierwsze kroki na rynku pozagieïdowym

CZ}¥m II INWESTYCJE BEZPO¥REDNIE

MoĝliwoĂci kupna i sprzedaĝy

Brylanty i metale szlachetne

Dzieïa sztuki, antyki, wino

Numizmatyka i przedmioty kolekcjonerskie

PoĂrednictwo w obrocie nieruchomoĂciami i deweloperzy

Podsumowanie

Przechowywanie i zabezpieczanie obiektów inwestycji

Kasety, skrytki bankowe

Sejf w domu

Alarmy

Korzystanie z usïug firm ochrony mienia

Podsumowanie

Inwestujemy w metale szlachetne

Wybrane rodzaje metali szlachetnych

Jednostki masy i proporcji

Cechowanie metali szlachetnych

Akcesoria

Notowania

Korelacje

Przyczyny wzrostu kursów

Wpïyw dobrej koniunktury i recesji gospodarczej

Podatki od obrotu metalami szlachetnymi

Przewóz metali szlachetnych przez granicÚ

Podsumowanie

Diamenty inwestycyjne

Charakterystyka diamentów

Tajemnicze 4c

Wycena diamentów

Zalety i wady inwestycji w diamenty

Czynniki ryzyka

Czym siÚ kierowaÊ, inwestujÈc w diamenty?

Inne kamienie szlachetne

Podsumowanie

Spis treĂci

Numizmatyka

Podziaï numizmatów

Co wpïywa na wycenÚ monet?

Akcesoria

Literatura

Podatki od sprzedaĝy monet

Narodowy Bank Polski

Skarbnica Narodowa

OpïacalnoĂÊ inwestowania w monety

Podsumowanie

Dzieïa sztuki, antyki

W co moĝna inwestowaÊ?

Na co zwracaÊ uwagÚ, inwestujÈc w dzieïa sztuki?

Antyki

101

OpïacalnoĂÊ inwestycji w dzieïa sztuki i antyki

101

Inwestycja w talent

104

Podsumowanie

105

10 Filatelistyka

107

Charakterystyka obiektów filatelistycznych

107

Co wpïywa na wycenÚ znaczków?

108

Akcesoria

110

Czy to hobby, czy inwestowanie?

111

Podsumowanie

113

11 NieruchomoĂci

115

MoĝliwoĂci inwestycyjne w nieruchomoĂciach

115

Czynniki decydujÈce o opïacalnoĂci inwestycji
w nieruchomoĂci

124

OpïacalnoĂÊ wynajmu

128

Podatki od nieruchomoĂci

130

Podsumowanie

133

12 Wino, whisky

135

Wino

135

Whisky

139

Podsumowanie

140

Inwestycje alternatywne. Pierwsze kroki na rynku pozagieïdowym

13 Przedmioty kolekcjonerskie

143

Zegary i zegarki

143

Stare samochody, motory i konie

144

PamiÈtki, autografy i pióra

145

Fotografie, plakaty i pocztówki

146

Dawne papiery wartoĂciowe

147

KsiÈĝki i komiksy

148

Porcelana i srebra

148

Zabawki

149

Karty sportowe i pamiÈtki olimpijskie

150

Skrzypce i pïyty winylowe

151

Trufle i cygara

152

Podsumowanie

152

CZ}¥m III INWESTYCJE PO¥REDNIE

14 Inwestycje w surowce

157

Gïówne surowce inwestycyjne

157

Domy maklerskie i brokerskie

158

Rynek OTC

159

Konta zarzÈdzane przez doradców CTA

167

Podsumowanie

168

15 Fundusze

169

Fundusze hedgingowe

169

Fundusze private equity

173

Fundusze nieruchomoĂci

179

Fundusze funduszy

182

Produkty strukturyzowane

183

Podsumowanie

185

Zakoñczenie

187

Charakterystyka inwestycji

WielkoĂÊ inwestowanego kapitaïu

Inwestycje alternatywne mo

ĝemy podzieliÊ na dwie grupy: inwestycje

dla inwestorów z du

ĝÈ gotówkÈ i inwestycje dla pozostaïych. W inwe-

stycjach po

Ărednich problem duĝego wkïadu inwestycyjnego rozwiÈ-

ïo ïÈczenie wpïat wielu inwestorów. PoĂrednicy informujÈ inwestorów,

jaka jest minimalna kwota wej

Ăcia w dany rodzaj inwestycji. Pozwala

to od razu zorientowa

Ê siÚ, czy staÊ nas na niÈ.

Inwestycja w surowce przez po

Ăredników nie wymaga duĝej

gotówki. Przyk

ïadowo spóïka Amber Gold przy inwestycji w zïoto ocze-

kuje minimalnego wk

ïadu w wysokoĂci 1000 zï (zdarza siÚ jednak, ĝe

oczekiwania co do kwoty s

È znacznie wiÚksze), spóïka Gold Finance —

25 000 z

ï, a przy inwestycji w diamenty — 50 000 zï. Druga ze spóïek

jest wi

Úc nastawiona na bogatszych inwestorów. Drobni inwestorzy

lokowanie w surowce mog

È rozpoczÈÊ za poĂrednictwem brokera

z rynku OTC; wystarczy do tego kwota 1000 z

ï.

Inwestowanie w sztuk

Ú moĝemy rozpoczÈÊ juĝ od niewielkich sum,

od 500 do 1000 z

ï. Tyle mogÈ kosztowaÊ prace poczÈtkujÈcych artystów.

Spó

ïka Stilnovisti przy inwestycjach w pojedyncze obiekty proponuje

jednak roczn

È kwotÚ w wysokoĂci 3000 zï. Za jej poĂrednictwem moĝna

ĝ lokowaÊ znacznie wiÚksze sumy, na przykïad w kolekcje, to wyda-

tek 80 000 z

ï, a w fundusz zamkniÚty — 400 000 zï. Oprócz inwestycji

w sztuk

Ú spóïka Stilnovisti proponuje inwestycje w wino. SÈ to jednak

rozwi

Èzania dla bogatych inwestorów, z portfelem powyĝej 100 000 zï.

Inwestycje alternatywne. Pierwsze kroki na rynku pozagieïdowym

Inna spó

ïka, Dom Maklerski NWAI, proponuje z kolei inwestycje

w samochody klasyczne i nieruchomo

Ăci. To takĝe propozycja dla zamoĝ-

nych inwestorów. Przyk

ïadowo rolls-royce’a Phantoma III z 1938 roku

ĝna kupiÊ za 850 000 zï, a inwestycja klubowa w warszawskie nie-

ruchomo

Ăci mieszkaniowe New World Real Estate to minimalny wyda-

tek w wysoko

Ăci 100 000 zï.

Inwestycje bezpo

Ărednie zaleĝÈ wyïÈcznie od wartoĂci kupowanych

obiektów. Zakup drobnych przedmiotów kolekcjonerskich to niewielki
wydatek, ale ju

ĝ samodzielne inwestycje w nieruchomoĂci sÈ propozy-

È tylko dla bogatych.

Czas trwania inwestycji

Zmiana warto

Ăci obiektów inwestycji zaleĝy od pïynnoĂci na danym

rynku. Rynki kapita

ïowe majÈ wiÚkszÈ pïynnoĂÊ, dlatego zmiany kur-

sów akcji podlegaj

È tak silnym wahaniom. Rynki inwestycji alterna-

tywnych cechuje mniejsza p

ïynnoĂÊ, rzadziej dokonuje siÚ tu trans-

akcji, czyli obiekty inwestycji nie tak cz

Ústo zmieniajÈ wïaĂcicieli, a to

powoduje,

ĝe ich wartoĂÊ wolniej siÚ zmienia. Dlatego, z wyjÈtkiem

szczególnych przypadków, inwestycje alternatywne nale

ĝy traktowaÊ

jako d

ïugoterminowe.

Inwestycje d

ïugoterminowe trwajÈ od trzech do dziesiÚciu lat. Prze-

Útny czas trwania takiej inwestycji to piÚÊ lat.

A co maj

È poczÈÊ „ïowcy szczÚĂcia”, czyli spekulanci, którzy sÈ

gotowi ponie

ĂÊ wysokie ryzyko, z szansÈ na duĝy i szybki zarobek?

ĝ mogÈ inwestowaÊ, na przykïad w surowce na rynku OTC. DziÚki

ĝej děwigni finansowej, charakterystycznej dla instrumentów pochod-

nych na surowce, w krótkim czasie mo

ĝna osiÈgnÈÊ spore zyski lub

zanotowa

Ê straty (rynek OTC zostaï opisany w rozdziale 14.).

Charakterystyka inwestycji

OsiÈgane stopy zwrotu

Osi

Ègane stopy zwrotu z inwestycji alternatywnych sÈ nieco mniejsze

ĝ stopy zwrotu z rynku kapitaïowego. Dzieje siÚ tak, poniewaĝ rynki

te s

È przewaĝnie mniej podatne na spekulacjÚ. Spekulacja jest tym

czynnikiem, który potrafi wywo

ïaÊ duĝe zmiany cen. InnÈ przyczynÈ

jest brak systematycznych notowa

ñ, poza kursami surowców. Tylko

notowania surowców znajduj

È siÚ w ofercie brokerów z rynku OTC;

zachowuj

È siÚ podobnie jak notowania akcji z rynku kapitaïowego.

Jakim zmianom cen podlega

ïy w ostatnich latach surowce? Przykïa-

dowo z

ïoto w ciÈgu ostatnich piÚciu lat zdroĝaïo o 152% (od 03.02.2003

roku do 01.02.2008 roku wed

ïug indeksu London Gold Fixing). Zmiana

trzyletnia to wzrost o 121% (od 02.02.2005 roku do 01.02.2008 roku).
Z kolei warto

ĂÊ diamentów rocznie wzrasta od 7 do 12%. W ciÈgu sze-

Ăciu lat, od lutego 2003 roku do lutego 2009 roku, brylanty o wielkoĂci
od 5 do 6 karatów zdro

ĝaïy o 161%.

Podobne zwroty mo

ĝna osiÈgnÈÊ, inwestujÈc w nieruchomoĂci. I tak

fundusz nieruchomo

Ăci o aktywnej strategii inwestycyjnej, realizujÈcy

projekty budowlane w Serbii i Czarnogórze, Balkan Reconstruction
Infrastructure Financing, w ci

Ègu dwóch lat (od czerwca 2007 do

czerwca 2009 roku) przyniós

ï okoïo 120-procentowy zysk, liczÈc w euro,

czyli oko

ïo 135%, liczÈc w zïotówkach. Wynik z inwestycji w zïotych

jest wi

Úkszy ze wzglÚdu na osïabianie siÚ zïotego w tym czasie.

Równie

ĝ inwestycja w wino moĝe daÊ duĝe zyski. Jako przykïad

spó

ïka Stilnovisti przedstawia zestaw win, który w ciÈgu szeĂciu lat

pozwala zarobi

Ê okoïo 220%.

Oczywi

Ăcie przedstawiane zyski z inwestycji alternatywnych to

przewa

ĝnie pojedyncze rekordy. Typowe inwestycje nie muszÈ byÊ juĝ

tak intratne. Dotyczy to zw

ïaszcza inwestycji w przedmioty kolekcjo-

nerskie oraz w sztuk

Ú. Ze wzglÚdu na niewielkÈ pïynnoĂÊ dla dokona-

nia transakcji konieczna mo

ĝe siÚ okazaÊ wyraěna obniĝka ceny.

Inwestycje alternatywne. Pierwsze kroki na rynku pozagieïdowym

Ryzyko inwestycyjne

Ryzyko inwestycyjne w przypadku inwestycji alternatywnych zale

ĝy od

ïynnoĂci obrotu, zasobów, przydatnoĂci obiektów inwestycji, inflacji

oraz kursów walut. Du

ĝa pïynnoĂÊ zawsze oznacza niewielkie ryzyko.

Zasoby surowców systematycznie si

Ú wyczerpujÈ. Powoduje to staïÈ pre-

Ú na wzrost cen, czyli jednoczeĂnie na obniĝanie ryzyka inwestycji.

Zasoby nieruchomo

Ăci z kolei konsekwentnie rosnÈ. Jednak potrzeby

stale przewy

ĝszajÈ podaĝ. Ryzyko inwestowania w nieruchomoĂci

zale

ĝy od kondycji finansowej spoïeczeñstwa oraz kredytów hipo-

tecznych udzielanych przez banki. Ryzyko to podlega okresowym
wahaniom, w zale

ĝnoĂci od bieĝÈcej sytuacji. W latach 2007 i 2008

prze

ĝywaliĂmy w Polsce boom mieszkaniowy. W tym czasie ryzyko

inwestowania w nieruchomo

Ăci praktycznie nie istniaïo. Obecnie,

w 2010 roku, ceny si

Ú ustabilizowaïy i ryzyko wzrosïo.

Najwi

Úkszym ryzykiem obïoĝone sÈ inwestycje sentymentalne,

czyli w dzie

ïa sztuki i przedmioty kolekcjonerskie. Z gustami jest jak

z mod

È — jednym siÚ podoba, innym nie. Dlatego kupno dzieï sztuki

jest zawsze obarczone du

ĝym ryzykiem. Dotyczy to zwïaszcza dzieï

nowych, ma

ïo znanych artystów. Podobnie z przedmiotami kolekcjoner-

skimi — interesuje si

Ú nimi wÈska grupa osób, a to znacznie podnosi

ryzyko inwestycji. W przypadku antyków sytuacja wygl

Èda lepiej. Tu

zasoby raczej malej

È, a upïyw czasu ma korzystny wpïyw. Do inwe-

stycji w dzie

ïa sztuki i antyki dochodzi jeszcze ryzyko autentycznoĂci.

Niektóre mog

È byÊ niewiele wartÈ kopiÈ oryginalnego dzieïa.

Inflacja jest zawsze wrogiem inwestycji d

ïugoterminowych. Duĝa

inflacja „zjada” cz

ÚĂÊ naszych zysków. Przykïadowo inflacja w USA

w ci

Ègu ostatnich 10 lat (od 2000 do 2009 roku) wyniosïa 25,6%, w Pol-

sce natomiast — 36,5%. W pewnym stopniu ceny sprzeda

ĝy moĝna

korygowa

Ê o wielkoĂÊ inflacji, ale rynek nie zawsze na to pozwala. WiÚk-

szo

ĂÊ inwestycji alternatywnych opiera siÚ na kursach podawanych

w dolarach (na przyk

ïad surowce) lub w pewien sposób powiÈzanych

z innymi walutami. Wprowadza to dodatkowy element ryzyka kursów
walutowych.

Charakterystyka inwestycji

W przypadku zawierania umów zwi

Èzanych z naszÈ inwestycjÈ (na

przyk

ïad kupna nieruchomoĂci) lub korzystania z poĂredników pojawia

Ú jeszcze ryzyko formalno-prawne. ½le zawarte umowy mogÈ przy-

nie

ĂÊ spore straty, mimo ĝe inwestycja ogólnie wygeneruje zyski.

PïynnoĂÊ inwestycji

Gdy obiekt inwestycji wyró

ĝnia duĝa pïynnoĂÊ (jak surowce), ïatwo

jest go kupi

Ê i sprzedaÊ. W praktyce oznacza to sporo zleceñ kupna

i sprzeda

ĝy na rynku oraz niewielkÈ róĝnicÚ miÚdzy cenÈ kupna a cenÈ

sprzeda

ĝy w wystawianych zleceniach. Róĝnica ta nosi angielskÈ nazwÚ

spread. Niewielki spread oznacza duĝÈ pïynnoĂÊ.

ïynnoĂÊ pozostaïych inwestycji alternatywnych jest niewielka.

Obrót dzie

ïami sztuki odbywa siÚ na aukcjach — nie majÈ one zatem

notowa

ñ tak jak surowce. Aukcje sÈ organizowane w okreĂlonych ter-

minach. Istnieje te

ĝ moĝliwoĂÊ sprzedaĝy dzieï sztuki przez galeriÚ lub

antykwariat. W ka

ĝdym przypadku naleĝy siÚ jednak liczyÊ z oczeki-

waniem na nabywc

Ú. Jeszcze mniejszÈ pïynnoĂciÈ charakteryzuje siÚ

inwestycja w wino. W Polsce nie ma

ĝadnych aukcji tego typu. Wina

ĝna wiÚc sprzedaÊ tylko na sporadycznie organizowanych aukcjach

zagranicznych. Wi

ÚkszÈ pïynnoĂciÈ cechuje siÚ rynek nieruchomoĂci.

Jednak i tu sprzeda

ĝ moĝe potrwaÊ kilka miesiÚcy.

Nieco

ïatwiej sprzedaÊ i nabyÊ popularne przedmioty kolekcjo-

nerskie, takie jak monety czy znaczki. Mo

ĝna nimi handlowaÊ na au-

kcjach i w sklepach internetowych (jak Allegro), co znacznie podnosi
ich p

ïynnoĂÊ. Na tÚ ostatniÈ duĝy wpïyw ma wartoĂÊ oferowanego

waloru — im dro

ĝszy, tym mniej chÚtnych do jego kupna.

Nale

ĝy jednak pamiÚtaÊ, ĝe wiÚkszoĂÊ inwestycji alternatywnych

to inwestycje d

ïugoterminowe, co oznacza, ĝe musimy siÚ liczyÊ ze

znacznie d

ïuĝszym czasem poszukiwania klienta. Moĝemy szukaÊ go

sami lub korzysta

Ê z pomocy poĂredników (na przykïad poĂrednictwa

nieruchomo

Ăci).

Inwestycje alternatywne. Pierwsze kroki na rynku pozagieïdowym

Koszty obsïugi inwestycji

Koszty inwestycji inaczej si

Ú ksztaïtujÈ w przypadku inwestycji bez-

Ărednich, a inaczej przy korzystaniu z poĂredników. Wydaje siÚ, ĝe

koszty inwestycji po

Ărednich sÈ wiÚksze, bo musimy dodatkowo opïaciÊ

Ăredników. Nie zawsze tak jest. Przy inwestycjach bezpoĂrednich

pojawiaj

È siÚ bowiem dodatkowe koszty transportu i przechowywania

obiektów inwestycji.

Przyjrzyjmy si

Ú przykïadowej inwestycji w zïoto. InwestujÈc bezpo-

Ărednio, musimy opïaciÊ drogi transport (przesyïka wartoĂciowa ubez-
pieczona), a nast

Úpnie ponieĂÊ koszty przechowywania (wïasny sejf,

alarmy). Przy sprzeda

ĝy nabywca moĝe ĝÈdaÊ niĝszej ceny ze wzglÚdu

na mniej wiarygodne

ěródïo (osoba prywatna, przechowywanie wïa-

sne). Przy kupowaniu przez po

Ăredników i poleganiu na ich zasobach

wszystkie te koszty zast

Úpuje cena poĂrednictwa, nie zawsze wysoka.

Kupuj

Èc zïoto na rynku OTC, nie ponosimy ĝadnych dodatkowych

ïat (otwarcie i prowadzenie rachunku), ani teĝ nie pïacimy prowizji

za realizacj

Ú transakcji. Jedyny nasz koszt jest zawarty w spreadzie,

czyli ró

ĝnicy miÚdzy kursem kupna a kursem sprzedaĝy, to znaczy, ĝe

przy zakupie wydajemy nieco wi

Úcej gotówki, niĝ otrzymalibyĂmy

przy sprzeda

ĝy. Jest to ta sama zasada, jakÈ siÚ stosuje przy transak-

cjach walutowych w kantorach.

Ăli zdecydujemy siÚ na inwestowanie w zïote monety, to za 99 zï

ĝemy wykupiÊ roczny abonament w portalu e-numizmatyka.pl. Nie-

kiedy nabycie z

ïota przez poĂredników wiÈĝe siÚ z dodatkowymi opïa-

tami. Na przyk

ïad spóïka Four Gates – Fabryka Finansów do kupna

dolicza 6% kwoty zlecenia jako op

ïatÚ aktywacyjnÈ oraz drugie 6%

kwoty zlecenia przy zakupie niewielkiej ilo

Ăci zïota. Dodatkowo propo-

nuje przechowywanie nabytego z

ïota za opïatÚ równÈ 0,4% wartoĂci

depozytu w skali roku. Z kolei spó

ïka BullionVault przy zakupie w ciÈgu

roku z

ïota o wartoĂci nieprzekraczajÈcej 30 000 dolarów pobiera pro-

wizj

Ú w wysokoĂci 0,8%. Typowy spread oferowanych cen zïota w tej

spó

ïce nie przekracza 0,3%.

Czytaj dalej...

Charakterystyka inwestycji

NiezbÚdna wiedza i doĂwiadczenie

Wiedza i do

Ăwiadczenie potrzebne do inwestycji alternatywnych sÈ

mocno zró

ĝnicowane. Moĝemy korzystaÊ z poĂredników, a nawet

powierzy

Ê im podejmowanie decyzji. Wtedy nasza wiedza nie musi

Ê rozlegïa; wystarczy ogólna orientacja w bieĝÈcej sytuacji makro-

ekonomicznej. Inwestycje samodzielne wymagaj

È wyĝszego poziomu

wtajemniczenia. Pewien problem stanowi du

ĝa róĝnorodnoĂÊ inwestycji

alternatywnych.

W przypadku inwestycji w surowce potrzebna jest umiej

ÚtnoĂÊ

analizy technicznej (umiej

ÚtnoĂÊ analizowania wykresów). Szczególne

znaczenie ma to w inwestycjach krótkoterminowych na rynku OTC.
Przy inwestycjach d

ïugoterminowych waĝna jest natomiast statystyka

rynku oraz globalna sytuacja makroekonomiczna. Statystyka pozwala
oceni

Ê, jakie zyski lub straty byïy moĝliwe w poprzednich okresach.

To z kolei daje mo

ĝliwoĂÊ oceny aktualnego trendu oraz naszego poïo-

ĝenia w nim. Ocena sytuacji makroekonomicznej pozwala wysnuÊ
wnioski na temat tempa rozwoju gospodarki

Ăwiatowej, czyli poniekÈd

wielko

Ăci popytu na surowce.

Inwestycje w nieruchomo

Ăci wiÈĝÈ siÚ z wiedzÈ o rynku nierucho-

Ăci oraz sytuacji finansowej spoïeczeñstwa i banków. Rynek nieru-

chomo

Ăci podlega cyklicznym wahaniom. Naleĝy ustaliÊ, na jakim etapie

cyklu aktualnie si

Ú znajdujemy. Sytuacja finansowa spoïeczeñstwa

wynika z szybko

Ăci wzrostu zarobków, skïonnoĂci banków do udziela-

nia kredytów hipotecznych oraz wysoko

Ăci aktualnych stóp procen-

towych i kursu z

ïotego wobec innych walut. Wszystkie te czynniki

decyduj

È o opïacalnoĂci inwestycji w nieruchomoĂci.

Najwi

Úkszej wiedzy wymagajÈ inwestycje w przedmioty kolekcjo-

nerskie oraz sztuk

Ú lub antyki. Lokowanie gotówki w te przedmioty

trzeba opiera

Ê na wydawanych certyfikatach oraz opiniach specjalistów

z danej dziedziny. Takie inwestycje poleca si

Ú pasjonatom, którzy

swoje zami

ïowanie chcÈ poïÈczyÊ z inwestowaniem.