kurs przygotow msg

2009-05-31

M i ę d z y n a r o d o w e s t o s u n k i g o s p o d a r c z e

–

– k u r s p r z y g o t o w a w c z y

k u r s p r z y g o t o w a w c z y

Teorie handlu międzynarodowego

Wskaźnik terms-of-trade

Polityka handlowa

Integracja ekonomiczna

Bilans płatniczy i kurs walutowy

Międzynarodowy system walutowy i organizacje

międzynarodowe

dr Andżelika Kuźnar

Instytut Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych

Kolegium Gospodarki Światowej SGH

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

31.05.2009

4. INTEGRACJA EKONOMICZNA

Unia celna (UC)

Wspólny rynek (WR)

Unia gospodarcza i walutowa (UGiW)

Unia polityczna

Brak ceł i ograniczeń

pozataryfowych

SWH

Wspólna zewnętrzna taryfa celna

Swoboda przepływu kapitału, siły

roboczej i usług

Koordynacja lub unifikacja polityki

gospodarczej i walutowej

UGiW

Koordynacja lub unifikacja polityki

zagranicznej

sensu stricto

Strefa wolnego handlu (SWH)

Formy porozumień
integracyjnych

Efekt kreacji i przesunięcia

• Skutki unii celnej:

– Wzrost nadwyżki konsumenta:

a+b+c+d

– Spadek nadwyżki producenta: a

– Spadek wpływów budżetowych:

c+e

– Efekt kreacji - wzrost dobrobytu:

b+d

– Efekt przesunięcia -

zmniejszenie dobrobytu: e (nie

pokryta żadnymi korzyściami

strata z wpływu ceł).

R+t

Cło (t)

Import z Rosji

Import z Niemiec

5. BILANS PŁATNICZY I KURS WALUTOWY

Struktura bilansu płatniczego

Rachunek obrotów bieżących

Rachunek obrotów kapitałowych

Rachunek obrotów wyrównawczych

2009-05-31

Rachunek bieżący

Zestawienie transakcji, których przedmiotem nie są

aktywa finansowe (nie rodzą zobowiązań w

przyszłości).

Towary

(bilans

handlowy)

Usługi

(bilans

usług)

Dochody
(z pracy i
kapitału)

Transfery

bieżące

(prywatne
i rządowe)

Rachunek bieżący

Dochody (z kapitału i pracy):

Wynagrodzenia pracowników (czasowo

zatrudnionych za granicą, rezydentów

kraju wysyłającego)

Wynagrodzenia pracowników (czasowo

zatrudnionych za granicą, rezydentów

kraju wysyłającego)

Odsetki od lokat, obligacji i kredytów

Dywidendy i inne zyski z zagranicznych

inwestycji bezpośrednich

Dywidendy i inne zyski z zagranicznych

inwestycji bezpośrednich

Rachunek bieżący

Transfery bieżące (jednostronne):

Transfery sektora rządowego z tytułu darów i
pomocy bezzwrotnej

• Np. środki z UE, składki na rzecz organizacji

międzynarodowych, pomoc humanitarna.

Transfery sektora rządowego z tytułu darów i
pomocy bezzwrotnej

• Np. środki z UE, składki na rzecz organizacji

międzynarodowych, pomoc humanitarna.

Transfery prywatne

• Np. pieniężne przekazy pracownicze (przekazy osób

pozostających za granicą powyżej roku – rezydentów
zagranicy), spadki, renty i emerytury.

Transfery prywatne

• Np. pieniężne przekazy pracownicze (przekazy osób

pozostających za granicą powyżej roku – rezydentów
zagranicy), spadki, renty i emerytury.

Rachunek

obrotów

kapitałowych

Rachunek

kapitałowy

Rachunek

finansowy

Rachunek obrotów kapitałowych

Rachunek kapitałowy

Dary i środki z tytułu pomocy bezzwrotnej, dokonane z wyraźnym

przeznaczeniem na finansowanie środków trwałych (budowa

dróg, mostów, szkół, szpitali za pieniądze z UE)

Dary i środki z tytułu pomocy bezzwrotnej, dokonane z wyraźnym

przeznaczeniem na finansowanie środków trwałych (budowa

dróg, mostów, szkół, szpitali za pieniądze z UE)

Umorzenie długu zagranicznego

Zakup/sprzedaż aktywów niematerialnych (praw własności

patentów, praw autorskich, znaków handlowych)

Zakup/sprzedaż aktywów niematerialnych (praw własności

patentów, praw autorskich, znaków handlowych)

Sprzedaż/zakup innych aktywów niefinansowych o charakterze

niekomercyjnym (grunty dla ambasad)

Sprzedaż/zakup innych aktywów niefinansowych o charakterze

niekomercyjnym (grunty dla ambasad)

Rachunek obrotów kapitałowych

Rachunek finansowy

Inwestycje bezpośrednie

Inwestycje portfelowe

Pozostałe inwestycje (kredyty, pożyczki)

Pochodne instrumenty finansowe

2009-05-31

Bilans obrotów wyrównawczych

• Zmiany stanu oficjalnych rezerw danego kraju w walutach

wymienialnych, SDR i złocie, kredyty otrzymywane z MFW, zaległości

oraz zrestrukturyzowane zobowiązania i należności zagraniczne.

• Używane do finansowania nierównowagi płatniczej.

• Pokazuje,

jak zmienił się zasób aktywów zagranicznych będących w

dyspozycji banku centralnego.

• Rachunek rezerw oficjalnych/ rachunek rezerw walutowych/

rachunek oficjalnych aktywów rezerwowych.

Zasada podwójnego zapisu

• Wszystkie transakcje zapisywane podwójnie.

• Transakcje kredytowe (+)

– Pociągają za sobą płatności z zagranicy.

– Eksport towarów i usług, otrzymane dochody i transfery jednostronne,

napływ kapitału, sprzedaż walut (spadek rezerw) przez bank centralny

• Transakcje debetowe (-)

– Pociągają za sobą płatności na rzecz zagranicy.

– Import towarów i usług, wysłane dochody i transfery jednostronne,

odpływ kapitału, zakup walut (wzrost rezerw) przez bank centralny

Równowaga bilansu płatniczego

Transakcje
autonomiczne

Transakcje
wyrównawcze

• W wyrażeniu rachunkowym BP jest zawsze zrównoważony

rachunek bieżący + rachunek kapitałowy i finansowy

+ rachunek obrotów wyrównawczych = 0

– tj. transakcje autonomiczne + transakcje wyrównawcze = 0

– Dzięki zasadzie podwójnego księgowania

J.Meade

J.Meade -- pojęcie transakcji autonomicznych i wyrównawczych

pojęcie transakcji autonomicznych i wyrównawczych

– Transakcje autonomiczne

• Zawierane niezależnie od stanu bilansu płatniczego; wyłącznie

z motywów ekonomicznych.

• Wszystkie transakcje na rachunku bieżącym i kapitałowym

– Transakcje wyrównawcze

• Zawierane, by wyrównać bilans płatniczy.

• Transakcje oficjalnymi rezerwami walutowymi.

Równowaga bilansu płatniczego

• Równowaga w sensie rachunkowym

równowaga w sensie

ekonomicznym.

• Równowaga ekonomiczna:

– Transakcje autonomiczne równoważą się, a transakcje

wyrównawcze nie występują.

Bilans płatniczy

• Saldo wszystkich transakcji oprócz transakcji aktywami rezerwowymi

nazywane jest: saldem oficjalnych rozrachunków lub bilansem

płatniczym (nieformalnie).

– BP = OB + OK

2009-05-31

Stan bilansu płatniczego

• Transakcje kredytowe

= transakcje debetowe

Równowaga

bilansu płatniczego

• Transakcje debetowe >

kredytowe

Deficyt bilansu

płatniczego

• Transakcje kredytowe

> debetowe

Nadwyżka bilansu

płatniczego

Deficyt bilansu płatniczego

• Kraj więcej wydał za granicą, niż wyniosły jego wpływy w danym

okresie.

– Deficyt musi zostać wyrównany przez równoważną mu transakcję

kredytową na rachunku wyrównawczym

• Popyt na waluty obce > podaż walut obcych

bank centralny

sprzedaje waluty (spadają rezerwy) – transakcja kredytowa (+)

Polski bilans płatniczy

2008

I kwartał

II kwartał

Rachunek bieżący

-4 333

-4 866

Saldo obrotów towarowych

-2 927

-3 877

Saldo usług

530

866

Saldo dochodów

-2 857

-3 605

Saldo transferów bieżących

921

1 750

Rachunek kapitałowy

1 338

1 754

Rachunek finansowy

9 984

10 251

Polskie inwestycje bezpośrednie za granicą

-893

-873

Zagraniczne inwestycje bezpośrednie w Polsce

3 443

3 085

Inwestycje portfelowe –za granicą

349

-879

Inwestycje portfelowe – w Polsce

-1 590

1 760

Pozostałe inwestycje – za granicą (+ bo wycofywanie kapitału)

-1 934

902

Pozostałe inwestycje – w Polsce

10 442

6 345

Pochodne instrumenty finansowe

167

-89

Saldo błędów i opuszczeń

-1 360

-3 383

Razem A - D

5 629

3 756

Oficjalne aktywa rezerwowe

-5 629

-3 756

Dane NBP

Kurs walutowy

• Cena jednej waluty narodowej wyrażona w drugiej walucie

• Kurs efektywny – kurs średni ważony, w którym wagą jest względny

udział poszczególnych partnerów w całkowitym eksporcie i imporcie

danego kraju

• Funkcje:

– informacyjna – powiadamia o cenie walut obcych i niesie

informację dla podmiotów gospodarczych, konsumentów i

państwa, na podstawie której podejmowane są decyzje

gospodarcze.

– cenotwórcza – przelicznik do wyrażenia ceny dobra

eksportowanego lub importowanego w danej walucie.

APRECJACJA WALUTY

wzrost kursu danej waluty

wzrost ceny danej waluty wyrażonej w innych walutach

: 1 EUR = 3,89 zł

: 1 EUR = 3,91 zł

APRECJACJA EURO

DEPRECJACJA WALUTY

spadek kursu danej waluty
spadek ceny danej waluty wyrażonej w innych walutach

: 1 zł = 0,257 EUR

: 1 zł = 0,255 EUR

DEPRECJACJA ZŁ

Korzyści i wady zmian kursu

walutowego

Aprecjacja złotego (np. zmiana z 1€=4 PLN do 1€= 3 PLN)

Korzyści

Wady

Niższe ceny dóbr
importowanych

Trudniejsze warunki
konkurowania za granicą

Niższe ceny pomagają w
utrzymaniu niskiej inflacji

Firmy konkurujące z importem
dotyka konkurencja ceną

Korzystają turyści podróżujący
za granicę

Kraj mniej atrakcyjny dla
turystów z zagranicy

Tańsze inwestowanie za granicą Wolniejszy napływ inwestycji

zagranicznych

2009-05-31

Korzyści i wady zmian kursu

walutowego

Deprecjacja złotego (np. zmiana z 1€= 3 PLN do 1€= 4 PLN)

Korzyści

Wady

Łatwiejsza sprzedaż towarów za
granicą

Wyższe ceny dóbr
importowanych

Niższa presja konkurencyjna dla
importerów

(brak konieczności

utrzymywania niskich cen)

Wyższe ceny przyczyniają się
do wyższej inflacji

Napływ zagranicznych turystów

Wyższe koszty podróży
zagranicznych

Bardziej atrakcyjny rynek
kapitałowy

Trudniejsza ekspansja
zagraniczna krajowych firm

Czynniki określające poziom kursu walutowego

6. MIĘDZYNARODOWY SYSTEM WALUTOWY I ORGANIZACJE

MIĘDZYNARODOWE

Międzynarodowa Organizacja Handlu (ITO)

–

1946 r. – zwołanie przez Radę Gospodarczą i Społeczną ONZ wielostronnej

konferencji w sprawie handlu i zatrudnienia

–

Opracowanie projektu Międzynarodowej Organizacji Handlu

–

Karta Hawańska

–

Zatwierdza regulacje dotyczące polityki handlowej, porozumienia towarowe,

politykę rozwoju gospodarczego, restrykcyjne praktyki handlowe oraz

politykę zatrudnienia

–

Ratyfikowany przez Liberię

–

Trudna sytuacja gospodarcza i polityczna oraz sprzeczność interesów

handlowych krajów wysoko rozwiniętych

Układ ogólny w sprawie Ceł i Handlu (GATT)

–

W Genewie w 1947 r. – negocjacje w sprawie redukcji stawek celnych

–

Tymczasowe porozumienie – miało przestać obowiązywać z chwilą

powołania Międzynarodowej Organizacji Handlu

–

1 stycznia 1948 r. – (85% wymiany handlowej państw uczestniczących)

–

Liberalizacja handlu międzynarodowego – obniżanie stawek celnych,

znoszenie barier, eliminowanie dyskryminacji, ochrona rynku

wewnętrznego jedynie przez taryfę celną, ustabilizowanie zasad, na

których odbywa się wymiana handlowa

–

Zobowiązanie do redukcji ceł i nie wprowadzanie nowych (związanie

ceł)

RUNDY NEGOCJACYJNE:

–

1947 r. Genewa

–

1949 r. Annecy

–

1951 r. Torquay

–

1956 r. Genewa

–

1960-61 r. Genewa – Runda Dillona

–

1964-1967 r. Genewa – Runda Kennedy’ego

–

1973-1979 r. Genewa – Runda Tokijska

–

1986-1994 r. Genewa – Runda Urugwajska

2009-05-31

• Przyjęcie Układu ogólnego w sprawie handlu usługami (GATS).

• Przyjęcie Porozumienia w sprawie handlowych aspektów praw

własności intelektualnej (TRIPs).

• Porozumienie w sprawie handlowych aspektów polityki inwestycyjnej

(TRIMs)

• Powołanie do życia Światowej Organizacji Handlu (WTO)

– rozpoczęła działalność 1.01.1995 r.

– Siedziba: Genewa

– Obecnie: 153 członków

Rezultaty Rundy Urugwajskiej

GATT a WTO

–

GATT: zbiór reguł w postaci porozumienia wielostronnego bez stałej

struktury instytucjonalnej, handel towarami

–

WTO: organizacja międzynarodowa; handel towarami, artykułami

rolnymi, tekstyliami, usługi, inwestycje oraz ochrona praw własności

intelektualnej

MIĘDZYNARODOWY SYSTEM WALUTOWY

MIĘDZYNARODOWY SYSTEM WALUTOWY -- klasyfikacja

klasyfikacja

• Według rodzaju rezerw

walutowych

– System waluty złotej
– System dewizowo-złoty
– System pieniądza

papierowego
(wielodewizowy)

• Według rodzaju polityki

kursowej

– Brak własnej waluty

– System izby walutowej

– System kursu sztywnego

– System kursu stałego w

paśmie wahań

– System kursu pełzającego

– System kursu płynnego

kierowanego

– System kursu płynnego

Systemy walutowe w perspektywie historycznej

• Okres przed II wojną światową

– 1870/80 – 1914: system waluty złotej (walutowo-złoty)

– 1918 – 1939: system sztabowo-złoty i dewizowo-złoty

• Lata 1944 – 1971

– System walutowy z Bretton Woods (dewizowo-złoty)

• Lata 1973 – obecnie

– Współczesny międzynarodowy system walutowy

System waluty złotej

• Wartość pieniądza ustalana w jednostkach wagowych złota (parytet

złota).

• Kurs walutowy stały i określony przez relację parytetu złota dwóch walut

– Stałość kursu zapewniona przez swobodę wywozu i przywozu złota w

skali międzynarodowej.

• Ilość pieniędzy w obiegu ściśle związana z wielkością rezerw złota

– Napływ złota – większa emisja banknotów

– Odpływ złota – zmniejszanie ilości pieniądza w obiegu

• Działał sprawny mechanizm wyrównywania bilansu płatniczego

– Nierównowaga pokrywana transferem złota, który uruchamiał mechanizm

przywracania równowagi bilansu płatniczego

Częściowy standard złoty

•

System dewizowo-złoty

•

wymienialność danej waluty na walutę wymienialną na złoto

•

większość krajów Europy

•

System sztabowo-złoty

•

określono minimalna sumę, która mogła być wymienialna na złoto

•

Anglia, Włochy, Francja

•

W obiegu krajowym pieniądz przestał być wymienialny na złoto

•

Złoto było używane do bilansowania obrotów międzynarodowych

•

Wielki kryzys lat 1929-1933 – upadek systemów opartych na złocie

– Nie można było podporządkować równowagi wewnętrznej równowadze

zewnętrznej (wysokie bezrobocie).

2009-05-31

Konferencja w Bretton Woods

• 42 kraje, lipiec 1944 r.

• Konferencja Narodów Zjednoczonych ds. Walutowych i Finansowych

• Próba ustanowienia kompleksowych ram gospodarki światowej

– Międzynarodowy Fundusz Walutowy

– Międzynarodowy Bank Odbudowy i Rozwoju

– Próby powołania do życia Międzynarodowej Organizacji Handlu

GATT (1948 r.).

• Pierwszy w historii system powstały w drodze formalnego

międzynarodowego porozumienia

• System z Bretton Woods (system dewizowo-złoty) – prawa i obowiązki

członków MFW.

System walutowy z Bretton Woods

• Ustalanie parytetów w złocie: bezpośrednio lub za pośrednictwem

dolara

• Utrzymywanie kursu waluty w granicach +/-1% od parytetu

• Wymienialność waluty krajowej na dolary, te z kolei wymienialne na

złoto po 35 USD za uncję

• Przekazanie kwoty udziałowej na rachunek administrowany przez

MFW

Międzynarodowy Fundusz Walutowy

Międzynarodowy Fundusz Walutowy –

– obowiązki

obowiązki

• Zmiana parytetu w razie zasadniczego braku równowagi bilansu

płatniczego

– Zmiana kursu do 10% - bez zgody MFW

• Zaciąganie średnioterminowych kredytów w MFW w razie

przejściowych trudności z bp

– Gdy utrzymanie parytetu stawało się niemożliwe

Międzynarodowy Fundusz Walutowy

Międzynarodowy Fundusz Walutowy –

– prawa

prawa

Międzynarodowy Fundusz Walutowy

–

W 1947 r. MFW podpisał umowę z ONZ stając się organizacją

wyspecjalizowaną w ramach systemu Narodów Zjednoczonych

–

Statut został uzupełniony w 1969 r.: do tego roku głównymi środkami

rezerwowymi w MFW było złoto oraz dolary amerykańskie

–

Specjalne Prawa Ciągnienia – SDR – Special Drawing Rights – kreowane

stosownie do zwiększających się potrzeb, rozdzielane między członków

MFW mających deficyty bilansów płatniczych na dokonywanie

transakcji wyrównawczych

–

„Papierowe złoto”

– Stworzone w celu zwiększenia rezerw międzynarodowych

– Prawo do zaciągania specjalnego kredytu na rachunku w MFW

• Początkowo 1 SDR = 0,888671 gramów złota = 1 USD, obecnie średnia

ważona z:

– Dolara amerykańskiego (45%), euro (29%), jena (15%), funta

brytyjskiego (11%).

– 1 SDR = 1.54805USD (29.05.2009 r.)

• Funkcja składnika rezerw walutowych, w ograniczonym stopniu także

funkcja środka płatniczego, waluta rozrachunkowa między państwami

członkowskimi, z MFW i 16 instytucjami międzynarodowymi.

Specjalne prawa ciągnienia, SDR

Specjalne prawa ciągnienia, SDR--y

2009-05-31

• Styczeń 1976 r. – spotkanie Gubernatorów MFW na

Jamajce

(Jamaica

Accords)

– podstawy nowego systemu walutowego

– Utrzymanie wymienialności walut

– Całkowita swoboda wyboru reżimu kursowego

• Luźny nadzór MFW nad polityką kursową

– Zmniejszenie roli złota na rzecz SDR i walut wymienialnych

– Zwiększenie kwot wpłacanych jako zasoby własne MFW.

Współczesny międzynarodowy system walutowy

Różnorodność systemów

Różnorodność systemów kursowych (2006 r.)

kursowych (2006 r.)

System kursowy

Liczba krajów

Brak własnej waluty

Izba walutowa

Kurs sztywny (wobec 1 waluty lub koszyka walut)

Kurs stały w paśmie wahań

Kurs pełzający

Razem kursy stałe

111

Kurs płynny kierowany

Kurs płynny

Razem kursy płynne

Razem

187

Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD)

• Grudzień 1960 r. – powstanie OECD (Konwencja Paryska).

•

Wcześniej – Organizacja Europejskiej Współpracy Gospodarczej

(OEEC) (1948 r.) powołana w celu opracowania programu odbudowy

Europy ze zniszczeń wojennych, rozdzielenie pomocy amerykańskiej

w ramach Planu Marshalla oraz rozwój współpracy gospodarczej

między państwami członkowskimi

•

„Zamknięty klub bogatych”

•

od 1994 r. – Meksyk

OECD

• Państwa założycielskie:

• Austria, Belgia, Dania, Francja, Grecja, Hiszpania, Holandia, Irlandia, Islandia,

Kanada, Luksemburg, Norwegia, Portugalia, RFN, Stany Zjednoczone, Szwajcaria,

Szwecja, Turcja, Wielka Brytania i Włochy.

• Obecnie: 30 państw

•

Japonia (1964 r.), Finlandia (1969 r.), Australia (1971 r.), Nowa Zelandia 1973 r.),

Meksyk (1994 r.), Czechy (1995 r.), Węgry (1996 r.), Polska (22 listopada 1996 r.),

Korea Południowa (1996 r.), Słowacja (2000 r.).

• Do negocjacji o członkostwo zaproszone:

– Chile, Estonia, Izrael, Rosja i Słowenia.

• Możliwe członkostwo w przyszłości:

– Brazylia, Chiny, Indie, Indonezja, RPA.

Zadania OECD

• Główny cel – rozwój współpracy gospodarczej między państwami

członkowskimi.

– Narzędzia:

• Likwidacja barier w handlu wzajemnym, zwłaszcza ceł i ograniczeń

ilościowych, także ograniczeń technicznych i administracyjnych

• Wprowadzenie pełnej wymienialności walut,

• Rozwój nowych form współpracy międzynarodowej (np.

kooperacja produkcji).

Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
kurs przygotowanie do negocjaci prolog
MSG I STDZIEN Bilans płatn , kurs i rynek walut PREZENTACJA I 2009
Projekt (oczyszczanie twarzy), kurs kosmetyczny, Prace zaliczeniowe, Projekt realizacji prac związan
MSG Zawiślińska kurs walut
MSG Zawiślińska kurs walut
4 Przygotowanie półfabrykatów
Przygotowanie PRODUKCJI 2009 w1
KURS ETYKI
jak przygotowac i przeprowadzic pokaz kosmetyczny1

więcej podobnych podstron