DZIAŁ INWESTYCYJNY

DZIAŁ INWESTYCYJNY

BANKÓW

BANKÓW

Rynek PIENIĘŻNY

Rynek PIENIĘŻNY

Co to jest rynek pieniężny?

Co to jest rynek pieniężny?



Segment rynku finansowego

Segment rynku finansowego



Pieniądz to towar posiadający swoją

Pieniądz to towar posiadający swoją

wewnętrzną wartość.

wewnętrzną wartość.



„

„

miejsce” spotkania popytu na pieniądz

miejsce” spotkania popytu na pieniądz

i jego podaży -

i jego podaży -

spotkania podmiotów

spotkania podmiotów

dysponujących nadmiarem pieniądza i

dysponujących nadmiarem pieniądza i

cierpiących na jego niedobór.

cierpiących na jego niedobór.



Wymiana krótkoterminowych kredytów

Wymiana krótkoterminowych kredytów

i lokat międzybankowych oraz papierów

i lokat międzybankowych oraz papierów

dłużnych o zapadalności o okresie

dłużnych o zapadalności o okresie

zapadalności

zapadalności

do jednego roku.

do jednego roku.

FUNKCJE

FUNKCJE



dostarcza kapitału

dostarcza kapitału

krótkoterminowego

krótkoterminowego

na działalności bieżącą

na działalności bieżącą

-banków

-banków

-przedsiębiorstw

-przedsiębiorstw

-innych podmiotów i osób fizycznych.

-innych podmiotów i osób fizycznych.



wyrównuje niedobór lub nadwyżki

wyrównuje niedobór lub nadwyżki

płynności banków

płynności banków



określa wysokości stopy

określa wysokości stopy

procentowej w krótkim i średnim

procentowej w krótkim i średnim

okresie

okresie

INSTRUMENTY

INSTRUMENTY



bony pieniężne i bony skarbowe

bony pieniężne i bony skarbowe

(b. skarbowe - emitowane są przez bank centralny

(b. skarbowe - emitowane są przez bank centralny

b. pieniężne – emit. Przez Ministerstwo Finansów,

b. pieniężne – emit. Przez Ministerstwo Finansów,

a NBP zapewnia ich obsługę

a NBP zapewnia ich obsługę

)

)



operacje otwartego

operacje otwartego

rynku

rynku

(cotygodniowe aukcje, w których do przetargu

(cotygodniowe aukcje, w których do przetargu

stawać mogą jedynie banki będące na podstawie

stawać mogą jedynie banki będące na podstawie

umowy z NBP dealerami rynku pieniężnego)

umowy z NBP dealerami rynku pieniężnego)



bony komercyjne

bony komercyjne

( emitowane przez

( emitowane przez

wysoko notowane spółki giełdowe )

wysoko notowane spółki giełdowe )



pożyczki na międzybankowym

pożyczki na międzybankowym

rynku pieniężnym

rynku pieniężnym

Międzybankowy rynek pieniężny jest

Międzybankowy rynek pieniężny jest

miejscem spotkania popytu i podaży

miejscem spotkania popytu i podaży

banków na pieniądz.

banków na pieniądz.

Banki posiadające nadwyżki środków są

Banki posiadające nadwyżki środków są

gotowe je odsprzedać czyli udzielić

gotowe je odsprzedać czyli udzielić

pożyczek innym bankom za określoną

pożyczek innym bankom za określoną

cenę. Cena ta jest

cenę. Cena ta jest kursem sprzedaży

kursem sprzedaży

(

(

średnioroczną stopą procentową

średnioroczną stopą procentową

).

).

Banki mające niedobór środków są

Banki mające niedobór środków są

gotowe kupić je też po określonej cenie.

gotowe kupić je też po określonej cenie.

Cena ta to

Cena ta to kurs kupna

kurs kupna

.

.

kurs kupna - kurs sprzedaży = dochód

kurs kupna - kurs sprzedaży = dochód

banku

banku

Pożyczki na

Pożyczki na

międzybankowym rynku

międzybankowym rynku

pieniężnym

pieniężnym

UCZESTNICY

UCZESTNICY



Skarb państwa

Skarb państwa

(występuje na rynku pieniężnym

(występuje na rynku pieniężnym

jako emitent bonów skarbowych, służących zdobywaniu

jako emitent bonów skarbowych, służących zdobywaniu

środków na finansowanie przejściowego niedoboru w kasie

środków na finansowanie przejściowego niedoboru w kasie

państwowej )

państwowej )



Bank centralny

Bank centralny

(dba o utrzymywanie pożądanego

(dba o utrzymywanie pożądanego

poziomu płynności sektora bankowego)

poziomu płynności sektora bankowego)



Banki komercyjne

Banki komercyjne

(jest

(jest

dla nich miejscem

dla nich miejscem

lokowania nadwyżek pieniężnych w instrumenty o

lokowania nadwyżek pieniężnych w instrumenty o

relatywnie niskiej stopie ryzyka)

relatywnie niskiej stopie ryzyka)



Instytucje wspólnego inwestowania

Instytucje wspólnego inwestowania

(

(

fundusze inwestycyjne i emerytalne, firmy ubezpieczeniowe)

fundusze inwestycyjne i emerytalne, firmy ubezpieczeniowe)



Przedsiębiorstwa

Przedsiębiorstwa



Samorządy terytorialne

Samorządy terytorialne



Osoby fizyczne

Osoby fizyczne

Rynek KAPITAŁOWY

Rynek KAPITAŁOWY

Co to jest rynek

Co to jest rynek

kapitałowy?

kapitałowy?



To rynek kapitałów

To rynek kapitałów

średnio- i

średnio- i

długoterminowych

długoterminowych

przeznaczonych na

przeznaczonych na

finansowanie inwestycji.

finansowanie inwestycji.



Przedmiotem transakcji na tym rynku są

Przedmiotem transakcji na tym rynku są

-kredyty

-kredyty

-walory oraz udziały

-walory oraz udziały



Kapitał na rynku kapitałowym to zasoby

Kapitał na rynku kapitałowym to zasoby

finansowe:

finansowe:

-pochodzące z oszczędności gospodarstw domowych,

-pochodzące z oszczędności gospodarstw domowych,

-pieniężne utworzone przez zyski przedsiębiorstw,

-pieniężne utworzone przez zyski przedsiębiorstw,

-przymusowe tworzone przez państwo za pomocą

-przymusowe tworzone przez państwo za pomocą

systemu podatkowego

systemu podatkowego

-gromadzone przez banki i instytucje dokonujące

-gromadzone przez banki i instytucje dokonujące

długoterminowych lokat, tzw. instytucjonalnych

długoterminowych lokat, tzw. instytucjonalnych

inwestorów (towarzystwa ubezpieczeniowe, fundusze

inwestorów (towarzystwa ubezpieczeniowe, fundusze

emerytalne, inwestycyjne i inne).

emerytalne, inwestycyjne i inne).

FUNKCJE

FUNKCJE



dostarcza kapitału dla operacji

dostarcza kapitału dla operacji

długoterminowych

długoterminowych



emitentowi

emitentowi

papierów wartościowych

papierów wartościowych

umożliwia uzyskanie środków na

umożliwia uzyskanie środków na

planowaną przez niego działalność

planowaną przez niego działalność

gospodarczą

gospodarczą



Nabywcy

Nabywcy

stwarza możliwość

stwarza możliwość

zyskownej lokaty posiadanych

zyskownej lokaty posiadanych

środków finansowych lub

środków finansowych lub

zabezpieczenia posiadanego kapitału.

zabezpieczenia posiadanego kapitału.

INSTRUMENTY

INSTRUMENTY



akcje i obligacje

akcje i obligacje

,

,



inne papiery wartościowe

inne papiery wartościowe

wyemitowane na podstawie właściwych

wyemitowane na podstawie właściwych

przepisów

przepisów



zbywalne prawa majątkowe

zbywalne prawa majątkowe

wynikające

wynikające

z papierów wartościowych, np. prawo

z papierów wartościowych, np. prawo

poboru, prawo do dywidendy, prawo do

poboru, prawo do dywidendy, prawo do

otrzymania odsetek od obligacji,

otrzymania odsetek od obligacji,



inne zbywalne prawa majątkowe

inne zbywalne prawa majątkowe

,

,

których cena zależy bezpośrednio lub

których cena zależy bezpośrednio lub

pośrednio od ceny papierów

pośrednio od ceny papierów

wartościowych -tzw. prawa pochodne

wartościowych -tzw. prawa pochodne

(derywaty) w tym m.in. opcje, warranty,

(derywaty) w tym m.in. opcje, warranty,

kontrakty terminowe.

kontrakty terminowe.

UCZESTNICY

UCZESTNICY



Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

(nadzorująca rynek publiczny w Polsce )

(nadzorująca rynek publiczny w Polsce )



Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

SA

SA

(prowadzenie depozytu papierów wartościowych )

(prowadzenie depozytu papierów wartościowych )



Biura maklerskie i banki prowadzące

Biura maklerskie i banki prowadzące

rachunki i pośredniczą w nabywaniu lub

rachunki i pośredniczą w nabywaniu lub

zbywaniu

zbywaniu

papierów wartościowych

papierów wartościowych



Centralna Tabela Ofert (CeTO)

Centralna Tabela Ofert (CeTO)

( jest miejscem

( jest miejscem

debiutu małych spółek, które nie mogą spełnić

debiutu małych spółek, które nie mogą spełnić

rygorystycznych warunków dopuszczeniowych na GPW. )

rygorystycznych warunków dopuszczeniowych na GPW. )



Dystrybutorzy informacji

Dystrybutorzy informacji

(Reuter,Polska Agencja

(Reuter,Polska Agencja

Prasowa, Telegazeta itp)

Prasowa, Telegazeta itp)



Emitenci

Emitenci

(jedynie spółki akcyjne)

(jedynie spółki akcyjne)



Inwestorzy

Inwestorzy

(każda osoba i każdy podmiot, który

(każda osoba i każdy podmiot, który

nabywa akcje lub inne papiery wartościowe )

nabywa akcje lub inne papiery wartościowe )



Fundusze powiernicze i inwestycyjne

Fundusze powiernicze i inwestycyjne



Fundusze emerytalne

Fundusze emerytalne



Maklerzy papierów wartościowych

Maklerzy papierów wartościowych

(osoby

(osoby

fizyczne, które zdały egzamin przed Komisją Papierów

fizyczne, które zdały egzamin przed Komisją Papierów

Wartościowych i Giełd )

Wartościowych i Giełd )



Doradcy inwestycyjni

Doradcy inwestycyjni