Zarządzanie portfelem

inwestycyjnym (1)

Na dzisiejsze zajęcia

Otwieramy plik z danymi i wybieramy z

niego

notowania

(wraz

z

datami)

następujących spółek: Agora, BPH, BRE,

BZWBK i Compland, oraz indeksu WIG.

Na dzisiejsze zajęcia

Na dzisiejsze zajęcia

Na podstawie danych z tego arkusza należy:

• obliczyć tygodniowe stopy zwrotu z

wszystkich akcji i indeksu WIG,
Wskazówka: Wystarczy policzyć pierwszą
tygodniową stopę zwrotu dla Agory, a
następnie „przeciągnąć” formułę w dół i w
prawo.

Na dzisiejsze zajęcia

• oszacować wartości oczekiwane,

odchylenia standardowe oraz macierz

kowariancji stóp zwrotu z akcji,
Wskazówka: trzeba skorzystać z

następujących funkcji Excela: średnia,

wariancja, odch.standardowe, kowariancja

• oszacować współczynniki linii

charakterystycznej Agory (przyjąć, że

portfelem rynkowym jest indeks WIG).
Wskazówka: trzeba skorzystać z funkcji

reglinp.

Wykorzystywanie solvera

• Aby przy rozwiązania problemu móc wykorzystać Solvera do

wyszukania optymalnego rozwiązania należy odpowiednio do

tego celu przygotować arkusz. Wszystkie tego typu problemy

mają pewne wspólne cechy:

• Mają jedną komórkę wynikową (komórką celu) zawierającą

formułę (funkcję celu). Wynik tej formuły można

zmaksymalizować, zminimalizować lub dostosować do pewnej

wartości.

• Mają komórki ze zmiennymi (zmienne decyzyjne). Wartości w

tych komórkach będą dopasowywane przez Solvera, aby

znaleźć rozwiązanie. Formuła w komórce wynikowej powinna

bezpośrednio lub pośrednio zależeć od komórek ze zmiennymi.

• Mają komórki ograniczeń. Komórki takie nie są wymagane,

jednak takie ograniczenia czasami mogą być niezbędne, aby

rozwiązanie miało sens. Należy np. podać w jakim zakresie

mają się zmieścić wartości używane w obliczeniach.

Praca z Solverem przebiega

w kilku etapach:

1. Formułowanie problemu decyzyjnego
2. Budowa modelu matematycznego (nie jest on

konieczny jednak może nam znacznie pomóc w

budowie modelu komputerowego)

3. Budowa modelu w arkuszu kalkulacyjnym
4. Uruchomienie Solvera oraz ustalenie

parametrów (komórki celu, rodzaju

optymalizacji, komórek zmienianych,

ograniczeń) i opcji.

5. Rozwiązanie problemu
6. Utworzenie raportów i ich analiza.