Strategie

Strategie

inwestowania

inwestowania

Profesor dr hab. Marek

Bryx

Szkoła Główna

Handlowa

Profesor M. Bryx

2

Inwestycja

Zaangażowanie środków inwestora

(zakumulowanych) w procesie
mającym na celu



wzrost ich wartości



osiąganie zysku



zaspokojenie potrzeb

Profesor M. Bryx

3

Inwestycje rzeczowe i

finansowe



Inwestycje rzeczowe to zamiana środków
finansowych w efekty rzeczowe poprzez
realizację procesu inwestycyjnego



Inwestycje finansowe to lokowanie
środków finansowych w celu ich
pomnożenia w płynne instrumenty
finansowe



Inwestycje niematerialne



Pozostałe inwestycje

Profesor M. Bryx

4

Rodzaje inwestycji

finansowych



Lokaty bankowe



Obligacje



Listy zastawne



Akcje/udziały



Certyfikaty funduszy
inwestycyjnych; w tym
nieruchomościowych

Profesor M. Bryx

5

Rodzaje inwestycji

rzeczowych lokacyjnych

–

Dzieła sztuki

–

Metale szlachetne

–

Przedmioty kolekcjonerskie

–

Nieruchomości

Profesor M. Bryx

6

Inwestycje rzeczowe

produkcyjne



Nieruchomości



Maszyny i urządzenia]



Wartości niematerialne i prawne



zapasy

Profesor M. Bryx

7

Pozostałe inwestycje



Socjalne



Rzeczowe nieprodukcyjne
(niedochodowe)



Inwestycje w kadry



Badania naukowe

Profesor M. Bryx

8

Rodzaje inwestorów



Państwo



Samorząd



Inwestorzy prywatni - osoby prawne



Inwestorzy prywatni – osoby fizyczne



Związki wyznaniowe,
stowarzyszenia, fundacje



Kto nie może być inwestorem?

Profesor M. Bryx

9

Inwestowanie opiera się

na racjonalnych

podstawach:



Racjonalność celowa



Racjonalność metodologiczna



Racjonalność rzeczowa

Wzajemne powiązanie tych

racjonalności

Profesor M. Bryx

10

Strategia inwestowania

Strategia inwestowania to (niezależnie

od rodzaju inwestora) ustalenie :



Celów inwestycji



Efektywności



Ryzyka



Zasad i sposobu działania

(zarządzanie projektem)



Narzędzi

Profesor M. Bryx

11

Cele inwestowania



Rynkowe (pozycja rynkowa/nowe rynki)



Ekonomiczne (zysk, rentowność, obrót)



Finansowe (płynność/zdolność kredytowa/
samofinansowanie/struktura kapitału)



Socjalne (zadowolenie/bezpieczeństwo/
integracja) Rozwój kadr?



Prestiżowe

Profesor M. Bryx

12

Przesłanki (uzależnienie)

strategii



Zewnętrzne

–

Polityka państwa –
instrumenty/ingerencja

–

Międzynarodowe stosunki
gospodarcze



Wewnętrzne

–

Ekonomiczne

–

Pozaekonomiczne

Profesor M. Bryx

13

Polityka a strategia

Strategia kształtuje politykę

inwestycyjną

Realizacja strategii to konkretna

polityka inwestycyjna?

Polityka to domena państwa a

strategia podmiotów?

Profesor M. Bryx

14

Formułowanie polityki /

realizacji strategii



Strategia inwestycyjna w strategii
firmy



Analiza metod realizacji - warianty



Pozyskanie zasobów realizacyjnych
(swoich i cudzych)



Opracowanie projektów inwestycyjnych



Działania uzupełniające



Decyzje

Profesor M. Bryx

15

Efektywność

inwestowania



Metody statyczne

–

Porównanie kosztów

–

Porównanie zysków

–

Rachunek rentowności

–

Okres zwrotu nakładów



Metody dynamiczne

–

Wartość zdyskontowana netto

–

Wewnętrzna stopa zwrotu

Profesor M. Bryx

16

Nie ma inwestycji bez

ryzyka



Ryzyko

(risk)

-

to

prawdopodobieństwo poniesienia
straty, związane z podjęciem
określonej decyzji gospodarczej.



Ryzyko jest miarą niepewności
rezultatów,

oczekiwanych

w

przyszłości jako efekt określonej
inwestycji.

Profesor M. Bryx

17

Ryzyko jest efektem

niepewności



Decyzje inwestycyjne opierają się na
przewidywaniu przyszłości, a nie na
wartościach rzeczywistych.
Przewidywaniom tym, mimo iż z
reguły poprzedzane są różnymi
analizami, zawsze towarzyszy
niepewność co do prawdopodobnego
kształtowania się tych czynników

Profesor M. Bryx

18

Staranność



Decyzje inwestycyjne podejmowane
są w określonym momencie
natomiast ich efekty pojawiają się po
upływie jakiegoś czasu, który
szacujemy, ale też jest on
przewidywany a nie faktyczny.
Staranność działania jest
nieodzownym elementem procesów
inwestycyjnych

Profesor M. Bryx

19

Paradoks decyzji

inwestycyjnych

Im dłużej trwa proces inwestycyjny

tym:



więcej rzetelnych informacji



mniej możliwości wyboru