Grupa 263

Kamila Dobbek

Aleksandra Wałęka

Ewolucja części kapitałowej

systemu emerytalnego

1



I filar – oparty na Funduszu Ubezpieczeń
Społecznych zarządzany przez ZUS,



II filar – oparty na otwartym funduszu
emerytalnym (OFE),



III filar – oparty na indywidualnym koncie
emerytalnym (IKE), indywidualne konto
zabezpieczenia
emerytalnego (IKZE) i pracowniczy program
emerytalny(PPE)

Polski system emerytalny opiera

się na trzech filarach :

2



podwyższanie wieku emerytalnego dla kobiet i mężczyzn do
poziomu 67 lat,



wprowadzenie możliwości przejścia na emeryturę częściową
przed osiągnięciem wieku emerytalnego,



stopniowe ujednolicenie stażu ubezpieczeniowego dla kobiet i
mężczyzn – do 25 lat – uprawniającego do najniższej emerytury,



dostosowanie podwyższonego wieku emerytalnego do zasad
ustalania stażu hipotetycznego uwzględnianego przy obliczaniu
wysokości renty z tytułu niezdolności do pracy,



umożliwienie dalszego pobierania renty z tytułu niezdolności do
pracy oraz świadczeń o charakterze przedemerytalnym do
czasu osiągnięcia podwyższonego wieku emerytalnego,



wydłużenie okresu pobierania okresowej emerytury kapitałowej.

Zmiany w polskim systemie

emerytalnym obowiązujące od roku 1999

3



Składki do 30.04.2011r.



Składki od 01.05.2011r. do 31.12.2012r.



Składki od 01.01.2013r. do 31.12.2013r

.

Podział składek do końca

2013r.

12,22%

x

7,30%

Księgowane na

indywidualnym koncie w ZUS

x

Odprowadzane przez ZUS do

wybranego OFE

12,22%

5,00%

2,30%

Księgowane na

indywidualnym koncie

w ZUS

Księgowanie na

indywidualnym

subkoncie

Odprowadzane przez

ZUS do wybranego OFE

12,22%

4,50%

2,80%

Księgowane na

indywidualnym koncie w

ZUS

Księgowanie na

indywidualnym

subkoncie

Odprowadzane przez

ZUS do wybranego OFE

4

0,0

50 000,0

100 000,0

150 000,0

200 000,0

250 000,0

300 000,0

350 000,0

400 000,0

Dotacje do Funduszu
Ubezpieczeń
Społecznych
Wydatki budżetu
państwa ogółem

Udział dotacji do FUS w wydatkach

budżetu państwa (w mln zł)

Źródło: dane z GUS na dzień
21.10.2014r.

5



przeniesienie do ZUS tzw. obligacyjnej części aktywów OFE



wprowadzenie dobrowolności uczestnictwa w OFE w
odniesieniu do przyszłej składki emerytalnej, która wynosi
2,92% podstawy wymiaru składki



wprowadzenie zakazu inwestowania przez OFE w obligacje
skarbowe i inne skarbowe papiery wartościowe, oraz
instrumenty finansowe gwarantowane przez Skarb Państwa



zaktywizowanie OFE do prowadzenia mniej zachowawczej
polityki lokacyjnej,



obniżenie maksymalnej wysokości opłaty od składki do
poziomu 1,75%



ustalenie zasad wypłaty świadczeń emerytalnych ze
środków zgromadzonych na rachunkach w OFE

Zmiany w części kapitałowej

systemu emerytalnego

6



Od lutego 2014 roku podstawę portfela OFE

stanowią krajowe udziałowe papiery
wartościowe

Struktura portfela inwestycyjnego OFE (w %)

Źródło: OFE

7



Podział składki emerytalnej w przypadku

podjęcia decyzji o przekazywaniu składki
wyłącznie na subkonto w ZUS - 19,52%



Podział składki emerytalnej w przypadku

decyzji o przekazywaniu składki na rachunek
w OFE - 19,52%

Aktualnie obowiązujące składki

Konto w ZUS 12,22%

Subkonto w ZUS 7,3%

Konto w ZUS

12,22%

Subkonto w ZUS

4,38%

Rachunek w OFE

2,92%

8



na koncie w ZUS (waloryzacja składek zależy
od realnego wzrostu sumy przypisu składek
emerytalnych i wskaźnika wzrostu cen towarów
i usług konsumpcyjnych),



na subkoncie w ZUS waloryzacja składek jest
równa średniorocznej dynamice wartości PKB w
cenach bieżących za okres ostatnich 5 lat
poprzedzających termin waloryzacji,



w OFE, gdzie wysokość zgromadzonych
aktywów zależy od decyzji inwestycyjnych PTE
(rynkowe stopy zwrotu).

„Portfel przyszłego emeryta”

9



Jest to ogół zobowiązań systemu emerytalnego.



Może być ukryty lub jawny.



Ukryty dług emerytalny w Polsce wynosi ok. 2 bln zł.



Jawny dług wynosi ok. 300mld zł



Repartycyjny system o zdefiniowanej składce, którego
przykładem jest polski system emerytalny w części
zarządzanej przez ZUS, powoduje ujawnienie długu
emerytalnego. Dług ten zaczął być częściowo wliczany do
oficjalnego długu publicznego.



W konsekwencji reform powstały także deficyty w systemach
repartycyjnych w okresie przejściowym, kiedy nadal trzeba
wypłacać świadczenia ze „starego” systemu, a część składki
emerytalnej jest już przekazywana na rachunki w części
kapitałowej.

„Dług emerytalny”

10



OFE ma charakter środków prywatnych, a aktywa
funduszy nie są zaliczane do środków publicznych i
zwiększają tym samym oficjalny dług.



Warto podkreślić, że spór, który obecnie toczy się w
obszarze funkcjonowania otwartych funduszy
emerytalnych, nie miałby miejsca, gdyby całość długu
emerytalnego była ujawniana i oficjalnie wykazywana
w statystykach zadłużenia poszczególnych państw.
Wówczas zmiana sposobu finansowania systemu
emerytalnego nie powodowałaby istotnych wahań w
poziomie długu publicznego, a wprowadzenie formuły
zdefiniowanej składki mogłoby wręcz ten jawny dług
ograniczyć.

„Dług emerytalny”

11



http://stat.gov.pl/wskazniki-makroekonomiczne/



http://www.knf.gov.pl/Images/Do_Netu_Kapitalowy
%20system%20emer_tcm75-39021.pdf



http://www.zus.pl/files/Ubezpieczenia_Spo
%C5%82eczne_%201_2014.pdf



http://pl.wikipedia.org/wiki/System_emerytalny_w_Polsce



http://emerytura.gov.pl/system-emerytalny/reforma-
systemu-1999/



http://centrumobslugiemerytalnej.pl/system-emerytalny-
w-polsce/reforma-emerytalna-w-polsce/2/



http://www.knf.gov.pl/Images/Rynek_OFE_I_2014_tcm75-
38702.pdf

Literatura:

12