---

Overview

BILANS
RACH ZYSK
PRZEPŁYW
Arkusz6
Arkusz10

---

Sheet 1: BILANS

		BILANS
A	Majątek trwały	7 038,7	38,46%	7089,7	32,10%
1	Wartości niematerialne i prawne	-	-	-	-
2	Rzeczowy majątek trwały	7 038,7	38,46%	7089,7	32,10%
3	Finansowy majątek trwały	-	-	-	-
4	Należności długoterminowe	-	-	-	-
B	Majątek obrotowy	11 261,4	61,54%	14997	67,90%
1	Zapasy	8 479,7	46,34%	11187,7	50,65%
2	Należności	2 573,9	14,06%	3524	15,96%
3	Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	-	-	-	-
4	Środki pieniężne	207,8	1,14%	285,3	1,29%
C	Rozliczenia międzyokresowe	-	-	-	-
	SUMA BILANSOWA	18 300,1	100%	22086,7	100,00%
A	Kapitały własne					9 894,6	54%	11069,5	50,12%
1.	Kapitał akcyjny					781,0	4%	781	3,54%
2.	Należne wpłaty na poczet kapitału					-	-	-	-
3.	Kapitał zapasowy					4 530,6	25%	4943,4	22,38%
4.	Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny					3 958,3	22%	3858,2	17,47%
5.	Pozostałe kapitały rezerwowe					-	-	-	-
6.	Nie podzielony zysk z lat ubiegłych					-	-	-	-
7.	Zysk(strata) netto bieżącego roku					624,7	3%	1486,9	6,73%
B	Rezerwy					19,8	0%	-	-
C	Kapitał obcy					7 700,3	42%	7657,4	34,67%
1.	Zobowiązania długoterminowe					375,0	2%	160	0,72%
2.	Zobowiązania krótkoterminowe					7 325,3	40%	7497,4	33,95%
C	Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów					685,4	4%	3359,8	15,21%
	SUMA BILANSOWA					18300,1	100%	22086,7	100,00%
Dane uzupełniające
1.	Zapasy	6 924,4	-	-
2.	Należności	1 618,3	-	-
	Amortyzacja	-	939,4	911,6
	Dane uzupełniające	31.12.1994	31.12.1995	31.12.1996
	Zobowiązania krótkoterminowe	6 198,9	7 325,3	7 497,4
	w tym:
	Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	2 976,0	4 033,3	670,1

---

Sheet 2: RACH ZYSK

Lp.	WYSZCZEGÓLNIENIE	1995		1996		Dynamika
		w tys. zł	Struktura	w tys. zł	Struktura
I.	Przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów	42 356,7	100,00%	63 816,7	100,00%	150,66%
1.	Przych. netto ze sprzedaży towarów i materiałów	1 553,9	3,67%	2 526,3	3,96%	162,58%
2.	Przychody netto ze sprzedazy produktów	40 802,8	96,33%	61 290,4	96,04%	150,21%
II.	Koszty sprzedanych towarów i produktów	33 593,9	79,31%	50 367,4	78,93%	149,93%
1.	Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 409,5	3,33%	2 219,7	3,48%	157,48%
2.	Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	32 184,4	75,98%	48 147,7	75,45%	149,60%
III.	Zysk / strata brutto na sprzedaży	8 762,8	20,69%	13 449,3	21,07%	153,48%
IV.	Koszty sprzedaży	374,0	0,88%	481,5	0,75%	128,74%
V.	Koszty ogólnego zarządu	4 879,7	11,52%	7 053,4	11,05%	144,55%
VII.	Pozostałe przychody operacyjne	472,1	1,11%	159,2	0,25%	33,72%
VIII.	Pozostałe koszty operacyjne	1 058,1	2,50%	1 221,1	1,91%	115,40%
IX.	Zysk / strata z dział. operacyjnej	2 923,1	6,90%	4 852,5	7,60%	166,01%
X.	Pozostałe przychody finansowe	351,2	0,83%	186,0	0,29%	52,96%
XI.	Koszty finansowe	1 742,1	4,11%	1 444,6	2,26%	82,92%
XII.	Zysk / strata na dział. gospodarczej	1 532,2	3,62%	3 593,9	5,63%	234,56%
XIII.	Zyski nadzwyczajne	0,8	0,00%	24,5	0,04%	3062,50%
XIV.	Straty nadzwyczajne	1,2	0,00%	6,1	0,01%	508,33%
XV.	Zysk / strata brutto	1 531,8	3,62%	3 612,3	5,66%	235,82%
XVI.	Obow. obciążenia wyniku finansowego	907,1	2,14%	3 612,3	5,66%	398,23%
1.	Podatek dochodowy	907,1	2,14%	3 612,3	5,66%	398,23%
2.	Pozostałe ociążenia	-	-	-	-	-
XVII.	Zysk / strata netto	624,7	1,47%	1 486,9	2,33%	238,02%
	1 Dynamikę poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat pokazano jako wzrost w stosunku rocznym, tzn. rok poprzedni = 100%

---

Sheet 3: PRZEPŁYW

LP.	WYSZCZEGÓLNIENIE	STAN
		31.12.1995	31.12.1996
A.	Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I.	Wynik finansowy netto (zysk / strata)	624,7	1 486,9
II.	Korekty o pozycje:	327,7	4 398,5
1.	Amortyzacja	939,4	1 113,1
2.	Zyski / straty z tytułu różnic kursowych	-	2,6
3.	Odsetki i dywidendy	1 491,7	1 199,2
4.	Rezerwy na należności	91,9	135,2
5.	Inne rezerwy	19,8	-19,8
6.	Podatek dochodowy od zysku brutto	907,2	2 125,4
7.	Podatek dochodowy zapłacony	-903,1	-1 963,9
8.	Wynik na sprzedaży i likwidacji składników działalności inwestycyjnej	236,0	-37,7
9.	Zmiana stanu zapasów	-1 555,3	-2 708,0
10.	Zmian stanu należności	-1 047,5	-1 085,4
11.	Zmiana stanu zobow. krótkotermin. (z wyjątkiem kredytów i pożyczek) i funduszy spec.	65,0	2 963,9
12.	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	0,7	864,9
13.	Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów	81,9	1 809,5
14.	Pozostałe pozycje	-	-0,5
II	Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (I+II)	952,4	5 885,4
B.	Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I.	Wpływy z działalności inwestycyjnej	344,1	59,4
1.	Sprzedaż wartości niematerialnych i prawnych	-	-
2.	Sprzedaż składników rzeczowego majątku trwałego	344,1	59,4
3.	Sprzedaż akcji i udziałów oraz innych pap wart podmiotów zależnych	-	-
4.	Sprzedaż akcji i udziałów oraz innych pap wart podmiotów stowarzyszonych	-	-
5.	Sprzedaż pozostałych składników finansowego majątku trwałego	-	-
6.	Sprzedaż papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu	-	-
7.	Spłacone pożyczki	-	-
8.	Otrzymane dywidendy	-	-
9.	Otrzymane odsetki	-	-
10.	Pozostałe wpływy	-	-
II.	Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej	527,5	777,9
1.	Nabycie wartości niematerialnych i prawnych	7,9	-
2.	Nabycie składników rzeczowego majątku trwałego	519,6	777,9
3.	Nabycie akcji i udziałów oraz innych pap wart podmiotów zależnych	-	-
4.	Nabycie akcji i udziałów oraz innych pap wart podmiotów stowarzyszonych	-	-
5.	Nabycie pozostałych składników finansowego majątku trwałego	-	-
6.	Nabycie papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu	-	-
7.	Udzielone pożyczki	-	-
8.	Zwrócone dywidendy	-
9.	Zwrócone odsetki	-	-
10.	Pozostałe wydatki	-	-
III.	Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-183,4	-718,5
C.	Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I.	Wpływy z działalności finansowej	4 643,5	2 355,0
1.	Zaciągnięcie długoterminowych kredytów bankowych	-	160,0
2.	Zaciągnięcie długoterminowych pożyczek	-	-
3.	Emisja obligacji lub innych długoterminowych dłużnych papierów wartościowych	-	-
4.	Zaciągnięcie krótkoterminowych kredytów bankowych	4 643,5	2 195,0
5.	Zaciągnięcie krótkoterminowych pożyczek	-	-
6.	Emisja obligacji lub innych krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych	-	-
7.	Wpływy z emisji akcji i udziałów własnych oraz dopłat do kapitału	-	-
8.	Zwrócone odsetki	-	-
9.	Pozostałe wpływy	-	-
II.	Wydatki z tytułu działalności finansowej	5 602,7	7 444,4
1.	Spłata długoterminowych kredytów bankowych	200,0	375,0
2.	Spłata długoterminowych pożyczek	-	-
3.	Wykup obligacji lub innych długoterminowych dłużnych papierów wartościowych	-	-
4.	Spłata krótkoterminowych kredytów bankowych	3 586,2	5 558,2
5.	Spłata krótkoterminowych pożyczek	-	-
6.	Wykup obligacji lub innych krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych	-	-
7.	Wydatki z tytułu kosztów emisji	-	-
8.	Umorzenie akcji(udziałów)	-	-
9.	Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli	-	-
10.	Tantiemy dla Rady Nadzorczej	-	-
11.	Wypłaty nagród z zysku dla załogi	324,8	312,0
12.	Wydatki na cele społecznie użyteczne	-	-
13.	Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-	-
14.	Zapłacone odsetki	1 491,7	1 199,2
15.	Pozostałe wydatki	-	-
III.	Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-959,2	-5 089,4
D.	Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A III+/- BIII +/- CIII)	-190,2	77,5
E.	Środki pieniężne na początek okresu sprawozdawczego	398,0	207,8
F.	Środki pieniężne na koniec okresu sprawozdawczego	207,8	285,3

---

Sheet 4: Arkusz6

	1995	1996
	Rentowność sprzedaży
1.Wskaźnik rentowności operacyjnej	8,28	3,77
2.Wskaźnik rentowności	7,94	3,66
3.Wskaźnik rentowności netto(ROS-return on sales)	4,57	1,83
	Rentowność majątku
4.Wskaźnik rentowności operacyjnej majątku (ROA-return on assets)	19,63	8,17
5.Wskaźnik rentowności netto majątku (ROI-return on investments)	10,84	3,96
	Rentowność kapitału własnego
6.Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE-return on equity)	13,2	4,97

---

Sheet 5: Arkusz10

								Analiza bilansu w układzie pionowym
Lp.	Wyszczególnienie	31.12.1995		31.12.1996		Dynamika
		Stan	Struktura	Stan	Struktura			Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996
A	Majątek trwały	7 038,7	38,5%	7 089,7	32,1%	100,7%		1.	Podstawowy wsk.struktury aktywów	62,50%	47,27%
1	Wartości niematerialne i prawne	-	-	-	-	-		2.	Stopień zadłużenia	84,58%	99,53%
2	Rzeczowy majątek trwały	7 038,7	38,5%	7 089,7	32,1%	100,7%		3.	Podstawowy wsk.struktury pasywów	118,23%	100,47%
3	Finansowy majątek trwały	-	-	-	-	-
4	Należności długoterminowe	-	-	-	-	-
B	Majątek obrotowy	11 261,4	61,5%	14 997,0	67,9%	133,2%
1	Zapasy	8 479,7	46,3%	11 187,7	50,7%	131,9%
2	Należności	2 573,9	14,1%	3 524,0	16,0%	136,9%				(9894,6+19,8)/7028,7
3	Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	-	-	-	-	-
4	Środki pieniężne	207,8	1,1%	285,3	1,3%	137,3%
C	Rozliczenia międzyokresowe	-	-	-	-	-
	SUMA BILANSOWA	18 300,1	100%	22 086,7	100%	120,7%
Lp.	Wyszczególnienie	31.12.1995		31.12.1996		Dynamika
		Stan	Struktura	Stan	Struktura
A	Kapitały własne	9 894,6	54,1%	11 069,5	50,1%	111,9%
1.	Kapitał akcyjny	781,0	4,3%	781,0	3,5%	100,0%
2.	Należne wpłaty na poczet kapitału	-	-	-	-	-
3.	Kapitał zapasowy	4 530,6	24,8%	4 943,4	22,4%	109,1%
4.	Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny	3 958,3	21,6%	3 858,2	17,5%	97,5%
5.	Pozostałe kapitały rezerwowe	-	-	-	-	-
6.	Nie podzielony zysk z lat ubiegłych	-	-	-	-	-
7.	Zysk(strata) netto bieżącego roku	624,7	3,4%	1 486,9	6,7%	238,0%
B	Rezerwy	19,8	0,1%	-	-	-
C	Kapitał obcy	7 700,3	42,1%	7 657,4	34,7%	99,4%
1.	Zobowiązania długoterminowe	375,0	2,0%	160,0	0,7%	42,7%
2.	Zobowiązania krótkoterminowe	7 325,3	40,0%	7 497,4	33,9%	102,3%
D	Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów	685,4	3,7%	3 359,8	15,2%	490,2%
	SUMA BILANSOWA	18 300,1	100%	22 086,7	100%	120,7%
								Analiza bilansu w układzie poziomym
			W
								Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996
								1.	Wsk pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym	140,9%	156,1%
								2.	Wsk.pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym	146,2%	158,4%
								3.	Wsk.pokrycia majątku obrotowego kapitałami krótkoterminowymi	71,1%	72,4%
									Złota reguła bankowa
								4.	Wsk I	0,68	0,63
								5.	Wsk II	1,41	1,38
								Wskaźniki płynności
								Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996
								1.	Kapitał obrotowy (w zł)	3 250,7	4 139,8
								2.	Kapitał obrotowy w dniach obrotu	27,6	23,4
								3.	Wskaźnik bieżący(wskaźnik płynności III stopnia)	1,41	1,38
								4.	Wskaźnik szybki(wskaźnik płynności II stopnia)	0,35	0,35
								5.	Wskaźnik płynności gotówkowej(wskaźnik płynności I stopnia)	0,03	0,03
								Wskaźniki sprawności działania
								Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996
								1.	Wskaźnik rotacji zapasów (w obrotach)	4,36	5,12
								2.	Wskaźnik cyklu zapasów w dniach	82,54	70,29
								3.	Wskaźnik rotacji należności (w obrotach)	20,21	20,93
								4.	Przeciętny okres ściągania należności w dniach	17,82	17,20
								5.	Przeciętny okres spłaty zobowiązań w dniach	30,93	31,96
								6.	Cykl środków pieniężnych	69,42	55,52
								7.	Wskaźnik operacyjności (poziomu kosztów)	0,92	0,92
								8.	Wskaźnik rotacji aktywów	2,31	2,89
								Wskaźniki rentowności
								Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996
								Rentowność sprzedaży
								1.	Wskaźnik rentowności operacyjnej	6,90%	7,60%
								2.	Wskaźnik rentowności	3,62%	5,66%
								3.	Wskaźnik rentowności netto(ROS-return on sales)	1,47%	2,33%
								Rentowność majątku
								4.	Wskaźnik rentowności operacyjnej majątku (ROI-return on investments)	15,97%	21,97%
								5.	Wskaźnik rentowności netto majątku(ROA-return on assets)	3,41%	6,73%
								Rentowność kapitału własnego
								6.	Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE-return on equity)	6,30%	13,43%
								Wskaźniki zadłużenia
								Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996
								1.	Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia	0,46	0,50
								2.	Wskaźnik zadłużenia długoterminowego (relacja długu do kapitału)	0,04	0,01
								3.	Wskaźnik pokrycia obsługi długu	0,55	0,68
								4.	Wskaźnik pokrycia odsetek zyskiem	1,96	4,05
								5.	Wskaźnik pokrycia obsługi długu z cash flow	0,30	0,36
								6.	Wskaźnik pokrycia zobowiązań nadwyżką finansową	0,19	0,24
								Wskaźnik rynku kapitałowgo
								Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996
								1.	Wskaźnik zysku na jedną akcję(EPS)	2,5	5,96
								Wskaźnik Altmana
										wielkość		waga	wielkość ważona
								Lp.	Nazwa wskaźnika	1995	1996		1995	1996
								X1	kapitał pracujący/aktywa	0,18	0,19	0,717	0,13	0,13
								X2	zysk zatrzymany/aktywa	0,03	0,07	0,847	0,03	0,06
								X3	(zysk brutto+odsetki do zapłacenia)/aktywa	0,17	0,22	3,107	0,51	0,68
								X4	księgowa wartość akcji/księgowa wartość zobowiązań ogółem	0,09	0,07	0,42	0,04	0,03
								X5	przychody operacyjne/aktywa	2,31	2,89	0,998	2,31	2,88
													3,02	3,78