KWITY DEPOZYTOWE

Kwit depozytowy jest to papier wartościowy oferowany na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, wystawiony w związku z papierami wartościowymi wyemitowanymi poza granicami Rzeczypospolitej Polskiej na podstawie umowy z ich emitentem.

Kwity depozytowe (certyfikaty zdeponowanych akcji) - papiery wartościowe inkorporujące prawa własności akcji spółki mieszczącej się poza granicami kraju. Bank depozytowy (depozytariusz) obejmuje akcje i emituje kwity depozytowe. Akcje podlegają zdeponowaniu u powiernika. Bank powiernik ma siedzibę w tym samym państwie co spółka. 1 kwit depozytowy może inkorporować własność jednej lub większej liczby akcji. Za pokwitowaniem depozytariusza właściciel kwitu ma prawo do dywidendy, nowych akcji emitowanych w ramach prawa poboru, a także prawo do głosu na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. Rodzaje kwitów:

1. Globalne kwity depozytowe (GDRs -Global depository receipts ), w obrocie na rynkach nieamerykańskich

2. Amerykańskie kwity depozytowe (ADRs - American depository receipts ), w obrocie na rynkach amerykańskich

3. Europejskie kwity depozytowe (EDR-y Euro depository receipts ), nominowane w euro

4. ... i inne, lokalne, w tym: Polskie kwity depozytowe (PDR-y), w obrocie na

GPW od 2001 r. (?), jako papier wartościowy

INSTRUMENT POCHODNY (DERYWAT)

Kontrakt, którego ważność zależy od wartości innego instrumentu finansowego zwanego instrumentem bazowym (pierwotnym, podstawowym).

INSTRUMENTY BAZOWE

Akcje, obligacje a także instrumenty nie istniejące fizycznie (np. indeksy giełdowe) i inne wskaźniki (np. parametry pogody).

RODZAJE INSTRUMENTÓW POCHODNYCH

Kontrakty terminowe (orward, futures), opcje, swapy i inne.

OPCJA

Jest instrumentem dającym prawo (ale nie obowiązek) do zakupu (opcja call) lub sprzedaż (opcja put) określonego instrumentu finansowego lub towaru po określonej cenie i w ustalonym dniu (opcja europejska) lub opcja, która może być wykonana w dowolnym momencie przed upływem terminu wygaśnięcia (opcja amerykańska).

FUTURES/ FORWARDS - transakcje terminowe

GŁÓWNE GIEŁDY FUTURES I OPCJI

• International Monetary market (MM Chicago)

• Chicago Board of Trade (CBT Chicago)

• New York Futures Exchange (NFE New York)

• The London Financial Futures Exchange (LIFFE London)

• Marche a Terme International de France (MATIF)

• Marche des Options Negociables de Paris (MONEP)

EMISJE INSTRUMENTÓW KAPITAŁOWYCH

Emisja papierów wartościowych stanowi źródło pozyskania kapitału potrzebnego do:

• do przejęcia lub poszerzenia działalności produkcyjnej, handlowej, usługowej i publicznej

• na spłatę lub restrukturyzację istniejących zobowiązań

TRYBY EMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W POLSCE

1. Tryb publiczny (emisja w trybie publicznej subskrypcji). Emisja publiczna papierów wartościowych oznacza proponowanie nabycia papierów przy wykorzystaniu środków masowego przekazu lub inny sposób, jeżeli propozycja skierowana jest do więcej niż 300 osób, albo do nieoznaczonego adresata.

2. W trybie prywatnym (niepublicznym, zamkniętym) - oznacza to proponowanie nabycia papierów wartościowych w trybie emisji zamkniętej, skierowanej do nie więcej niż 300 osób, indywidualnie oznaczonych, bez wykorzystania środków masowego przekazu.

OBRÓT PIERWOTNY

Oznacza proponowanie papierów wartościowych nowej emisji przez emitenta (subemitenta) lub nabywania takich papierów.

OBRÓT WTÓRNY

Oznacza proponowanie papierów wartościowych przez podmioty inne niż emitent lub subemitent lub nabywanie tych papierów.

DEMATERIALIZACJA

Dematerializacja papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu oznacza zastąpienie papierowego dokumentu stwierdzającego określone prawa majątkowe zapisem komputerowym na rachunku papierów wartościowych prowadzonym przez upoważnioną instytucję (paperless syste) Papiery wyemitowane w formie dokumentu są składane do depozytu w KDPW (Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych).

PROCEDURA EMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH (OBLIGACJI PRZEDSIĘBIORSTW OFEROWANYCH W KRAJOWEJ PUBLICZNEJ SUBSKRYPCJI

1. Opracowanie strategii emisji i ocena techniczna projektu

2. Uchwała Walnego Zgromadzenia w sprawie emisji obligacji

3. Wybór banku reprezentanta, organizatora emisji i firmy prawniczej

4. Ustalenie warunków emisji

5. Analiza zdolności kredytowej emitenta i analiza cech flow oraz opracowanie wstępnego prospektu

6. Sporządzenie prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego

7a) Złożenie wniosku do KPWiG o dopuszczenie p. w. do publicznego obrotu i postępowanie przed KPWiG

7b) Złożenie zawiadomienia do KPWiG o dopuszczenie p. w. do publicznego obrotu

8. Publikacja prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego

9. Kampania informacyjno-reklamowa

10. Publiczna subskrypcja i przydzial obligacji

11. Postępowanie przed GPW

12. Pierwsze notowanie na GPW

KOSZTY I KORZYŚCI PUBLICZNEJ EMISJI OBLIGACJI

KOSZTY	KORZYŚCI
koszty banku reprezentanta koszty organizatora koszty prawnicze koszty audytora koszty domu maklerskiego, banku koszty sporządzenia prospektu opłaty KPWG opłaty KDPW koszty publikacji prospektu koszty skrótu prospektu, ogłoszeń ]wydatki z tytułu obowiązków informacyjnych	zwiększenie płynności obrotu dostęp do kapitału wzrost zaufania, renomy firmy korzystne warunki obsługi zadłużenia uproszczona procedura przy kolejnych emisjach obniżenie kosztów kolejnych emisji podniesienie wiarygodności kredytowej firmy

ZABEZPIECZENIE ROSZCZEŃ OBLIGATARIUSZY

Emitent odpowiada całym majątkiem za zobowiązania wynikające z obligacji, z tym że:

• w przypadku obligacji przychodowych emitent może ograniczyć swoje zobowiązanie do kwoty przychodów do których obligatariuszowi służy prawo pierwszeństwa

• w przypadku obligacji dającej prawo do udziału w zysku emitenta zabezpieczeniem emisji jest hipotetyczny dodatni wynik finansowy netto

Szukasz gotowej pracy ?

To pewna droga do poważnych kłopotów.

Plagiat jest przestępstwem !

Nie ryzykuj ! Nie warto !

Powierz swoje sprawy profesjonalistom.

---