zarządzanie finansami międzynarodowymi bolek 13 04 2012

Zaliczenie z przedmiotu- kiedykolwiek byle do końca semestru


Ryzyko transakcyjne


[ integracji łódzkiego środowiska akademickiego.


Kogo dotyczy?


Pomiar ryzyka transakcyjnego

„jak zmieni się wynik transakcji jeśli zmiana kursu wyniesie 1%”


Przykład-> Walutowe ryzyka ekonomiczne

Polski eksporter sprzedaje swój wyrób do krajów unii Eu. Wszystkie transakcje rozliczane są w euro. Cena sprzedaży wynosi 1000eur. Koszty produkcji wynoszą 950eur. Średni kurs eur/pln na początku 2001 roku wynosi 3,86 [śr kurs w styczniu z fixingu NBP]. Zysk w złotówkach na każdej sztuce sprzedanego wyrobu wynosi więc:

Zysk 2001=[1000eur-950eur]*3,86=193pln


Zakładając że w ciągu roku z powodu inflacji produkcji wzrosły o 3% do poziomu 978,5 eur na początku stycznia 2002 ysk z każdej sztuki sprzedanego wyrobu wynosił [przy zalozeniu identycznego kursu wymiany eur/pln jak w styczniu 2001]

Zysk 2002=[1000eur-978,5eur]*3,86=82,99pln


Chcąc osiągnąć zysk na tym samym poziomie co wok wczesniej firma musiałaby podnieść cene sprzedazy do poziomu 1028,5eur co wiązałoby się z obnizeniem konkurencyjności.


Jednak złoty w okresie stycznia 2002 umocnił się w stosunku do euro. Śr poziom w styczniu wyn 3,59. W takim przypadku podniesienie ceny nie gwarantuje osiągnięcia identycznego zysku jak w roku 2001. Dopiero cena sprzedazy na poziomie 1032,26 zrównoważy zyski w obu latach.

Zysk 2002=> [1032,26-978,5]*3,59=193pln


Oznaczenia

Wartość bieżąca filii zagranicznej może być wyrażona w sposób:


PV= (CIt-COt)et/[1+r]t


Który rodzaj ryzyka jest istotny I dlaczego?


Strategie związane z zarządzaniem ryzykiem



System informacyjny związany z ryzykiem transakcyjnym


Refakturowanie


Reinovicing vehicles


Metody zarządzania ryzykiem [wewnętrznie]:


Netting


Matching


Leading i lagting


Musimy wiedzieć na jakiej zasadzie dawać komuś upust.


Polityka cenowa


Zew. Metody zarządzania ryzykiem

Case Lufthansa ruhnau był przekonany ze dolar będzie deprecjonowal i postawil na czesciowy hedge – miał racje.

Bez zabezpieczenia wyszedłby koszt DM1150B

Opcja put – kurs=> DM2,3 + Premium= DM 1246B

Częściowe zabezp – 5(2,30) +5[3,20]= DM 1375B

Całkowity forward DM 1,6B

Aprecjacja/deprecjacja





Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
PRAWO FINANSOWE 13.04.2012, II rok, Wykłady, Prawo finansowe
13 04 2012 TEST KOŃCOWY GASTROLOGIAid 14559 ppt
13 04 2012 TEST KOŃCOWY GASTROLOGIA ppt
FINANSE PUBLICZNE ĆWICZENIA 2 (15 04 2012)
PODSTAWY MAKROEKONOMII 13.04.2012, Podstawy makroekonomii
13.04.2012 - TEST KOŃCOWY GASTROLOGIA ODPOWIEDZI, SUM Zabrze, Choroby wewnętrzne
FINANSE PUBLICZNE WYKŁAD 4 (28 04 2012)
FINANSE PUBLICZNE WYKŁAD 3 (21 04 2012)
Zajęcia 6 (13 04 2012) Koncepcje prawnonaturalne Thomas Hobbes
13 04 2012 TEST KOŃCOWY GASTROLOGIAid 14559 ppt
1 OKŁADKA NA CD;Energy 2000 (Przytkowice) – KOH Brennan Heart (13 04 2012) PIANTEK
2 ] OKLA DKAEnergy 2000 (Przytkowice) – KOH Brennan Heart (13 04 2012)
04 zasady organizowania oraz odbywania stazu 13 04 2012
6 Miedzynarodowy transfer wyklad 11 04 2012 id 43355
PRAWO FINANSOWE 29.04.2012, II rok, Wykłady, Prawo finansowe
08 Miedzynarodowe aspekty zarzadzania finansami przedsiebiorstwa wyklad
MATEMATYKA FINANSOWA ĆWICZENIA 6 (13 05 2012)
Rachunkowość zarządcza wykład, 04 2012
Podstawy zarzadzania (W) 13 04 06

więcej podobnych podstron