ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

Andrzej Stefaniak www.akcje.net

KILKA SŁÓW O BADANIACH NAD ZLECENIAMI TYPU STOP

Prawdopodobieństwo przebicia/naruszenia oporów/wsparć:

Prawdopodobieństwo przebicia

12,37 %

Prawdopodobieństwo naruszenia

_63,26%

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

KILKA SŁÓW O BADANIACH NAD ZLECENIAMI TYPU STOP

KILKA SŁÓW O BADANIACH NAD ZLECENIAMI TYPU STOP

Przedziały Prawdopodobieństwo bezpieczeństwa Prawdopodobieństwo zarobku

przy wybiciu

<1-5>	44,76	%	55,24	%
<1-10>	69,85	%	30,15	%
<1-15>	81,77	%	18,23	%
<1-20>	89,76	%	10,24	%
<1-25>	93,36	%	6,64	%
<1-30>	96,28	%	3,72	%
<1-35>	96,96	%	3,04	%
<1-39>	98,42	%	1,58	%
<40 i więcej

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

KILKA SŁÓW O BADANIACH NAD ZLECENIAMI TYPU STOP

KILKA SŁÓW O BADANIACH NAD ZLECENIAMI TYPU STOP

Średnia wartość fałszywego wybicia przy średnio i

długoterminowych liniach trendu wynosi 30,46 pkt.

Średni stop dla naruszenia daytrading (krótki, kilkugodzinny okres) 10,91 pkt

Średni stop dla naruszenia średnioterminowego 17,24

pkt

Średni stop dla pułapki daytrading 10,89 pkt

_{Średni stop dla pułapki średnioterminowej 17,02 pkt.}

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

• System transakcyjny to zbiór sygnałów

generowanych mechanicznie na podstawie wcześniej określonego algorytmu

• System inwestycyjny to powiązanie systemu transakcyjnego z systemem zarządzania wielkością pozycji

• Zarządzanie Systemami Transakcyjnymi jako

metoda służąca maksymalizacji wyników osiągniętych przez systemy transakcyjne.

• Dlaczego mamy się ograniczać do jednego systemu transakcyjnego i być zależnym od jego okresów zharmonizowania lub braku harmonii z

_rynkiem?

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

Według J.J.Murphy`ego systemy transakcyjne możemy podzielić na:

- Podążające za trendem

- Przeciwtrendowe a) wsparcie/opór b) zniesienia

c) oscylatory

_{- Rozpoznawanie formacji (wizualne i statystyczne)}

Analiza krzywej kapitału polega we wstępnej fazie na

wizualnej ocenie, czy sprawdzany system nadaje się

do dalszej „obróbki”, czy też należy o nim zapomnieć.

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

Kolejny krok to pierwsza selekcja, wybór najlepszych

podsystemów spośród tych wszystkich, które udało nam się stworzyć, zbudować wcześniej.

Ocena i analiza każdego podsystemu, jaki udało nam się

wcześniej wyselekcjonować.

Bardzo przydatny jest tu wzór Van K. Tharp`a na

Oczekiwaną Skuteczność Systemu

(OSS) = (PW x AW) - (PS x AS)

PW - prawdopodobieństwo wygranej

AW - przeciętny zysk

PS - prawdopodobieństwo straty

_{AS - przeciętna strata}

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Ostateczna selekcja, wybór najskuteczniejszych

wybranych wcześniej podsystemów z pogrupowaniem na:

- najlepsze

- zapasowe

- pomocnicze

Szczegółowa ocena wybranych wcześniej najskuteczniejszych podsystemów.

Poznawanie ich wad i zalet. Poszukiwanie i dokładna analiza sytuacji, gdy system nie uzyskiwał zharmonizowania z rynkiem.

Rzetelne i wnikliwe przestudiowanie, w szczególności wad, pozwoli nam uniknąć i przewidzieć wiele sytuacji,

_{po których system nie osiągnie synchronizacji z rynkiem.}

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

Budowa mechanizmu zmiany podsystemów.

Przy budowie tego mechanizmu możemy wykorzystać;

- średnie kroczące z krzywej kapitału

- filtry procentowe

- filtry kwotowe bądź punktowe

- filtry czasowe

Zmiana / zastąpienie „niesprawnego” podsystemu na inny następuje z chwilą pojawienia się ostrzeżenia wygenerowanego przez mechanizm zmiany podsystemów.

Codzienna praca, stosując metodę ZST, nie rożni się zbytnio od standardowego dnia, gdy używaliśmy zwykłego systemu generującego sygnały wyjścia lub wejścia na rynek.

Dodatkowym elementem jest stały monitoring wybranych przez nas wcześniej podsystemów, ich wykresów

krzywej kapitału oraz reagowanie na ewentualne

ostrzeżenia mechanizmu zmiany podsystemów.

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Zarządzanie ryzykiem w ZST

W momentach, gdy wiele naszych podsystemów zgrywa się z rynkiem, może zastosować strategie dywersyfikacji ryzyka poprzez równy podział kapitału

wykorzystywanego w transakcjach na poszczególne podsystemy, które działając równocześnie dadzą nam

większą swobodę w tradingu i kontroli ryzyka.

Jak dobrać odpowiednią wielkość kapitału?

- ilość posiadanego kapitału

- subiektywna wrażliwość na ryzyko

- subiektywne podejście do inwestowania i generowanych sygnałów przez system transakcyjny

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

ZARZĄDZANIE SYSTEMAMI TRANSAKCYJNYMI

Zlecenia typu stop jako część dobrze działającego ZST

Zlecenia stop możemy dodawać:

- mechanicznie jako część algorytmu budującego każdy podsystem

- na podstawie własnej oceny sytuacji wykorzystując AT, a szczególnie linie trendów, bądź wsparcia/opory

- korzystając z innych podsystemów ZST, które w danym momencie wygenerują sygnał otwarcia pozycji przeciwstawnej do już posiadanej przez nas wcześniej

^{otwartej pozycji}_{Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004}

Zalety ZST:

- poprawa osiąganych wyników

- ograniczanie ryzyka

- elastyczność w dopasowywaniu się do rynku

- pozwala znacznie zwiększyć stopień dywersyfikacji

Wady ZST:

- czasochłonność

- brak 100 % skuteczności

- skomplikowana budowa

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

TRADING

TRADING

Trading jako powiązanie działania zmierzającego do

osiągnięcia korzyści w handlu na rynkach kapitałowych

z metodami zwiększającymi szansę odniesienia sukcesu.

Ortodoksyjny technicyzm na rynku Forex, polega na tym, że do analizy pozostaje nam tylko wykres, natomiast nie mamy możliwości analizy wolumenu.

Ocena siły rynku:

- obraz wykresu oraz przebieg średnich kroczących

- ilość i jakość korekt trendu wyższego rzędu

- sposób zachowania ceny w okolicach ważnych oporów/wsparć

TRADING

Trading zniesieniowy:

Oprócz standardowych zniesień Fibonacciego 38,2 %,

50 % i 61,8 %, bardzo często w momentach silnych wybić działa zniesienie 161,8 % .

TRADING

Trading czasowy:

• Okresy zmożonej aktywności na parze EUR/USD z dużym prawdopodobieństwem wystąpieniem impulsu

(wg czasu CET):

8.00-9.50,

11.00-13.00

14.10-14.50,

15.30-16.50,

6%

11%

28%

8.00-

9.50

14.10-

14.50

15.30-

16.50

11.00-

13.00

17.40-

18.10

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

17.40-18.10

14%

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

INNE

23%

18%

TRADING

TRADING

Trading wskaźnikowy:

Wykorzystanie oscylatorów ADX i Inertia jako sposobów wyznaczania lokalnych ekstremów na rynku.

Trading korelacyjny:

1. Między różnymi parami walutowymi

2. Między rynkiem walutowym, a rynkiem akcji na

Wall Street;

- korelacja wyprzedzająca, silniejszy ruch pary EUR/USD przed godziną 15.30 CET może pomóc określić zamknięcie indeksu S&P 500

- korelacja intraday, ruch indeksu S&P 500 jako odpowiedź na wcześniejsze zachowanie pary EUR/USD

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

TRADING

TRADING

Trading kierunkowy:

Wykorzystując analizę zachowania średnich kroczących możemy w dowolnym momencie określić, ruch w jakim kierunku jest najbardziej prawdopodobny, zająć odpowiednią pozycję.

TRADING

TRADING

Trading kierunkowy:

Średnie kroczące jako potencjalne miejsca otwierania pozycji charakteryzujące się maksymalnym stosunkiem potencjalnego zysku do potencjalnego ryzyka.

Interwencje walutowe

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

TRADING

TRADING

Horyzont cenowy:

Jak można go rozpoznać:

- przebieg średnich kroczących

- analiza wskaźników analizy technicznej

- częste pułapki techniczne, fałszywe wybicia

Zalecana taktyka gry:

_{„ od ściany do ściany”}

Najważniejsze momenty dnia:

- gdy cena zbliża się do ważnego oporu/wsparcia

- gdy cena zbliża się do wielodniowej linii trendu

- gdy zbliżają się ważne dla rynku walutowego dane makroekonomiczne

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

Właściwe rozpoznanie kierunku i siły trendu jaki panuje

na rynku ma podstawowe znaczenie, jeżeli myślimy o czasowym ujarzmieniu danego impulsu.

Badanie panujących trendów można starać się

zautomatyzować.

W tym celu potrzebna nam jest subiektywna klasyfikacja trendów.

Założenia subiektywnej klasyfikacji trendów.

Założenie nr 1. Trzy rodzaje trendów:

a) rosnący b) spadkowy c) boczny

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

Założenie nr 2. Trzy główne grupy trendów:

a) Trend długoterminowy. Ze względu na ryzyko i duży

lewar z jakim mamy do czynienia, trendu długoterminowy opiera się już na analizie tygodniowej zmienności. Skupia swą uwagę na takich elementach jak; kolor i długość poprzedniej tygodniowej świecy, kierunek przebiegu średniej długoterminowej dla tego przedziału czyli

średniej wykładniczej dla 144 okresów intraday dla danych 60 minutowych, momenty przełamania długoterminowych (wielodniowych) linie trendów, oraz

_{ważnych oporów lub wsparć.}

b) Trend średnioterminowy. Trendem

średnioterminowym nazywane zostały dzienne zmiany cen w okresie jednego tygodnia lub maksimum 5 sesji wstecz. Podobnie jak wyżej do analizy kierunku trendu stosować można, kolor i długość świec, kierunek przebiegu średniej wykładniczej dla 55 okresów intraday dla danych 60 minutowych, sygnały dziennego

oscylatora MACD oraz baczną uwagę można skupiać na

kilkunasto i kilkudniowe linie trendu oraz opory lub wsparcia.

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

c) Trend krótkoterminowy. Trendy krótkoterminowe uwzględniać będą jedynie dobowe zmiany i kierunki cen. Podobnie jak w dwóch wyżej wymienionych przypadkach do analizy trendu wykorzystywać będziemy; kierunek przebiegu średniej wykładniczej dla 13 okresów intraday dla danych 10 minutowych, interesować mogą nas szczególnie kilkudniowe i kilkunastogodzinne linie

trendu oraz opory i wsparcia.

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Zmian oznaczeń symboli w SAT następuje gdy;

- przebicie linii trendów

- przebicie poziomu połowy wcześniejszej świecy, ważniejszej dla kierunku głównego trendu (dla trendów długo i średnioterminowy), w przypadku trendu długoterminowego zmiana oznaczeń może nastąpić najwcześniej w czasie czwartkowej sesji, jeżeli dojdzie w tym czasie do przebicia poziomu połowy wcześniejszej tygodniowej świecy

- gdy ma miejsce sygnał kupna/sprzedaży na dziennym oscylatorze MACD (tylko dla trendów średnioterminowych)

- kierunek przebiegu średnich kroczących przebicie linii oporów lub wsparć

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

SYSTEM ANALIZY TRENDÓW

System Analizy Trendów wzorowany był na rankingach

ratingowych. Na system składa się 27 kombinacji literowych oznaczających różne rodzaje trendów, dla trendów długo, średnio i krótkoterminowych. Zmiana oznaczeń symboli dokonuje się na podstawie subiektywnej oceny rynku.

Kombinacje umożliwiają stworzenie z SAT bardzo prostego systemu zarządzania wielkością pozycji.

Wychodząc z założenia, iż należy grać i powiększać pozycje tylko i wyłącznie z trendem i tylko w sytuacji gdy pozycja przynosi już zyski, dlatego pozwoliłem sobie podzielić wszystkie 27 kombinacji na 10 grup, do których

przydzielona została potencjalna wielkość pozycji.

TREND DŁUGOT

TREND Ś REDNIO

TREND KRÓTKO

OP IS GR UP Y

Grupa 1

R

R

R

P o te nc ja lne zaanga żowa nie 100/100

S

S

S

Grupa 2

R

R

B

S

S

B

P o tenc ja lne zaanga żowa nie 80/100

Grupa 3

S

S

R

R

R

S

P o tenc ja lne zaanga żowa nie 50/100

Grupa 4

B

R

R

B

S

S

P o tenc ja lne zaanga żowa nie 50/100

Grupa 5

R

B

R

P o te nc ja lne zaanga żowa nie 40/100

S

B

S

Grupa 6

R

B

B

S

B

B

P o tenc ja lne zaanga żowa nie 30/1 0 0

Grupa 7

R

S

S

S

R

R

P o tenc ja lnie zaanga żowa nie 25/100

S

B

S

Grupa 6

R

B

B

S

B

B

P o te nc ja lne za a nga żowa nie 30/100

Grupa 7

R

S

S

S

R

R

P o tenc ja lnie zaanga żowa nie 25/100

Grupa 8

S

R

S

R

S

R

P o te nc ja lne za a nga żowa nie 20/100

Grupa 9

B

B

R

B

R

B

P o te nc ja lne za a nga żowa nie 15/100

B

B

S

B

S

B

Grupa 1 0

S

R

B

S

B

R

P o tenac ja lne za anga żowa nie 10/100

B

S

R

B

R

S

R

B

S

R

S

B

B

B

B

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004

KONIEC

Andrzej Stefaniak [e-mail]

Andrzej Stefaniak Warszawa Styczeń 2004