Tworzenie Indywidualnego Systemu

Inwestycyjnego

Plan szkolenia

• Podstawowe pojęcia,
• Założenia systemu,
• Elementy konstrukcyjne systemu +

przykłady,

• Kryteria oceny systemu,
• Podsumowanie.

Co należy rozumied pod pojęciem systemu

inwestycyjnego

Definicja:

Zwarty, kompleksowy zbiór reguł, którymi
kierujemy się przy podejmowaniu decyzji
dotyczących otwarcia, prowadzenia i
zamknięcia pozycji oraz zarządzania
kapitałem.

Elementy systemu inwestycyjnego

• Zasady wejścia na rynek,

• Określenie poziomu ryzyka początkowego (SL),

• Zamykanie pozycji,

• Zarządzanie wielkością pozycji.

Fundamenty systemu inwestycyjnego

• Ochrona kapitału
• Stabilne zyski
• Maksymalizacja zysku

Rzecz Najważniejsza!

Zarabianie na systemie będzie możliwe

tylko jeżeli będzie on odpowiednio

dopasowany do Twojej osobowości i

Twoich możliwości.

Pytania, na które musimy sobie odpowiedzied

przy tworzeniu systemu

• Ile czasu mogę poświęcid grze?
• Jestem „trader-em” czy „inwestorem” (ma to

wpływ na częstotliwośd transakcji)?

• Jakie są moje przewagi (umiejętności)?
• Jakiego zysku oczekuję i jaką stratę jestem w

stanie zaakceptowad?

• Ile pieniędzy mogę przeznaczyd na inwestycje?

Cel inwestycyjny

• Co chcemy osiągnąd inwestując?

Np. Zabezpieczenie na emeryturę, finansowanie bieżących

wydatków, kupno samochodu za rok,…
zastanówmy się czy nasz cel jest realny?

• Jakie byłyby dla nas konsekwencje gdybyśmy

ponieśli dużą stratę?

• Skutki sprecyzowania celu:

wybór rynku, wielkośd

pozycji, ryzyko początkowe transakcji, oczekiwany zysk,…

Omówienie elementów systemu

1. Otwarcie pozycji

Fazy wejścia na rynek:

• Wybór rynku,
• Warunki początkowe transakcji (co musi się stad

abyśmy podjęli decyzję o zajęciu pozycji),

• Wybór momentu zawarcia transakcji (co będzie

sygnałem do wejścia na rynek).

Wybór rynku – na co zwrócid uwagę?

• Płynnośd (mierzona obrotem),
• Zmiennośd (zakres zmian cen),
• Dźwignia (lewar),
• Stabilnośd trendów,
• Wielkośd jednostki transakcyjnej,
• Godziny handlu.

Koncepcja analizy rynku

• Analiza fundamentalna

– wskaźniki analizy fundamentalnej C/Z, C/WK, Z/A

• Analiza techniczna

– Klasyczna, formacje świecowe, teoria fal Elliotta, geometria

Fibonacciego, itd.

• Analiza ilościowa

– wykorzystanie warsztatu naukowego i statystycznego do badania

zależności rynkowych

Przykład sygnału wejścia na rynek – analiza

fundamentalna

metoda CANSLIM (William O’Neil)

Warunki początkowe transakcji:

1.

C (Current earnings per share) – wzrost zysku w bieżącym kwartale o
co najmniej 70% w porównaniu z tym samym kwartałem zeszłego
roku,

2.

A (Annual earnings per share) – wzrost rocznego zysku o co najmniej
25% rocznie w każdym z ostatnich 5 lat,

3.

N (News) – dobra informacja na temat spółki,

4.

S (Shares) – liczba akcji w obrocie poniżej 25 mln.

5.

L (Leader) – kurs spółki zachowuje się lepiej niż cały rynek,

6.

I (Institutions) – obecnośd w akcjonariacie inwestorów
instytucjonalnych,

7.

M (Market) – stan rynku (hossa czy bessa).

Moment zawarcia transakcji w metodzie

CANSLIM

• Wybicie cen z konsolidacji trwającej od 7 tyg.

do 15 miesięcy,

• Istotny wzrost wolumenu (dzienny obrót

większy co najmniej o 50% od przeciętnego).

Sygnały wejścia na rynek - AT

• Formacje cenowe – trójkąt, głowa z

ramionami, podwójny szczyt,…

• Sygnały ze wskaźników (oscylatorów),

• Poziomy fibonacciego,

• Wybicie z progu zmienności, itd….

Przykład: System grający na odbicie od linii trendu

Kupuj

Przykład sygnału wejścia na rynek – analiza

techniczna

Metoda Trzyekranowa Alexandra Eldera

•

Składa się z trzech kroków (ekranów),

•

Badamy dwie ramy czasowe (I i II ekran),

–

interwał, w którym gramy oraz poziom wyżej,

–

przykładowo grając na wykresie H1, badamy również interwał D1.

•

III ekran to sposób umieszczania zlecenia oczekującego,

•

I i II ekran możemy określid jako warunki początkowe, III ekran
odpowiada za moment zawarcia transakcji.

Metoda trzyekranowa Alexandra Eldera

Słupki zaczynają
wzrastać, gramy
na długo

I Ekran:

Za pomocą histogramu
MACD Identyfikujemy
trend na wykresie D1.

MACD (12.26.9)

Trzyekranowy system Alexandra Eldera

II Ekran:

Na wykresie H1
obserwujemy wejście
oscylatora stochastycznego
w strefę ekstremum
(wyprzedanie).

Wyprzedanie Stoch

Warunki początkowe
otwarcia pozycji są spełnione

Stoch(5,3,3)

III Ekran:
Ustawiamy zlecenie kupna powyżej ostatniej
świecy (wykres H1)

W razie potrzeby przemieszczamy
zlecenie na szczyt kolejnej, niżej
położonej świeczki.

Zlecenie zostaje zrealizowane

2. Ryzyko początkowe (stop loss)

• Określa jaką stratę jesteśmy gotowi ponieśd w

pojedynczej transakcji,

• Często określany jako najważniejsza częśd

systemu,

• Stopy powinny byd umieszczane zgodnie z

naszą koncepcją analizy rynku (zanegowanie
sygnału wejścia na rynek).

Przykład: System grający na odbicie od linii trendu

Stop Loss

Jak ustawiad S/L

• Nominalne cofnięcie,
• Procentowe cofnięcie,
• Wskaźnikowy (m.in. średnie kroczące),
• Techniczny,
• Oparty na zmienności (np. 3 ATR).

3.Zamykanie pozycji

• Osiągnięcie oczekiwanego zysku

(zlecenie Take Profit),

• Ruchome linie obrony.

Sposoby wyznaczania TP

• Techniczny,
• Oparty na stosunku zysku do ryzyka,

– Popularna proporcja 3/1,
– np. cena otwarcia pozycji krótkiej na FOIL 83.70 USD,
– S/L ustawiony na poziomie 84.70 (100 pipsów od ceny otwarcia),
– TP należy ustawid na poziomie 80.70 (300 pipsów os ceny

otwarcia),

– Stosunek potencjalnego zysku do potencjalnego ryzyka:

300/100 = 3/1

• Czasowy.

Take Profit

Przykład technicznego T/P – system grający w konsolidacji

Stop Loss

Kupuj

Take Profit

Ruchomy stop loss

• Wskaźnikowy,
• Oparty na zmienności (ATR),

• Techniczne (poprzedni dołek lub szczyt),

• Procentowego cofnięcia,

• Zabezpieczanie części zysków (np. 30%,

50%).

Przykład ruchomego Stop Loss

Stop Loss #1

Stop Loss #2

Stop Loss #5

Stop Loss #4

Stop Loss #3

4.Zarządzanie wielkością pozycji

• Ta częśd systemu odpowiada na pytanie: jak

dużo?

Jaka ma byd wielkośd pozycji w poszczególnych
transakcjach?

• 2 elementy:

– podstawowa wielkośd pozycji,
– modyfikacja wielkości pozycji w zależności od

wyników inwestycyjnych.

Podstawowa wielkośd pozycji

• Przykładowe 2 metody:

– Metoda oparta na zmienności:

Wielkośd pozycji obliczamy w oparciu o wskaźnik

zmienności danego instrumentu finansowego,

– Metoda ryzyka procentowego:

Wielkośd pozycji zależna jest od wysokości kapitału, którą

jesteśmy gotowi poświęcid w pojedynczej transakcji.

Metoda oparta na zmienności

• Wyliczamy przeciętny prawdziwy zakres zmian

(wskaźnik ATR) dla interesującego nas
instrumentu, np. 14 okresowy.

• Należy ustalid akceptowalny poziom

zmienności naszego portfela,

• Dzięki tej metodzie ograniczamy zmiennośd

naszego rachunku.

Przykład metody opartej na

zmienności

• Wartośd rachunku 10 000 USD,
• Akceptowalna zmiennośd portfela w przeciągu

godziny - 3% (300 USD),

• Przedmiot transakcji FGOLD,
• ATR (14) dla FGOLD (H1) = 4,64 USD za uncję,
• Zmiennośd dla 1 lota = 232 USD (4.64 x 50 USD),
• Wielkośd pozycji: 1,2 lota (300/232 USD).

Przykład metody ryzyka procentowego

• Musimy określid jaki procent kapitału jesteśmy

gotowi zaryzykowad w pojedynczej transakcji,

• Następnie należy określid dla danej transakcji

poziom linii obrony, zgodny z naszym
systemem transakcyjnym,

• Odległośd linii obrony (stop loss) od momentu

wejścia na rynek decyduje o wielkości pozycji.

Przykład metody ryzyka procentowego

• Wartośd rachunku 10 000 USD,
• Maksymalne ryzyko 3% (300 USD),
• Instrument FGOLD (H1),
• Cena otwarcia długiej pozycji 1366 USD, S/L

1359.

• Ryzyko na 1 locie: (1366 – 1359) x 50 USD =

350 USD.

• Wielkośd pozycji: 300/350 USD = 0,8 lota

Modyfikacja wielkości pozycji

• Powiększanie pozycji po stratnej transakcji.

– Metoda stosowana przez hazardzistów;-)
– Przykładem może byd podwajanie pozycji po

stratnej transakcji.

(+) możliwośd szybkiego odrobienia strat,

(-) seria strat może wyzerowad nam

rachunek!!!

Modyfikacja wielkości pozycji

• Powiększanie pozycji po serii udanych

transakcji, ograniczanie wielkości pozycji po
każdej nieudanej transakcji,

(-) wolniejsze odrabianie strat.

(+) ograniczamy negatywne skutki serii

strat, realizuje to podstawową zasadę
inwestowania czyli ochronę kapitału!

Testowanie systemu

• Bieżące transakcje na rachunkach demo,
• Backtesting – sprawdzanie skuteczności

systemu na danych historycznych,

• Programy zawierające automatyczne testery

strategii:

– Amibroker, Metastock, Metatrader 4,…

• Optymalizacja (ulepszanie strategii) – należy

uważad na przeoptymalizowanie!

Kryteria oceny systemu

• Trafnośd systemu (ile razy mieliśmy rację

wchodząc na rynek),

• Stosunek średniego zysku z transakcji do

średniej straty,

• Średni zysk na kapitale w danym okresie,
• Maksymalny spadek wartości kapitału,
• Ilośd stratnych transakcji pod rząd.

Warto zapamiętad!

Podsumowanie

• Należy ocenid swoje możliwości (przede

wszystkim finansowe), cele, przewagi i
ograniczenia;

• Należy jasno określid zasady i warunki otwierania,

prowadzenia i zamykania pozycji;

• Niezbędne jest dokładne przetestowanie systemu

w celu oceny jego wartości;

• System musi byd dopasowany do użytkownika

.

Białystok

blogi.bossa.pl

Dziękuję za

obecność

i uwagę

Jarosław Piróg
[e-mail]