Charles Merrill i

Charles Merrill i

Edmund Lynch

Edmund Lynch

Sylwetka – Charles Merrill

Sylwetka – Charles Merrill



Urodził się 19.10.1885 r. w miasteczku

Green Cove Springs na Florydzie



Ojciec był wiejskim lekarzem i

prowadził drogerię w miasteczku



Podjął studia prawnicze ale ich nie

skończył



Zatrudnił się jako działu obligacji firmy

George H. Burr & Company

Sylwetka – Edmund Lynch

Sylwetka – Edmund Lynch



Urodził się 19.05.1985 r. Baltimore,

Maryland.



Absolwent Johns Hopkons University



Zarabiał na życie sprzedając

urządzenia do stoisk z woda sodową.



Merrill „ściągnął” go do biura

maklerskiego George H. Burr &

Company.

Nowa doktryna Merrill

Nowa doktryna Merrill



Typowi klienci na Wall Street byli

nieosiągalni dla niedoświadczonego maklera,

nie mającego powiązań towarzyskich.



System Wall Street nastawiony był na

obsługę wielkich inwestorów, których aktywa

i transakcje przynosiły biurom duże prowizje.



Większe firmy nie posiadały oddziałów poza

Nowym Jorkiem i wielkimi miastami.



Nie były zainteresowane świadczeniem usług

na rzecz drobnych inwestorów.

Nowa doktryna Merrill

Nowa doktryna Merrill



Merrill chciał sprzedawać

obligacje i akcje jako produkty

konsumpcyjne.



Napisał artykuł „Pan przeciętny

inwestor” i zamieścił go w

listopadowym numerze Lelsie’s

Weekly z 1909 r.

Nowa doktryna Merrill

Nowa doktryna Merrill

Napisał „Nieskończenie lepiej jest
mieć tysiące klientów
rozproszonych po całych Stanach
Zjednoczonych, niż zależeć od
wahającej się siły nabywczej
mniejszej, choć być może
zamożniejszej, grupy inwestorów
w jednym sektorze”.

Nowa firma Merrill

Nowa firma Merrill

•

W styczniu 1914 r. założył firmę na Wall
Street nr. 7.

•

W lipcu przyłączył się do niego Edmund
Lynch. – Powstała Merrill, Lynch & Co.

•

W 1917 r. bez zgody giełdy nowojorskiej
zamieścił w gazetach reklamy „obligacji
wolności” – obligacje pożyczki wojennej,
emitowane przez władze federalne.

Nowa firma Merrill

Nowa firma Merrill

•

W 1914 r. zorganizowała
sprzedaż akcji sklepów S.S.
Kresge (K-Mart) i Safeway.

•

Transakcja przyniosła firmie
pierwsze duże pieniądze.

Merrill Lynch

Merrill Lynch



Firma wyspecjalizowała się w

publicznej sprzedaży akcji sieci sklepów

spożywczych, sieci domów towarowych

i innych firm handlu detalicznego.



Korzystał z prawa przysługującego

gwarantowi do zachowania dla siebie

dużych pakietów akcji.



Systematycznie stawała się coraz

bogatszą.

Wielki kryzys

Wielki kryzys



Rozesłał do swoich klientów list

datowany 31.03.1928 r., w którym pisał

„Nadszedł czas na spłacanie długów.

Powinien Pan sprzedać dostatecznie

dużo papierów wartościowych, aby

zmniejszyć swoje zadłużenie lub

całkowicie je spłacić”



Pesymistyczne poglądy Merrilla tak

bardzo odbiegały od powszechnie

obowiązujących poglądów, że zaczął

wątpić w swoje zdrowie psychiczne.

Wielki kryzys

Wielki kryzys



Lekarz psychiatra już skorzystał z

rady Merrilla i sprzedał swoje

papiery wartościowe: „Charlie, jeśli

ty zwariowałeś, to ja też”



Proroctwa Merrilla spełniły się w

październiku 1929 r.



Krach doprowadził do bankructw

wielu domów maklerskich – ale

Merrill Lynch był nadal wypłacalny.



Przewidział też, że poprawa

koniunktury wymaga dłuższego

czasu.

Po kryzysie

Po kryzysie



W ankiecie z listopada 1939 r. okazało

się, że co 11 Amerykanin sądzi , że

New York Stock Exchange to hurtownia

mięsa – stock to także żywy inwentarz.



Merrill powrócił do koncepcji

pozyskiwania małych klientów.



Doszło do połączenia domu

maklerskiego E. A. Pierce & Co. z

Merrill, Lynch & Co.



Nowa spółka reprezentowała

maklerską potęgę.

Po kryzysie

Po kryzysie



W 1943 r. Merrill Lynch zatrudnia

pierwszą kobietę do pracy na

parkiecie giełdy nowojorskiej 18

letnią Helen Hanzelin.



W 1948 r. przeprowadził w San

Francisco seminarium dla kobiet

na temat inwestowania w akcje.

W kolejce ponad 800 kobiet

czekało na otwarcie drzwi.

Po kryzysie

Po kryzysie



W 1941 r. prywatna spółka

publiczne ogłosiła raport

finansowy – był to precedens na

światową skalę.



Inne firmy z Wall Street wolały

działać pod osłoną tajemnicy.



W 1986 r. wydała pierwszy raport

po japońsku, hiszpańsku, chińsku,

francusku, niemiecku i rosyjsku.

Po kryzysie

Po kryzysie



W 1944 r. firma realizowała ok.

10% obrotu na Wall Street.



Merrill przekwalifikował

weteranów z II W. Ś. w maklerów

– postawił na młodość. Adepci

przechodzili intensywne 6 -

miesięczne szkolenie.

NYSE pomaga Merrill Lynch

NYSE pomaga Merrill Lynch



W trakcie zimnej wojny kupowanie

akcji było postrzegane i promowane

przez NYSE jako gest patriotyczny,

broń przeciw ekspansji ZSRR.



NYSE wprowadziła program MIP –

plany miesięcznych inwestycji. Plan

umożliwiał kupowanie klientom akcji

na raty.



Inwestorzy wpłacali co miesiąc kwotę

od 40 do 999 USD



Do kwietnia 1954 r. firma zrealizowała

40% z 10 855 planów MIP.

Merrill Lynch – jako spółka

Merrill Lynch – jako spółka

akcyjna

akcyjna



W 1953 r. NYSE pozwoliła swoim

członkom przekształcać się w spółki

akcyjne – jednak pojawiły się

problemy prawne.



W grudniu 1958 r. (po śmierci

Merrill w 1956 r. i Lyncha w 1938 r.)

firma ze 117 wspólnikami, 126

oddziałami i kapitałem 43 mln USD

stała się pierwszą duża spółką

prywatną na Wall Street, która

przekształciła się w spółkę akcyjną.

Merrill Lynch – kampania

Merrill Lynch – kampania

reklamowa

reklamowa



W 1954 r. firma wyposażyła trzy

srebrno – błękitne autobusy w biurka,

telefony bezprzewodowe, dalekopisy

giełdowe podające ceny 70 rodzajów

akcji i menadżerów rachunków

inwestycyjnych.



Z biur w Chicago, Bostonie i Nowym

Jorku wyjeżdżały do odległych

miejscowości podmiejskich, parkowały

na terenach supermarketów, dworców

kolejowych i fabryk głosząc cuda

dywidendy i wzrostu wartości kapitału.

Merrill Lynch – kampania

Merrill Lynch – kampania

reklamowa

reklamowa



W 1956 r. firma umieściła centrum

informacyjne i wystawiennicze na

temat akcji i korporacji na środku

ruchliwego dworca Grand Central,

obok kiosków z prasą, kwiaciarni i

stoisk z żywnością.

Emisja akcji Forda

Emisja akcji Forda



Jako jedna z 7 spółek konsorcjum

wzięła udział w sprzedaży akcji

Ford Motor Co.



Oferta o wartości 600 mln USD

przez 7 kolejnych lat była

rekordem jeśli chodzi o wielkość

publicznej emisji.

Merrill Lynch – na NYSE

Merrill Lynch – na NYSE



W 1970 r. NYSE pozwoliła swoim

członkom na publiczną sprzedaż swoich

akcji .



W czerwcu 1971 r. Merrill Lynch była

drugą firmą maklerską, która wprowadziła

swoje akcje na giełdę sprzedając w ofercie

publicznej 4 mln akcji po 28 USD.

Pierwsze notowanie 27 lipca 1971 r.



W następnych latach za jej przykładem

poszły praktycznie wszystkie duże domy

maklerskie.



Obecnie spośród głównych firm

maklerskich jedynie Goldman Sachs jest

spółką prywatną.

Merrill Lynch – lata 90 - te

Merrill Lynch – lata 90 - te



W 1990 r. samemu gwarantuje 2,25

mld emisje akcji Walt Disney Co.



W 1995 r. po przejęciu Smith New

Court staje się największa

organizacją finansowa na świecie.



W 1997 r. zarządza aktywami

klientów o łącznej wysokości 1

biliona USD.

Tenbagger

Tenbagger



Akcja, której cena wzrosła 10

razy



Określenie zawdzięczamy

Edmundowi Lynchowi – z

roodziny Lynchów.