Polityka i strategia wejscia
Polski do strefy euro
Prof. dr hab. Andrzej Stępniak
STREFA EURO
Celem integracji Polski z Unia Europejska
powinno byc pelne wlaczenie sie w
struktury gospodarcze Unii Europejskiej, a
dzieki temu osiagniecie poziomu zdrowej,
stabilnej gospodarki rynkowej, cechujacej
sie niska inflacja, niskimi stopami
procentowymi oraz równowaga budzetowa i
rozsadnymi rozmiarami dlugu publicznego.
STREFA EURO
Polska musi byc przygotowana na wejscie do
strefy euro, a wiec na zastapienie zlotego
wspólna waluta europejska. Uczestnictwo w
Unii Gospodarczej i Walutowej lezy wiec w
strategicznym interesie naszego kraju.
STREFA EURO
Warunki wejścia do Strefy Euro:
- spelnienie warunków konwergencji (takze
w strefie realnej)  stabilizacja gospodarki;
- dostosowania instytucjonalne;
- akceptacja ze strony Unii Europejskiej;
- istotne jest takze przyjecie zgodnego ze
strategia kalendarium.
STREFA EURO
UWARUNKOWANIA CZA
ONKOSTWA:
- Polska bedzie musiala  dobrowolnie  przystapic do EMK i wykazac,
ze czlonkostwo przebiega bez zaklócen;
- Bedziemy musieli udowodnic swoja wiarygodnosc, utrzymujac kursy
zlotego wzgledem euro w granicach zawezonego pasma wahan;
- Bedziemy musieli wykazac zdolnosc obrony kursu, nawet przy
jednostronnej interwencji dewizowej. Jest, bowiem bardzo mozliwe, ze
ze wzgledu na sytuacje konwergencyjna w Polsce, Europejski Bank
Centralny nie bedzie interweniowal;
- Polska bedzie musiala wykazac sie niskimi, dlugookresowymi stopami
procentowymi i niska inflacja;
- Konieczne bedzie unikanie nadmiernych deficytów, zgodnie z zasada
przyjeta w Traktacie z Maastricht i w Pakcie Stabilizacji.
- Niezbedne bedzie prowadzenie polityki budzetowej zgodnej z
zaleceniami Komisji.
STREFA EURO
KRYTERIA KONWERGENCJI:
Stabilnosc cenowa  srednia stopa inflacji w roku
poprzedzajacym badanie dotyczace spelnienia
kryteriów nie powinna byc wyzsza o wiecej niz
1,5 punktu procentowego od wskaznika
odnotowanego w trzech najlepszych pod tym
wzgledem krajach; inflacja powinna byc mierzona
za pomoca wskaznika cen konsumpcyjnych
ustalonego na porównywalnych zasadach.
STREFA EURO
KRYTERIA KONWERGENCJI:
Deficyt budzetowy  udzial planowanego lub
aktualnego deficytu budzetowego w PKB
mierzonym w cenach rynkowych nie
powinien, w roku poprzedzajacym badanie,
przekraczac 3%.
STREFA EURO
KRYTERIA KONWERGENCJI:
Dlug publiczny  w roku poprzedzajacym
badanie udzial tego zadluzenia w PKB
mierzonym w cenach rynkowych nie
powinien przekraczac 60% lub
przynajmniej powinien zblizac sie w
 odpowiednim tempie do tego wskaznika.
STREFA EURO
KRYTERIA KONWERGENCJI:
Stopa procentowa  srednia nominalna
dlugookresowa stopa procentowa nie powinna byc
wyzsza o wiecej niz 2 punkty procentowe od stopy
procentowej w trzech krajach o najnizszym
poziomie inflacji w roku poprzedzajacym badanie;
stopy procentowe powinny byc mierzone na
podstawie oprocentowania dlugoterminowych
obligacji rzadowych lub innych porównywalnych
papierów wartosciowych, przy uwzglednieniu
róznic w deficytach narodowych.
STREFA EURO
KRYTERIA KONWERGENCJI:
Udzial w mechanizmie kursowym Europejskiego
Systemu Monetarnego  kraj czlonkowski
powinien respektowac bez szczególnych napiec,
normalny przedzial wahan kursów walut
przewidziany w ramach mechanizmu kursowego
przynajmniej w ciagu ostatnich dwóch lat przed
badaniem dotyczacym spelnienia kryteriów.
20,0
Inflacja
18,0
16,0
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
1991
2,0
1993
1995
0,0
1997
EL
P
S
1999
UK
I
E
FIN
D
A
2001
IRL
F
B
L
NL
DK
Deficyt budżetowy
15,0
10,0
5,0
0,0
-5,0
1991
1993
1995
-10,0
1997
I
EL
B
1999
P
E
D
A
UK
NL
2003
IRL
DK
F
FIN
S
L
Dług publiczny
140,0
120,0
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
1992
1994
0,0
1996
B
I
EL
1998
A
E
D
F
NL
S
2000
P
DK
FIN
UK
IRL
L
Stopy procentowe
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
199
1993
1995
0,0
1997
D
F
I
1999
NL
B
E
A
IRL
FIN
2001
P
L
UK
S
DK
EL
Strategia  szybkiego wejścia
do strefy euro
" Szybkie wejście do strefy euro to
wcześniejsze spełnienie warunków i tak
niezbędnych i dobrych dla rozwoju
" Okres przejściowy (minimum dwa lata)
może być okresem niełatwym, zaburzeń i
szybkich napływów kapitałów
krótkoterminowych
" Wcześniejsze przyjęcie euro oznacza
szybsze osiągnięcie korzyści, jakie się z
tym wiążą bezpośrednio
Strategia  szybkiego wejścia
do strefy euro (cd.)
" Osiągnięcie stabilności walutowej ! złotemu
przestałby zagrażać jakikolwiek kryzys
walutowy
" Szybsze obniżenie inflacji i zbliżenie stóp
procentowych do poziomu unijnego
" Polska nie ma innej możliwości, jak import
kapitału. Lepiej aby ten import był jak
najszybciej pozbawiony ryzyka kursowego
Strategia  póz
nego wejścia
do strefy euro
" Dla Polski kluczowe znaczenie ma
członkostwo w UE
" Utrata kursu jako ważnego narzędzia
dostosowawczego na styku gospodarki ze
światem zewnętrznym
" Polityka pieniężna w UGW jest prowadzona
na szczeblu ponadnarodowym i pod kątem
potrzeb Unii jako całości
" możliwości poprawy konkurencyjności przez
instrument kursu
Strategia  póz
nego wejścia
do strefy euro (cd.)
" usztywnienie kursu w warunkach realnej i
nominalnej nadwartościowości polskiego
pieniądza ! niekorzystne
" polska gospodarka nie spelnia wiekszosci
kryteriów optymalnego obszaru walutowego
" bedzie wiecej czasu na optymalne z punktu
widzenia naszych interesów usztywnienie
kursu wobec euro
" w czasie  dochodzenia do wspólnej waluty,
dokonac sie musi przede wszystkim
konwergencja realna
Strategia  póz
nego wejścia
do strefy euro (cd.)
Strona unijna nie wydaje się
specjalnie namawiać nas
do pośpiechu w dążeniu
do strefy euro
wręcz przeciwnie
Strategia wejścia
do strefy euro (podsumowanie)
" Maksymalizacja wysiłków w celu
spełnienia kryteriów zbieżności
" Element czasu ! harmonogram
postanowien traktatowych i
mozliwosci Polski