Spółka jawna otrzymuje środki pieniężne w EURO ze sprzedaży eksportowej na rachunek bankowy prowadzony w EURO, oprocentowany 4,5% rocznie. Spółka płaci z tego rachunku za import towarów, ale posiada okresowe nadwyżki środków pieniężnych. Oprocentowanie rachunku złotowego wynosi 6%

rocznie, ale może ulec obniżeniu do 5,5% rocznie.

Aktualny kurs EURO wynosi 4 zł, ale może spaść do 3,90 zł w ciągu kilku miesięcy.

Czy spółka dobrze robi pozostawiając środki na rachunku w EURO, czy lepiej byłoby:

- bieżąco odsprzedawać środki w EURO i lokować gotówkę w PLN,

- w razie potrzeby regulowania zobowiązań w EURO - odkupowanie tej kwoty według aktualnego kursu ze środków na rachunku złotowym?

Rachunek EURO:

r =

4,50%

100,00 EUR 400, 00

wartość lokaty w EUR

104,50 EUR

418,00 zł

EUR 1

4,00 zł

EUR 2

3,

90

100,00 EUR 390, 00

Rachunek w zł:

r1

6%

424,

00

r2

5,50%

3,

90

108,

72

ri

0,47%

dr

5,50%

422,

00

3,

90

EUR i

2,56%

108,

21

stopa efektywna 8,28%

400,00 zł 433, 11

3,

90

3,

90

102,

56

111,

05