CAMP = Druga metoda ustalania kosztów kapitału z akcji zwykłych opiera się na modelu wyceny aktywów kapitałowych (Capital Assets Pricing Model).

Zgodnie z tą koncepcją koszt kapitału własnego obliczamy:

k_e -koszt kapitału własnego,

k_RF - stopa zwrotu z inwestycji wolnej od ryzyka,

β - wskaźnik dla kapitału własnego firmy,

k_M - stopa zwrotu z portfela rynkowego.

Równanie to pokazuje, że koszt kapitału własnego jest równy stopie przychodu z walorów nieobarczonych ryzykiem, powiększonej o premię za ponoszone ryzyko. I większy jest stopień ryzyka systematycznego mierzonego współczynnikiem β tym większa jest stopa dodatkowego przychodu. Kluczowym elementem jest β, który mierzy zmienność przychodu z danego papieru wartościowego w stosunku do zmienności przychodu z portfela rynkowego. Wskaźnik β ustalamy na podstawie badań np.: β = 0,5 dany walor jest w połowie tak ryzykowny jak portfel rynkowy, β = 1 dany walor jest tak samo ryzykowny jak portfel rynkowy,

β = 2 wymaga zwiększonej stopy zysku.

---