Pytania MOPG

1. Inwestowanie polega na:

1. przeznaczeniu zasobów finansowych na bieżącą konsumpcję

2. przeznaczeniu aktywów finansowych na bieżącą konsumpcję

3. przeznaczeniu aktywów finansowych na przyszłą konsumpcję

4. przeznaczeniu zasobów finansowych na przyszłą konsumpcję

5. przeznaczeniu dóbr konsumpcyjnych na teraźniejszą konsumpcję

6. żadna z powyższych.

2. Inwestycje finansowe dotyczą:

1. aktywów trwałych

2. aktywów finansowych

3. aktywów materialnych

4. środków ulokowanych na rachunkach bankowych

5. akcji, obligacji, bonów skarbowych

6. żadna z powyższych.

3. Sposób inwestowania zależy przede wszystkim od:

1. wielkości zgromadzonego kapitału

2. struktury bilansu

3. skali oczekiwanych korzyści

4. rynkowej stopy procentowej

5. pozycji konkurencyjnej inwestora

6. żadna z powyższych

4. Proszę przedstawić kolejne etapy procesu zarządzania finansami przedsiębiorstwa:

1. sformułowania potrzeb w zakresie zmian poziomu i struktury aktywów, a więc spraw stricte inwestycyjnych

2. konfrontowane tych zamierzeń z możliwościami i warunkami dostępnych źródeł finansowania.

3. podjęcie pozytywnych decyzji o inwestowaniu w zależności od możliwości ich sfinansowania dostępnym kapitałem.

4. weryfikacja decyzji inwestycyjnych

5. Proszę podać jedną z definicji inwestycji:

Inwestycja - jest długookresowym obarczonym ryzykiem zaangażowaniem zasobów ekonomicznych (nakładów inwestycyjnych) w przedsięwzięcie gospodarcze mające na celu osiągnięcie korzyści w przyszłości.

6. Jaka jest różnica pomiędzy projektem inwestycyjnym, a przedsięwzięciem inwestycyjnym:

Projekt inwestycyjny - jest przedsięwzięciem tymczasowym. Jest procesem zaplanowanymi kontrolowanym, który ma doprowadzić do pozytywnego skutku i stworzenia nowej, unikalnej jakości.

Przedsięwzięcie inwestycyjne - kompleksowe zamierzenie rozwojowe przedsiębiorstwa, skonkretyzowane co do celu, zakresu rzeczowego, czasu i miejsca realizacji oraz przewidywanego okresu użytkowania (najczęściej wdrażane, realizowane, projekt nie zawsze musi być zrealizowany). Jest pojęciem węższym niż projekt inwestycyjny. Projekt inwestycyjny, bowiem może składać się z wielu przedsięwzięć.

7. Celem inwestycji finansowych jest osiągnięcie określonego dochodu w postaci:

1. odsetek

2. dywidendy

3. spadku wartości rynkowej kapitału

4. przyrostu wartości rynkowej kapitału

5. minimalizacja ryzyka

6. żadna z powyższych

8. Podstawową forma instrumentów finansowych są:

1. papiery wartościowe

2. metale szlachetne np. złoto, platyna, srebro

3. waluty obce np. dolar, euro, funt brytyjski

4. akcje i obligacje

5. uprawnione instrumenty rynku pieniężnego

6. żadna z powyższych

9. Czym różni się lokata udziałowa od lokaty wierzytelnościowej (podaj przykłady):

Lokaty finansowe udziałowe - są taka formą inwestycji finansowych, których istotą jest udostępnianie kapitału w zamian za prawo do własności podmiot emitującego instrumenty finansowe. Najważniejszymi formami są akcje, udziały w spółkach nieemisyjnych jednostki uczestnictwa w otwartych funduszach powierniczych.

Lokaty finansowe wierzytelnościowe - są taką formą lokat finansowych, która polega na czasowym udostępnianiu podmiotów gospodarczych środków finansowych w zamian za określone w umowie korzyści (płatności). Przykładami są tu: bony, depozyty oszczędnościowe, obligacje, pożyczki.

10. Najważniejsze formy lokat udziałowych to:

1. akcje

2. udziały w spółkach nieemisyjnych

3. jednostki uczestnictwa w funduszach powierniczych

4. jednostki powiernictwa w funduszach emerytalnych

5. obligacje Skarbu Państwa

6. żadne z powyższych

11. Najważniejsze formy lokat wierzytelnościowych to:

1. akcje

2. obligacje

3. jednostki uczestnictwa w funduszach powierniczych

4. jednostki powiernictwa w funduszach emerytalnych

5. depozyty oszczędnościowe

6. żadna z powyższych

12. Podstawową formą instrumentów finansowych są:

1. opcje i waranty

2. metale szlachetne np. złoto, platyna, srebro

3. waluty obce np. dolar, euro, funt brytyjski

4. akcje i obligacje

5. uprawnione instrumenty rynku pieniężnego

6. żadna z powyższych

13. Najważniejsze formy lokat udziałowych to:

1. akcje

2. udziały w spółkach nieemisyjnych

3. weksle skarbowe

4. jednostki powiernictwa w funduszach emerytalnych

5. obligacje Skarbu Państwa

6. żadne z powyższych

14. Proszę wymienić rodzaje inwestycji rzeczowych:

1. inwestycje na dobra rzeczowe

2. inwestycje rzeczowe produkcyjne

• inwestycje nowe

• inwestycje odtworzeniowe (restytucyjne)

• inwestycje modernizacyjne

• inwestycje rozwojowe

• inwestycje strategiczne defensywne

• inwestycje strategiczne ofensywne

• inwestycje strategiczne defensywno - ofensywne

15. Instrumenty rynku kapitałowego to (wymień):

1. akcje

2. prawa poboru nowych akcji

3. prawa do nowych akcji na giełdzie

4. obligacje

5. jednostki uczestnictwa w otwartych funduszach inwestycyjnych

6. certyfikaty inwestycyjne w zamkniętych funduszach inwestycyjnych.

16. Instrumenty rynku pieniężnego to (wymień):

1. bony skarbowe

2. bony pieniężne

3. bony komercyjne

4. certyfikaty depozytowe

5. weksle

6. czeki

7. depozyty bankowe

8. obligacje

9. akcepty bankierskie

10. umowy odkupu repo i reverse epo.

17. Proszę wymienić formy instrumentów finansowych:

1. weksle

2. czeki

3. certyfikaty depozytowe

4. akcje

5. obligacje

6. opcje

7. kontrakty terminowe

8. warranty

18. Metody proste:

1. oparte są na analizie krótkookresowej

2. oparte są na analizie długookresowej

3. uwzględniają zmienność efektów i nakładów

4. nie uwzględniają zmienność efektów i nakładów

5. uwzględniają zmian wartości pieniądza w czasie

6. żadna z powyższych

19. Metody dyskontowe:

1. uwzględniają zmienność efektów i nakładów

2. uwzględniają wartość pozostałą

3. nie uwzględniają zmian wartości pieniądza w czasie

4. nie są skomplikowane w obliczeniach

5. uwzględniają cały czas realizacji i eksploatacji inwestycji

6. żadna z powyższych

20. Prosta stopa zwrotu:

1. stosunek zysku netto do nakładów inwestycyjnych

2. stosunek zysku netto do kapitału zakładowego

3. stosunek zysku netto do kapitału akcyjnego

4. stosunek zysku netto do kapitału pracującego

5. stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży

6. żadna z powyższych

21. Jeśli zysk netto wynosi 30 mln (100,20,60) PLN inwestycje 120 mln PLN (800,290,360) a przedsiębiorstwo finansuje inwestycje w 45% (30%,20%,60%) z kapitału własnego to:

1. ROI = Zn / I = 30 mln / 120 mln = 0,25

2. ROE = Zn / Kap. wł. = 30 mlm / 45 % = 2/3

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

22. Okres zwrotu nakładów i prosta stopa zwrotu wykorzystywane są do oceny:

1. tylko jednego projektu inwestycyjnego

2. tylko dwóch projektów inwestycyjnych

3. tylko trzech projektów inwestycyjnych

4. tylko czterech projektów inwestycyjnych

5. tylko kilku projektów inwestycyjnych

6. żadna z powyższych

23. Bardziej efektywny projekt inwestycyjny:

1. zapewnia niższe jednostkowe koszty produkcji

2. zapewnia wyższe jednostkowe koszty produkcji

3. zapewnia niższy próg rentowności

4. zapewnia wyższy próg rentowności

5. zapewnia stałość kosztów zmiennych

6. żadna z powyższych

24. Proszę obliczyć ilościowy i wartościowy próg rentowności oraz jednostkowy koszt całkowity, jeśli przedsiębiorstwo wyprodukuje 3 000 (5 000, 4 000, 10 000) sztuk wyrobu przy jednostkowym koszcie zmiennym 50 (50, 80, 50) PLN przy kosztach stałych równych 30 000 (50 000, 40 000, 20 000)PLN. Cenę sprzedaży ustalono na poziomie 70 (75,120,80) PLN.

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

25. Proszę zaznaczyć poprawną odpowiedź:

1. gdy NPV > 0 to przedsięwzięcie jest nieopłacalne

2. gdy NPV > 0 to przedsięwzięcie jest opłacalne

3. gdy NPV = 0 to przedsięwzięcie należy odrzucić

4. gdy NPV = 0 to przedsięwzięcie można zaakceptować

5. gdy NPV < 0 to przedsięwzięcie jest nieopłacalne

6. gdy NPV < 0 to przedsięwzięcie jest opłacalne

7. żadna z powyższych

26. Spośród kilku projektów inwestycyjnych inwestor powinien wybrać ten, który

1. ma wyższe NPV

2. ma niższe NPV

3. ma wyższe NPVR

4. ma niższe NPVR

5. ma wyższe IRR

6. żadna z powyższych

27. Ryzyko inwestycyjne możemy mierzyć za pomocą:

1. ryzyko mierzalne za pomocą miar wrażliwości

2. ryzyko mierzalne z wykorzystaniem miar zagrożenia

3. ryzyko mierzalne wskaźnikami zmienności

28. Inwestycje rzeczowe dotyczą:

1. aktywów trwałych

2. aktywów finansowych

3. aktywów materialnych

4. środków ulokowanych na rachunkach bankowych

5. akcji, obligacji, bonów skarbowych

6. żadna z powyższych

29. Sposób inwestowania zależy przede wszystkim od:

1. wielkości zgromadzonego kapitału

2. struktury własnościowej

3. skali oczekiwanych korzyści

4. stopy WIBOR / LIBOR

5. pozycji konkurencyjnej inwestora

6. żadna z powyższych

30. Sposób inwestowania zależy przede wszystkim od:

1. sytuacji politycznej w kraju

2. wskaźników obrotowości

3. skali oczekiwanych korzyści

4. neutralnej stopy procentowej

5. kraju pochodzenia inwestora

6. żadna z powyższych

31. Podaj definicję ryzyka:

• możliwość wystąpienia odchylenia wyniku decyzji od wyników planowanych (odchylenie pozytywne lub negatywne)

• możliwość pojawienia się dodatkowych zysków

• niepewność, co stanie się z zainteresowanymi środkami w przyszłości.

32. Wymień rodzaje inwestycji finansowych:

1. tworzeniem nowych, odtwarzaniu i unowocześnianiem obiektów produkcyjnych i nieprodukcyjnych

2. poszerzaniem przez operacje finansowe kapitału firmy ( np. zakup akcji i udziałów lokaty)

33. Decyzje finansowe dotyczą:

1. sposobu wykorzystania kapitału

2. sposobu wykorzystania majątku trwałego

3. sposobu wykorzystania majątku obrotowego

4. sposobu finansowania aktywów

5. sposobu pozyskiwania kapitału

6. żadna z powyższych

34. Inwestycje w aspekcie funkcjonalnym polegają na:

1. tworzeniu nowych środków trwałych

2. tworzeniu nowych miejsc pracy

3. tworzeniu nowych zapasów towarów i materiałów

4. odtworzeniu majątku trwałego

5. odtworzeniu majątku obrotowego

6. żadna z powyższych

35. Czym różnią się inwestycje w dobra rzeczowe od inwestycji rzeczowych produkcyjnych:

1. inwestycje na dobra rzeczowe - to taka forma inwestycji, której istotą jest lokowanie środków finansowych w dobra rzeczowe o dużej i unikalnej wartości, np. nieruchomości, dzieła sztuki, metale szlachetne. Nie chodzi tu o wartość użytkową, jaką reprezentuje dane dobro, lecz o korzyści finansowe związane z jego posiadaniem, czyli o przyrost wartości tych dóbr w przyszłości. Ten rodzaj inwestycji służy bardziej celom prestiżowym niż celom komercyjnym. Na tego rodzaju inwestycje mogą sobie pozwolić jedynie bardzo silne ekonomicznie przedsiębiorstwo o ugruntowanej pozycji na rynku np. zakup obrazów, zabytkowego dworu.

2. inwestycje rzeczowe produkcyjne - to taka forma inwestycji, której istotą jest organizowanie (angażowanie) środków finansowych w środki trwałe podmiotu gospodarczego. Polegają one na powiększaniu środków trwałych w drodze ich zakupu lub tworzenia środków trwałych we własnym zakresie. Dzięki inwestycjom rzeczowym produkcyjnym zwiększa się zdolność wytwórcza jednostki gospodarczej. Ostatecznym celem tych inwestycji jest zapewnienie pożądanej stopy zwrotu, czyli zysku korzyści poprzez stworzenie, odtworzenie lub powiększenie zdolności wytwórczych przedsiębiorstwa.

36. Do miar zmienności wykorzystuje się:

1. odchylenie standardowe

2. semi odchylenie standardowe

3. współczynnik zmienności

4. .......................................................................................................................................................................

37. Co to jest ryzyko czyste?

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

38. Proszę zdefiniować pojęcie IRR i podać wzór za pomocą, którego wyznaczamy IRR wraz z objaśnieniami symboli:

IRR - to taka stopa dyskontowa, przy której NPV przedsięwzięcia jest równa zero, czyli wartość zaktualizowana wpływów z przedsięwzięcia jest równa wartości zaktualizowanych wydatków. Inaczej mówiąc, jaka może być maksymalna stopa procentowa, przy której przedsięwzięcie nie będzie przynosić strat, bądź też zysków.

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

39. Jeśli NPV a = 20 (30) mln PLN, NPV b = 25 (25) mln PLN, PVI a = 40 (50), PVI b = 60 (60) mln PLN to, który wariant jest korzystniejszy dla inwestora? Obliczenia przedstawić za pomocą odpowiedniego wzoru.

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

...................................................................................................................................................................................

40. Co to jest i do czego służy analiza wrażliwości?

Analiza wrażliwości jako jedna z metod pomiaru służy do oceny wpływu poszczególnych czynników ryzyka na płynność projektu inwestycyjnego. Wskazuje ona przyczyny potencjalnych trudności w zakresie obsługi zobowiązań przez podmiot realizujący inwestycje, np. jak zmieni się saldo środków pieniężnych pod wpływem zmian kursu walutowego lub jak zmieni sie stan środków pieniężnych pod wpływem spadku przychodów ze sprzedaży o jeden procent.

41. Ryzyko to niepewność:

1. tak

2. nie

42. Proszę wymienić etapy zarządzania ryzykiem:

1. analiza ryzyka

2. sterowanie ryzykiem

3. nadzór nad ryzykiem

4. finansowanie

5. administrowanie ryzykiem

43. Ryzyko sponsora zależy od:

1. sytuacji ekonomiczno - finansowej

2. wiarygodności wśród klientów

3. wiarygodności wśród pożyczkodawców

4. rynkowych stóp procentowych

5. liczby konkurencyjnych podmiotów na rynku

6. żadna z powyższych

44. Czym różni się ryzyko w finansowaniu projektów inwestycyjnych, a ryzyko przedsięwzięcia inwestycyjnego

Ryzyko w finansowaniu projektów inwestycyjnych nie dotyczy wszystkich uczestników danego projektu, tylko dawców kapitału. Ryzyko to obejmuje jedynie okres finansowania, podczas gdy ryzyko przedsięwzięcia inwestycyjnego ponoszone jest przez sponsora także po spłacie zobowiązań wobec instytucji finansującej. Ryzyko przedsięwzięć inwestycyjnych należy do tzw. ryzyk czystych tzn. takich, w przypadku, których występuje alternatywa w postaci przebiegu procesu inwestycyjnego baz zakłóceń oraz uzyskiwania niższych przychodów w wyniku powstania zdarzenia generującego ryzyka.

45. Proszę wymienić metody kwantyfikacji ryzyka przedsięwzięcia inwestycyjnego:

1. ryzyko mierzalne za pomocą miar wrażliwości

2. ryzyko mierzalne z wykorzystaniem miar zagrożenia

3. ryzyko mierzalne wskaźnikami zmienności

46. Proszę wymienić rodzaje ryzyka wg kryterium faz realizacji projektów inwestycyjnych

1. ryzyko fazy projektowej (przedrealizacyjne)

2. ryzyko związane z pozyskaniem i podziałem źródeł finansowania

3. ryzyko realizacyjne (ryzyko konstrukcyjne oraz ryzyko rozruchowe)

4. ryzyko eksploatacyjne

5. ryzyko likwidacyjne (dezinwestycyjne)

47. Proszę wymienić rodzaje ryzyka wg kryterium podmiotowego

1. ryzyko sponsora

2. ryzyko źródeł finansowania

3. ryzyko przekroczenia zaplanowanych nakładów inwestycyjnych

4. ryzyko konstrukcyjne

5. ryzyko właściwej specyfikacji założeń projekcji finansowych

6. ryzyko opóźnień oddanych inwestycji do eksploatacji

7. ryzyko wadliwego wykonania

8. ryzyko prawne

9. ryzyko makroekonomiczne

10. ryzyko rynkowe

48. Proszę wymienić rodzaje ryzyka wg kryterium przedmiotowego

1. ryzyko ponoszone przez podmiot realizujący przedsięwzięcie

2. ryzyko instytucji zapewniające finansowanie zewnętrzne

3. ryzyko kontrahentów i konkurencji

49. Próg rentowności powinien być:

1. jak najwyższy

2. jak najniższy

3. równy kosztom stałym

4. równy kosztom zmiennym

5. wyższy od marginesu wypłacalności

6. żadna z powyższych

50. Metody proste są tanie, nieskomplikowane i jednocześnie uwzględniają zmienność efektów i nakładów w ciągu 1 roku:

1. tak

2. nie

51. Prosta stopa zwrotu zawsze ma w liczniku zysk netto:

1. tak

2. nie

52. Prowadzenie prac badawczych zaliczane jest do inwestycji:

1. strategicznych defensywnych

2. strategicznych ofensywnych

3. strategicznych defensywno - ofensywnych

4. żadna z powyższych

53. Ryzyko opóźnień oddanych inwestycji do eksploatacji wynikać z:

1. niezawinionych (np. odkrycie miejsc wymagających ekspertyz archeologicznych)

2. zawinionych przez wykonawców lub wynikających z zastosowania nieodpowiedniej technologii. Wskutek pojawienia się tego ryzyka mogą wystąpić:

3. zmiany warunków finansowania

4. zerwania części zawartych kontraktów.

54. Ryzyko konstrukcyjne wynika z:

1. z braku kwalifikacji wykonawcy w zakresie realizacji inwestycji

2. z możliwości pojawienia się nieprzewidzianych zadań inwestycyjnych

3. ze stosowania rozwiązań nowatorskich lub realizacji niestandardowych projektów

55. Ryzyko przekroczenia zaplanowanych nakładów inwestycyjnych wynika z:

1. z braku generalnego wykonawcy inwestycji, potwierdzającego jej ewentualne wykonanie i odpowiadającego za jej przekroczenie

2. z braku wiążących ofert sprzedaży lub urządzeń, co umożliwia zmianę ich ceny przed zawarciem umowy kupna lub sprzedaży

3. z nieuwzględnienia w biznes planie zadań inwestycyjnych niezbędnych do uruchomienia danej linii technologicznej

4. z konieczności uzyskania dodatkowych koncesji i zezwoleń oraz innych nieoczekiwanych zdarzeń

56. Czym różnią się inwestycje finansowe od inwestycji kapitałowych:

Inwestycje finansowe nazywane także lokatami kapitałowymi polegają na lokowaniu kapitału najczęściej w postaci środków pieniężnych, a niekiedy w postaci środków rzeczowych w innym podmiocie gospodarczym.

Inwestycje kapitałowe - są dokonywane za pomocą transakcji instrumentami finansowymi. Istotą decyzji kapitałowych jest inwestowanie środków pieniężnych bez ich zamiany na dobra rzeczowe.

57. Wymień cele projektów inwestycyjnych:

1. cel wymaganych parametrów technicznych

2. cel okresu realizacji

3. cel kosztów

58. Wymień uczestników projektów inwestycyjnych:

• podmiot podejmujący (inicjujący) czy też sponsorujący projekt np. firma produkcyjna, developer, jednostka samorządu terytorialnego, agencja rządowa

• jednostki realizujące prace koncepcyjne nad projektem, w tym studium przedrealizacyjne oraz studium wykonalności, prace te mogą być realizowane samodzielnie przez podmioty realizujące projekt bądź przy udziale doradców zewnętrznych lub zewnętrznych jednostek najczęściej firm konsultingowych

• jednostki przygotowującą dokumentacje techniczną projektu np. firmy inżynierskie, architekci

• instytucje regulujące tj. ustalające prawne reguły funkcjonowania systemu społeczno - gospodarczego np. reguły prowadzenia działalności gospodarczej przez spółki, uregulowania dotyczące zawierania umów, standardy techniczne itd. w fazie przygotowania a przede wszystkim w fazie realizacji projektów inwestycyjnych podstawowe znaczenie maja właściwe ustawy oraz liczne akty prawne

• instytucje wydające pozwolenia, opinie zatwierdzające dokumentację projektu mi organy samorządowe i administracyjne, organy nadzoru

• instytucje finansowe projektu

• towarzystwa ubezpieczeniowe

• wykonawcy robót budowlanych, montażowych, dostawcy wyposażenia technicznego, dostawcy technologii

• doradcy (techniczni, prawni, finansowi, podatkowi)

• podmioty eksploatujące projekt (powstałe obiekty)

• dostawcy, odbiorcy (klienci) projektu

• pozostali interesariusze projektu.

59. Wymień atrybuty projektu inwestycyjnego:

• złożony i zorganizowany ludzki wysiłek mający charakter przedsięwzięcia niepowtarzalnego czy wręcz unikalnego

• określony cel projektu, którego istotą jest wykreowanie zmian

• użytkowanie różnorodnych zasobów (materialnych i niematerialnych)

• duże znaczenie harmonogramu

• niepewność i ryzyko towarzyszące podjęciu projektu

• duże znaczenie długoterminowych prognoz gospodarczych i społecznych oraz wymagań środowiskowych dla prawidłowego zdefiniowania projektu

• zaangażowanie wieku instytucji różnego szczebla (lokalnego, centralnego, ponadnarodowego) w procesie wdrażania i następnie eksploatacji

• długotrwały okres przygotowania i realizacji projektu inwestycyjnego

• konieczność zapewnienia usługi w zakresie projektowania technicznego i inżynierii geodezji, wykonawstwa budowlanego, nadzoru budowlanego itp.

• znaczny udział prac ziemnych, budowlanych i montażowych

• znaczne zaangażowanie sprzętu technicznego

• duże potrzeby kapitałowe, oraz długotrwałe zamrożenie kapitału wymagające szczególnych form finansowania

• długotrwałość skutków wdrażania projektów inwestycyjnych

60. Na czym polega etapowość projektu inwestycyjnego:

Każdy projekt posiada określoną strukturę składającą się z etapów:

• Etap projektu inwestycyjnego - to zespół zadań, które mogą zostać przekazane do eksploatacji w terminie wcześniejszym niż cały projekt inwestycyjny i ma on węzłowe znaczenie dla prawidłowego i terminowego zrealizowania.

Każdy etap inwestycyjny może składać się z zadań inwestycyjnych.

• Zadanie inwestycyjne - to część zakresu rzeczowego projektu, którą ma wydzielić. Zadania inwestycyjne powinny stanowić samodzielną, nierozerwalną i niepodzielną pod względem funkcjonalnym, użytkowym lub technologicznym całość i jednocześnie zapewniają one konkretny, wymierny efekt produkcyjny.

Każde zadanie inwestycyjne składa się z wielu obiektów inwestycyjnych.

• Obiekt inwestycyjny - to stałe lub tymczasowe budowle stanowiące techniczno-użytkową całość wraz z wyposażeniem w urządzenia techniczne, niezbędne do spełnienia jego funkcji.Obiektem inwestycyjnym mogą być także instalacje stanowiące pod względem technicznym całość lub też odpowiednie zespoły środków transportu, bądź maszyn samojezdnych wykorzystywanych w podmiotach gospodarczych.

61. Wymień typy projektów:

1. projekt duży

2. projekt mały

3. projekty organizacyjne

4. projekty rozwojowe

5. projekty stricte inwestycyjne

6. projekty typu identyfikacyjnego

7. projekty typu diagnostycznego

8. projekty typu prognostycznego

9. projekty badawcze

10. projekty techniczne

11. projekty przemysłowe

12. projekty systemów zarządzania (projekty ekonomiczne i organizacyjne)

62. Co jest celem projektów organizacyjnych?

Celem ich jest reorganizacja wewnętrznej struktury organizacji, zmian sposobu jego funkcjonowania, poprawie wydajności, usprawnienia przepływu informacji. Przykładem są projekty informatyczne w przedsiębiorstwach.

63. Wymień fazy rozwoju projektu inwestycyjnego:

1. inicjatywa inwestycyjna

2. planowanie

3. realizacja projektu (eksploatacja projektu)

4. kontrola

5. zamknięcie projektu

64. Wymień cele kontroli efektów przedsięwzięć inwestycyjnych:

1. poprawa jakości prognoz

2. poprawa bieżących działań

65. Co jest celem procesu budżetowania kapitałowego

Celem procesu budżetowania kapitałowego jest podjęcie decyzji o przyjęciu bądź odrzuceniu przedsięwzięcia inwestycyjnego w momencie, gdy analizowane jest przedsięwzięcie niezależne lub, gdy dokonuje się wyboru przedsięwzięcia najefektywniejszego w wypadku przedsięwzięć wzajemnie wykluczających się.

66. Wymień cechy nakładów inwestycyjnych:

1. znaczne obciążenie dla inwestora

2. zaangażowanie zasobów na długi czas

3. uzyskiwanie korzyści w przyszłości

4. element ryzyka i niepewności

5. znaczny wpływ na osiąganie zakładanych celów finansowych

6. określenie przyszłego kierunku rozwoju przedsiębiorstwa

67. Co jest wyznacznikiem decyzji inwestycyjnych:

1. otoczenie ekonomiczne

2. otoczenie prawne i administracyjne

3. otoczenie technologiczne

4. otoczenie polityczne

5. otoczenie naturalne

6. otoczenie kulturowe

7. preferencje i oczekiwania konsumentów

8. wrażliwość przedsiębiorstwa na cykl koniunkturalny

9. koszt i dostępność surowców

10. poziom konkurencji

68. Wymień rodzaje metod prostych:

• prosty okres zwrotu nakładów

• prosta stopa zwrotu

• analiza porównawcza kosztów

• analiza porównawcza zysków

• analiza progu rentowności

69. Wymień rodzaje metod dyskontowych

• wartość zaktualizowana netto (NPV)

• zaktualizowana stopa zwrotu nakładów (NPVR)

• wewnętrzna stopa zwrotu (IRR)

• zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR)

• współczynnik korzyści koszty (BCR)

70. Stopa dyskontowa jest definiowana, jako suma trzech elementów (jakich):

1. stopy wolnej od ryzyka;

2. premia za ryzyko przedsięwzięcia;

3. spodziewana stopa inflacji.

71. Stopa dyskontowa zależy od:

1. relacji kapitału obcego do kapitału własnego (dzwignia finansowa);

2. poziomu ryzyka;

3. okresu funkcjonowania przedsiębiorstwa na rynku i jego wielkości;

4. renomy inwestora;

5. stopy zyskowności przedsiębiorstwa;

6. alternatywnego kosztu kapitału (powinna to być stopa dyskontowa odzwierciedlająca alternatywną stopę zwrotu jaką mogliby uzyskać kapitałodawcy, gdyby zainwestowali swoje środki w papiery wartościowe obarczone podobnym ryzykiem);

7. stopy procentowej (czasami zakłada się że stopa dyskontowa jest równa aktualnej stopie oprocentowania kredytów długoterminowych lub stopie płaconej przez kredytobiorcę);

8. stopy zwrotu z inwestycji pozbawionej ryzyka (za którą uważa się inwestycje w obligacje Skarbu Państwa) powiększoną o premię za ryzyko;

9. stopy minimalnej zyskowności kapitału zaangażowanego w inwestycje w ujęciu rocznym. Minimalna stopa zyskowności powinna przynajmniej uwzględniać koszty pozyskania kapitału wraz z odpowiednią marżą ryzyka finansowego;

-1-

---