STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTW (ćw.) – Determinanty strategii finansowej przedsiębiorstwa
Jak można zdefiniować pojęcie strategii przedsiębiorstwa?
Zbiór celów (kombinacje celów) długookresowych do których przedsiębiorstwo zmierza, a także środków przy pomocy których chce je osiągnąć.
Od czego zależy wybór strategii działania przedsiębiorstwa
cel nadrzędny
uwarunkowania wewnętrzne
uwarunkowania zewnętrzne
Jak zdefiniować nadrzędny cel działania w krótkim i długim okresie przedsiębiorstwa nastawionego na rozwój?
Celem działania przedsiębiorstwa w krótkim okresie jest …maksymalizacja zysku…
Celem działania przedsiębiorstwa w długim okresie jest …maksymalizacja wartości…
Jaki jest związek pomiędzy krótko- i długookresowym celem przedsiębiorstwa?
Krótki ma wpływ na długookresowy, decyzje podejmowane na podstawie maksymalizacji zysku wpływają na maksymalizacje wartości. Bez krótkiej nie byłoby długiej
Zdefiniuj poniższe cele przedsiębiorstwa i dokonaj ich hierarchii
| Misja | Cele nadrzędne (strategia rozwoju) | Wizja | ||
|---|---|---|---|---|
| Cele szczegółowe |
Misja - …podkreślić najważniejsze wartości; motto ogólne…
Wizja - …stan jaki chciałaby osiągnąć…
Cele nadrzędne - …maksymalizacja zysku…
Cele szczegółowe - …cele, które pomagają w uzyskaniu celów nadrzędnych…
Czym są uwarunkowania wewnętrzne przedsiębiorstwa?
Są to …czynniki wewnętrzne, czyli te na które firma ma możliwość bezpośredniego wpływu, determinują, rozwój przedsiębiorstwa. Spośród tych czynników najczęściej wymieniane są czynniki o charakterze kapitałowym i intelektualnym
Uwarunkowania wewnętrzne są źródłem ryzyka …niesystematycznego… przedsiębiorstwa.
Czym są uwarunkowania zewnętrzne przedsiębiorstwa?
Są to warunki …makro otoczenia…, w jakim działa przedsiębiorstwo. Wpływają one na parametry rachunku ekonomicznego realizacji celów nadrzędnych, a więc na szeroko rozumiane …cechy….
Uwarunkowania zewnętrzne są źródłem ryzyka …systematycznego… przedsiębiorstwa.
Wyjaśnij wpływ zewnętrznych faktorów ryzyka na możliwości realizacji celu krótko- i długookresowego przedsiębiorstwa.
| Cena usług pracy | ↑koszty ↑rentowność Kierunek na wschód |
|---|---|
| Ceny dóbr | Wzrost zasobów i pracowników na ceny dóbr ↑ceny ↓popyt ↓przychody Zależy od innych substytutów |
| Stopy rentowności inwestycji | ↑stopy ↑koszt kapitału Inwestor ma nadzieje, że stopy pójdą ↑ |
| Stopy procentowe | Pozyskanie kapitału obcego zdrożeje |
| Stopy podatkowe | ↑stopy ↓wynik netto - niekorzystne |
| Kursy walutowe | ↑kursy - wpływ na przedsiębiorstwa eksportowe/importowe - kredyty w walucie obcej |
Strategia finansowa a inne strategii funkcjonalne w przedsiębiorstwie
Czym jest strategia finansowa przedsiębiorstwa?
Strategia finansowa, to …zbiór długookresowych decyzji o sposobach finansowania i kierunkach inwestycji, zysk ukierunkowany na realizację nadrzędnego celu i uwzględniających decyzje wewnętrzne i zewnętrzne
Czy strategia finansowa jest nadrzędna względem innych strategii funkcjonalnych (np. produkcyjnej, marketingowej, zatrudnienia itp.) czy im komplementarna?
| Nadrzędna, ponieważ: | Komplementarna, ponieważ: |
|---|---|
| Strategia finansowa – bo wymaga do wpływów środków | Ma wpływ na inne strategie funkcjonalne. |
Obszary decyzyjne strategii finansowych współczesnych przedsiębiorstw, problem rozwoju przedsiębiorstwa
Obszary te to:
Zapewnienie przedsiębiorstwu …zrównoważonego rozwoju…, a więc takiego, który uwzględnia zmiany w otoczeniu oraz zmiany oczekiwań różnych grup interesariuszy.
Oparcie decyzji inwestycyjnych na projektach inwestycji …rozwojowych…, a nie prowadzących wyłącznie do odtworzenia możliwości wytwórczych
Oparcie decyzji finansowych na …innowacyjnych… sposobach pozyskiwania kapitału, oferowanych przez współczesne rynki finansowe
Konflikty interesów, problem asymetrii informacji, teoria agencji
Różne grupy interesariuszy mają różne cele działania przedsiębiorstwa, które mogą być …sprzeczne…, co może zaburzyć realizację strategii rozwoju.
Głównymi przesłankami istnienia konfliktu interesów w przedsiębiorstwie jest:
Asymetria …informacji…
Oddzielenie …własności od funkcji zarządzania…
Różna skłonność do …ryzyka…
…nieracjonalne… zachowania uczestników rynku
Występowanie …pierwszorzędnych… i …drugorzędnych… interesariuszy, np. inwestorów strategicznych i mniejszościowych
Asymetria informacji w przedsiębiorstwie występuje głównie pomiędzy …menedżerami, a właścicielami…. Ci pierwsi dysponują większym zasobem informacji o potencjalnych dochodach i ryzyku towarzyszącym np. projektom inwestycyjnym. Wobec tego pojawia się problem:
...negatywna selekcja… - inwestor nie mając dostępu do wiedzy ukrytej, wybiera projekty bardziej ryzykowne
…hazard moralny… - przedsiębiorstwo działa w sposób niezgodny z oczekiwaniami inwestora, np. wykorzystuje powierzony kapitał niezgodnie z umową
Konflikt interesów pomiędzy zarządzającymi i właścicielami wyjaśnia teoria …agencji…. Wskazuje ona, że w przedsiębiorstwie …menedżerowie… mogą nie identyfikować się z interesem ekonomicznym …właścicieli…. Wówczas mogą być forsowane takie kierunki rozwoju przedsiębiorstwa, które nie odpowiadają interesom …właścicieli….
Taki konflikt interesów w przedsiębiorstwie może być złagodzony przez wprowadzenie i przestrzeganie zasad …?!
Konflikt interesów może także występować pomiędzy …właścicielem… i …wierzycielem.... Ci ostatni nie mają pełnego wpływu na sposób wykorzystania …kapitału… udostępnionego przedsiębiorstwu. Ci …pierwsi… decydują o kierunkach alokacji całkowitego …kapitału…, a więc również …kapitału obcego….
Konflikt interesów może także wystąpić pomiędzy …pracownikiem… i …właścicielem…. Ci pierwsi mają oczekiwania co do wzrostu …wynagrodzenia…, a to z kolei oznacza wzrost kosztów przedsiębiorstwa, a tym samym spadek jego …rentowności….