ZESTAW A

1. Firma ma docelową strukturę kapitału: 30% - dług, 10 – akcje zwykłe( jeśli ich koszt będzie wyższy od zysku zatrzymanego) ,lub 50%, ( jeśli ich koszt będzie mniejszy od kosztu zysku zatrzymanego), …..% - zysk zatrzymany. Koszt kapitału obcego przed opodatkowaniem wynosi 14 %, koszt zysków zatrzymanych 12%. Wiedząc, że firma potrzebuje łącznie 1.800.000,00 kapitału i zakłada ,że brakujący kapitał pozyska z emisji ………….. akcji po 3,0 zł. za akcję oraz, że przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego roku 0,50 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Oblicz średni ważony koszt kapitału. Stopa podatku dochodowego równa jest 19% .

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja A B

- nakład inwestycyjny 120 25

- przepływ pieniężny po 1 roku 60 180 30 50

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) i wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) i PI? Przyjmij stopę dyskontową 16%

3, W nadchodzącym roku firma szacuje, że należności wzrosną z 350 do 530 tys. Zł. Jednocześnie firma chce skrócić długość okresu minimalnego utrzymywania zapasów z 58 do 40 dni. Wiedząc, że firma ma roczną sprzedaż w wysokości 1.200 tys. Zł. , oblicz zmianę długości okresu konwersji gotówki.

ZESTAW B

1. Na sfinansowanie przedsięwzięcia firma potrzebuje 7 mln zł. kapitału, wiedząc, że może mieć zysku zatrzymanego 2 mln zł., kredytu 3 mln zł. Koszt kapitału obcego przed opodatkowaniem wynosi 12 %, koszt akcji uprzywilejowanych – 10%, a zysków zatrzymanych 14%. Stopa podatku dochodowego równa jest 19%. Określ średni ważony koszt kapitału.

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja A B

-nakład inwestycyjny 100 25

- przepływ pieniężny po 1 i 2 roku 80 130 20 30

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) i wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) i PI ? Przyjmij stopę dyskontową 18%

3. Sprzedaż w przedsiębiorstwie Y ma wynosić 3 mln zł. Rocznie zapasy stanowią 10% kosztów surowców i materiałów. Okres spływu należności wynosi 20 dni. Jaki musi być minimalny okres regulowania zobowiązań, aby przedsiębiorstwo nie musiało szukać innych źródeł finansowania aktywów bieżących.

ZESTAW C

1. W firmie XYZ koszt kapitału własnego wynosi 15%, roczne oprocentowanie nominalne kredytu finansującego działalność wynosi 18%., a roczne nominalne oprocentowanie obligacji - 19. Przedsiębiorstwo to płaci podatek dochodowy ze stopą 40%. Na sfinansowanie przedsięwzięcia firma potrzebuje 1.200,000,00 zł. kapitału. Firma zaciągnęła kredyt w kwocie 150.000,00 zł., a wartość posiadanego kapitału własnego wynosi 450.000,00 zł. Wyznacz średnioważony koszt kapitału.

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja A B

- nakład inwestycyjny 200 50

- przepływ pieniężny po 1 i 2 roku 120 140 30 60

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) i wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) i PI? Przyjmij stopę dyskontową 13%

3. Planowana sprzedaż w przedsiębiorstwie Y ma wynosić 2 mln zł. rocznie. Oblicz, jakie będą wpływy gotówkowe ze sprzedaży, jeśli w 1 roku wszystko będzie sprzedane za gotówkę, w 2 roku 50% za gotówkę i 50% na kredyt kupiecki z okresem płatności 30 dni, a w 3 roku – 60% za gotówkę, 20% na kredyt kupiecki z okresem płatności 30dni oraz 20% na kredyt kupiecki z okresem płatności 40 dni

ZESTAW D

1. W firmie samochodowej koszt kapitału zysku zatrzymanego wynosi 15%, po uwzględnieniu tarczy podatkowej oprocentowanie kredytu finansującego działalność wynosi 12%. Firma zamierza zrealizować przedsięwzięcie o wartości 1.500.000,00 zł.. Wielkość zaciągniętego kredytu wyniesie 150.000,00 zł., a wartość kapitału własnego 450.000,00 zł. Brakujący kapitał pozyska z emisji ………….. akcji po 2,0 zł. za akcję oraz, że przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego roku 5,00 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Przedsiębiorstwo to płaci podatek dochodowy ze stopą 20% Wyznacz średnioważony koszt kapitału.

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja A B

- nakład inwestycyjny 300 50

- przepływy pieniężne w 1i 2 roku 180 220 40 70

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) i wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) i PI? Przyjmij stopę dyskontową 13%

3 Chcąc kupić samochód Ania zmuszona jest wpłacić kwotę 70 tys. złotych. W chwili obecnej Kasia dysponuje 40 tys. zł. Koledzy zgodzili się pożyczyć Jej 30 tys. . Wynegocjowano następujące warunki pożyczki: pożyczka oprocentowana jest w wysokości 4% w skali kwartału; zwrot pożyczki wraz z odsetkami następuje po upływie 2 i pół roku Oblicz jaka kwotę Ania będzie zmuszona oddać kolegom.

ZESTAW E

1. Firma ma docelową strukturę kapitału: 25% - kredytu, 10 – akcje zwykłe( jeśli ich koszt będzie wyższy od kosztu obligacji) ,lub 50%, ( jeśli ich koszt będzie mniejszy od kosztu obligacji), 5% - zysk zatrzymany. Koszt kredytu przed opodatkowaniem wynosi 14 %, koszt zysków zatrzymanych ….?%, a nominalny koszt obligacji 15% Wiedząc, że firma potrzebuje łącznie 1.800.000,00 kapitału więc zakłada ,że brakujący kapitał pozyska z emisji akcji i emisji obligacji. Warunki emisji………….. akcji: cena po 3,0 zł. za akcję, przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego roku 0,50 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Oblicz średni ważony koszt kapitału. Stopa podatku dochodowego równa jest 19% .

2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:

- inwestycja A B

- nakład inwestycyjny 1200 250

- przepływ pieniężny po 1i 2 roku 600 1800 300 500

Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) , wewnętrzną stopę zwrotu (IRR) , MIRR, OZ i PI? Przyjmij stopę dyskontową 16%

3, W nadchodzącym roku firma szacuje, że należności wzrosną z 4.5 do 5.5 mln. Zł. Jednocześnie firma chce skrócić długość okresu minimalnego utrzymywania zapasów z 68 do 50 dni. Wiedząc, że firma ma roczną sprzedaż w wysokości 120,0 mln. zł. , Oblicz zmianę długości okresu konwersji gotówki.

4. Chcąc kupić samochód jestem zmuszona(y) j wpłacić kwotę 75 tys. złotych. W chwili obecnej dysponuję 42 tys. zł. Koledzy zgodzili się pożyczyć mi brakującą kwotę . Wynegocjowano następujące warunki pożyczki: pożyczka oprocentowana jest w wysokości 4% w skali kwartału; zwrot pożyczki wraz z odsetkami następuje po upływie 3 i pół roku Oblicz jaką kwotę będę zmuszona(y) oddać kolegom.