ZESTAW A 2
1. Firma ma docelową strukturę kapitału: 30% - dług, 10 – akcje zwykłe( jeśli ich koszt będzie wyższy od zysku zatrzymanego) ,lub 50%, ( jeśli ich koszt będzie mniejszy od kosztu zysku zatrzymanego), …..% - zysk zatrzymany. Koszt kapitału obcego przed opodatkowaniem wynosi 14 %, koszt zysków zatrzymanych 12%. Wiedząc, że firma potrzebuje łącznie 1.800.000,00 kapitału i zakłada ,że brakujący kapitał pozyska z emisji ………….. akcji po 3,0 zł. za akcję oraz, że przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego roku 0,50 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Oblicz średni ważony koszt kapitału. Stopa podatku dochodowego równa jest 19% .
2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:
- inwestycja A B
- nakład inwestycyjny w to 120 25
- przepływy pieniężne w latach 1-3 60 ,90, 180 30, 40, 50
Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) i zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu (MIRR) i PI? Przyjmij stopę dyskontową 16%
3, Mając do dyspozycji 10 tysięcy złotych, które możesz ulokować na 3 lata oblicz, co jest najbardziej opłacalne:
a) założyć lokatę w banku A, który przy rocznym oprocentowaniu 5,5% oferuje kwartalną kapitalizację odsetek,
b) założyć lokatę w banku B, który kapitalizuje odsetki co pół roku przy stopie procentowej 5,75% rocznie,
c) wpłacić pieniądze do Banku C, który obiecuje 5,8% rocznie, nic nie wspominając o kapitalizacji odsetek w obrębie roku odsetkowego?
ZESTAW B 2
Na sfinansowanie przedsięwzięcia firma potrzebuje 7 mln zł. kapitału, wiedząc, że może mieć zysku zatrzymanego 2 mln zł., kredytu 3 mln zł. Koszt kapitału obcego przed opodatkowaniem wynosi 12 %, koszt akcji uprzywilejowanych – 10%, a zysków zatrzymanych 14%. Stopa podatku dochodowego równa jest 19%. Określ średni ważony koszt kapitału.
Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:
- inwestycja A B
-nakład inwestycyjny w to 100 25
- przepływy pieniężne w latach 1 - 3 80, 100,130 20, 30,50
Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) i zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu (MIRR) i PI ? Przyjmij stopę dyskontową 18%
3. Mając do dyspozycji 50 tysięcy złotych, które możesz ulokować na 5 lat oblicz, co jest najbardziej opłacalne:
a) założyć lokatę w banku A, który przy rocznym oprocentowaniu 7,5% oferuje kwartalną kapitalizację odsetek,
b) założyć lokatę w banku B, który kapitalizuje odsetki co pół roku przy stopie procentowej 6,75% rocznie,
c) wpłacić pieniądze do Banku C, który obiecuje 8,8% rocznie, nic nie wspominając o kapitalizacji odsetek w obrębie roku odsetkowego?
ZESTAW C 2
1. W firmie XYZ koszt kapitału własnego wynosi 15%, roczne oprocentowanie nominalne kredytu finansującego działalność wynosi 18%., a roczne nominalne oprocentowanie obligacji - 19. Przedsiębiorstwo to płaci podatek dochodowy ze stopą 40%. Na sfinansowanie przedsięwzięcia firma potrzebuje 1.200,000,00 zł. kapitału. Firma zaciągnęła kredyt w kwocie 150.000,00 zł., a wartość posiadanego kapitału własnego wynosi 450.000,00 zł. Wyznacz średnioważony koszt kapitału.
2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:
- inwestycja A B
- nakład inwestycyjny w to 200 50
- przepływy pieniężne w latach 1 -3 120,130,140 30,45, 60
Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) , zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu (MIRR) i OZ ? Przyjmij stopę dyskontową 16%,
3. W popularnym teleturnieju "Fortuna kołem się toczy" wprowadzono nowy system nagradzania zwycięzców. Mogą teraz oni wybrać sobie jedną z proponowanych nagród pieniężnych. Pan Jerzy Fortunny właśnie wygrał i jest proszony o wybranie sobie jednej z nagród :
a) 13.000 zł płatne od razu,
b) 14.500 zł płatne po upływie 3 lat,
c) 1.200 zł płatne co roku do końca życia (pierwsza płatność za rok)
d) 1.900 zł płatne przez 10 lat poczynając od dzisiaj.
Zakładając, że stopa procentowa wynosi 9%, wskaż, która z nagród jest najcenniejsza.
ZESTAW D 2
1. W firmie samochodowej koszt kapitału zysku zatrzymanego wynosi 15%, po uwzględnieniu tarczy podatkowej oprocentowanie kredytu finansującego działalność wynosi 12%. Firma zamierza zrealizować przedsięwzięcie o wartości 1.500.000,00 zł.. Wielkość zaciągniętego kredytu wyniesie 150.000,00 zł., a wartość kapitału własnego 450.000,00 zł. Brakujący kapitał pozyska z emisji ………….. akcji po 2,0 zł. za akcję oraz, że przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego roku 5,00 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Przedsiębiorstwo to płaci podatek dochodowy ze stopą 20% Wyznacz średnioważony koszt kapitału.
2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:
- inwestycja A B
- nakład inwestycyjny w to 300 50
- przepływy pieniężne w 1, 2 i 3roku 180, 200,220 40, 60, 70
Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) i zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu (MIRR) i OZ? Przyjmij stopę dyskontową 15%
3 Chcąc kupić jacht Ania zmuszona jest wpłacić kwotę 190 tys. złotych. W chwili obecnej Kasia dysponuje 100 tys. zł. Koledzy zgodzili się pożyczyć Jej brakującą kwotę. . Wynegocjowano następujące warunki pożyczki: pożyczka oprocentowana jest w wysokości 8% w skali kwartału; zwrot pożyczki wraz z odsetkami następuje po upływie 5 i pół roku Oblicz jaka kwotę Ania będzie zmuszona oddać kolegom.
ZESTAW E 1
Firma ma docelową strukturę kapitału: 25% - kredytu, 10 – akcje zwykłe( jeśli ich koszt będzie wyższy od kosztu obligacji) ,lub 50%, ( jeśli ich koszt będzie mniejszy od kosztu obligacji), 5% - zysk zatrzymany. Koszt kredytu przed opodatkowaniem wynosi 14 %, koszt zysków zatrzymanych ….?%, a nominalny koszt obligacji 15% Wiedząc, że firma potrzebuje łącznie 1.800.000,00 kapitału więc zakłada ,że brakujący kapitał pozyska z emisji akcji i emisji obligacji. Warunki emisji………….. akcji: cena po 3,0 zł. za akcję, przewidywane stałe dywidendy będą wynosiły każdego roku 0,50 zł/ akcję a koszty transakcyjne 2% emisji akcji. Oblicz średni ważony koszt kapitału. Stopa podatku dochodowego równa jest 19% .
2. Masz możliwość zrealizowania jednej z dwóch inwestycji:
- inwestycja A B
- nakład inwestycyjny w to 1200 250
- przepływy pieniężne w latach 1 - 3 600, 900,1800 300, 400,500
Którą z nich wybierzesz biorąc pod uwagę 3 kryteria: zaktualizowaną wartość netto (NPV) , zmodyfikowaną wewnętrzną stopę zwrotu (MIRR) i OZ? Przyjmij stopę dyskontową 21%
3.Pewien rolnik zdecydował się na ograniczenie produkcji w swoim gospodarstwie i w związku z tym postanowił sprzedać część swoich gruntów. Jeden z kupców zaproponował mu 70 tysięcy złotych. Jednocześnie sąsiad zaproponował mu wydzierżawienie gruntów na czas nieokreślony i płacenia za to 6 tysięcy rocznie. Co powinien zrobić rolnik jeżeli stopa dyskontowa wynosi 9%.