Odsetki- cena wypożyczenia kapitału

K1 =K0 +Z gdzie: K0 - wartość początkowa wypożyczonego kapitału;

K1- wartość kapitału po okresie umownym; Z - wartość odsetek.

Stopa procentowa to stosunek odsetek do wartości początkowej kapitału (interest rate) r= Z/K0 = (K1 -K0) / K0

Realna stopa proc rR -. (równ. popyt na kapitał z podażą kap.; IP - premia rekompensująca oczekiwaną inflację; LCRP - (Loan Characteristic Risk Premium) to premia, która ma rekompensować ryzyko związane z umową r= rR +IP+LCRP

Wartość przyszła kwoty pien.: stopa procentowa r, odsetki doliczane są raz na rok, a okres inwestowania wynosi n okresów FVn= PV(1+r)ⁿ

Jeżeli odsetki naliczane są częściej, to FVn=PV(1+r/m)^mn m - liczba kapital. w okresie

Efektywna stopa proc. (uwzględnia często.kapital.odsetek)ref=(1+r/m)^m -1

Dyskontowanie -Obl. wart. zaktualizowanej PV=FVn/(1+k)ⁿ (PV - wartość zaktual.; FV - w. końcowa po n okresach;)

Rynek pieniężny (kryterium czasu) obejmuje transakcje instrument. fin. o pierwotnym terminie wykupu (zapadalności) do 1 roku. Według kryterium podmiotów dokonujących transakcji rynek p. można podzielić na: międzybankowy i pozabankowy.

Instrumenty rynku finansowego: 1.Bony skarbowe (emit. przez Skarb Państwa niski poziom ryzyka)P=Wn/1+k (T/360 gdzie: P- cena zakupu przez inwestora; Wn - wartość nominalna (cena wykupu bonu w terminie zapadalności); k - stopa dochodowości;
T - liczba dni pozostających do momentu wykupu. 2.Bony pieniężne - krótkoter. papiery wart. emitowane przez NBP 3.Weksle własne -bezwarunkowe przyrzeczenie przez wystawcę zapłaty sumy wekslowej remitentowi. Przykł. papierów dłużnych emit. według prawa wekslowego:Bon Komercyjny Polskiego Banku Rozwoju; Komercyjny Weksel Inwestycyjno - Terminowy (KWIT); Weksel Inwestycyjno - Komercyjny (WIK); Weksel Obrotowo - Inwestycyjny (WOI). 4.Certyfikaty depozytowe. -Są to papiery na okaziciela, emitowane przez banki w celu zaciągnięcia pożyczki.

Transfer funduszy do przedsięb.-1.Pośrednik finansowy (instytucja fin., (bank komercyjny), która pożycza fundusze od jednych, aby udzielić pożyczki drugim.) 2.Emisja niepubliczna (prywatna)- bezpośrednią sprzedaż całej emisji akcji lub obligacji instytucji fin.

Rodzaje umów gwarancyjnych na rynkach kap.: 1-umowa o dołożenie wszelkich starań (best efforts agreement) - jest to umowa spółki z bankiem inwestyc., który nie gwarantuje sprzedaży lecz, że dołoży wszelkich starań, aby je sprzedać. 2-underwriting - bank inwestyc. zob. się do przejęcia całej emisji i jednocz. sprzedaży jej w ofercie publicznej.

Prosopekt emisyjny-dokument zawierający wszelkie informacje, które mogą mieć wpływ na decyzje inwestorów. Zostaje opubl. po dopuszczeniu papierów wart. do obiegu. Decyzję o dop. podejmuje Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (w Polsce KPW).

Giełda papierów wartościowych: jest najw. instyt. formą wtórnego rynku kapitałowego, na którym przedmiotem transakcji są papiery wartościowe.

Transakcje giełdowe dzieli się na: 1-natychmiastowe. 2-terminowe. Na rynku mogą wystąpić transakcje zabronione: -sprzedaż wewnętrzna, -wzajemna sprzedaż między tymi samymi partnerami, -sztuczna aktywność rynkowa, -wykorzystanie środków propagandowych w celu wywołania zwiększonego popytu.

Kurs papierów wartościowych to ich aktualna cena rynkowa, ustalona na giełdzie w wyniku popytu i podaży. Najczęściej spotykane sposoby ustalania kursów to sposób:
1-oparty na cenach, 2-oparty na zleceniach.

Indeksy giełdowe. -przedstawiają ogólną sytuację na giełdzie służą, informują one również o stanie koniunktury gospodarczej.

Ryzyko inwestowania w akcje 1-Ryzyko systematyczne (ryzyko rynkowe, niedywersyfikowalne, istotne); 2-Ryzyko specyficzne (niesystematyczne, dywersyfikowalne)

Portfel rynkowy - to taki portfel akcji, który wybraliby wszyscy inwestorzy w warunkach jednorodności oczekiwań

Kontrakty terminowe - są to instrumenty finansowe, które zobowiązują obie strony kontraktu do zawarcia w określonym terminie w przyszłości transakcji kupna-sprzedaży określonego instrumentu bazowego po ustalonej z góry cenie. rozliczenie tych kontraktów odbywa się w każdym dniu roboczym.

Kontrakty futures - są instrumentem rynku terminowego, są standaryzowane przez rynek. Termin dostawy jest określony jako miesiąc. Cena kontraktu (futures price) jest ustalana w czasie sesji giełdowych w konkretnym dniu i obowiązuje ona obie strony, aż

do momentu wygaśnięcia kontraktu. Rodzaje kontraktów futures: 1-futures walutowe (currency futures) 2-futures procentowe (interest rate futures) - instrumentem podstawowym jest taki instrument finansowy, w którym płatności zależą od stopy procentowej tj. obligacje, bony skarbowe. 3-futures indeksowe (index futures) - nie istnieje tu rzeczywisty instrument finansowy, więc nie można mówić o dostawie takiego instrumentu. Podstawą jest indeks giełdowy 4- futures towarowe (commodity futures).

Opcja kupna daje posiadaczowi prawo do kupna określonej ilości instrumentu podstawowego w ustalonym okresie i po ustalonej cenie.

Opcja sprzedaży - daje posiadaczowi prawo do sprzedaży określonego instrumentu podstawowego w ustalonym okresie i po ustalonej cenie.

Cechy charakterystyczne wszystkich opcji: 1-cena wykonania (strike price) - cena po jakiej wykonuje się opcję, czyli kupuje lub sprzedaje instrument podstawowy; 2-termin wygaśnięcia (expiration date) - termin, po upływie którego opcja traci ważność, tzn posiadacz traci prawo do kupna lub sprzedaży; 3-cena opcji, premia (premium) - jest ona wynikiem braku symetrii stron kontraktu, gdyż holder ma prawa, a nie ma obowiązków, natomiast writer nie ma praw lecz tylko obowiązek. Ten brak symetrii musi być zrekompensowany, która stanowi premię płaconą wystawcy przez posiadacza

Cena spot, czyli cena instrumentu podstawowego, będącego przedmiotem obrotu na rynku terminowym. Sytuacje, które mogą zaistnieć przed terminem dostawy: 1-cena spot wyższa niż cena futures (następuje wzrost popytu na pozycję długą w kontrakcie futures oraz wzrost podaży na rynku spot.). 2-cena spot jest niższa niż cena futures (wzrost popytu na pozycję krótką w kontrakcie i wzrost popytu na rynku spot.).

Rynek finansowy - możemy podzielić na rynek pieniężny:(regulowanie płynności finansowych -krótkoterminowych -bieżące i terminowe. Rynek kapitałowy - długoterminowy.

Bank centralny- wpływa na podaż pieniądza, główne narzędzia - refinansowanie(udziela kredytów- kredyt lombardowy przyjmuje papiery wartościowe, bony skarbowe, weksle- termin zapadalności nie dłużej niż 3 miesiące

Kredyt redyskontowy- opiera się na zabezpieczeniu wekslowym.

Rynek pierwotny- to rynek remitenta (sformalizowany poddany ścisłym regulacjom.

Rząd emituje papiery wartościowe.

Banki komercyjne emitują certyfikaty .

Korporacje- emitują w oparciu o kodeks cywilny i prawo wekslowe

Akcja zwykła- daje prawo do: głosowania, dywidendy, zbycia, prawo w masie likwidacyjnej i upadłościowej.

Akcja uprzywilejowana-imienna daje prawo pierwszeństwa do wypłaty dywidendy i masie upadłościowej nie jest notowana na giełdzie.

Giełda amerykańska prywatna chęć zysku przedsiębiorstwa konkurują między sobą

Giełda Europejska państwo jest jednym z udziałowców spółka S.A. sys, komputerowy

Rynek pozagiełdowy - nowych technologii biura maklerskie

Obligacje skarbowe - emitowane przez instytucje publiczne państwowe.

Bony skarbowe - wierzycielskie papiery wartościowe na okaziciela,
sprzedawane z dyskontem i emitowane przez Skarb Państwa, reprezentowa­ny przez Ministra Finansów. Finansują deficyt Skarbu Państwa krótkotermi­nowo (w przeciwieństwie do obligacji skarbowych - papierów długotermi­nowych). Agentem emisji jest NBP, który sprzedaje je na drodze przetar­gów;

Bony pieniężne - to krótkoterminowe papiery wartościowe, emitowa­ne przez NBP i sprzedawane aukcyjnie bankom w ramach operacji otwarte­go rynku jako instrument prowadzenia polityki pieniężnej;

Bony komercyjne (papiery komercyjne, commercialpapers) - to krót­koterminowe papiery dłużne (KPD), emitowane przez przedsiębiorstwa na bazie prawa o publicznym obrocie papierami wartościowymi (ustawa o obli­gacjach) lub na podstawie prawa wekslowego lub kodeksu cywilnego . Wy­stępują zarówno bony dyskontowe, jak i kuponowe, na okaziciela lub imien­ne.

Czek Jest to papier wartościowy wystawiony w ściśle określonej formie, w którym wystawca poleca bankowi dokonać bezwarunkowej zapłaty ozna­czonej sumy pieniężnej okazicielowi czeku.

Weksel to bezwarunkowe zobowiązanie do zapłaty określonej osobie w ustalonym terminie i miejscu przez wystawcę lub osobę przez niego wskazaną sumy pieniężnej, której egzekucja jest wyposażona w specjalny rygor.

---