Wykład 12 16.05.02

Elementem składowym procesu kredytowania jest nie tylko ocena wiarygodności kredytowej i ocena zdolności kredytowej, ale także badanie przedsięwzięcia (chodzi o to, by ustalić czy inwestycja jest dobrze przemyślana i czy przyniesie dodatkowy dochód na spłatę kredytu). Tak badane są przedsięwzięcia inwestycyjne (w przedsięwzięciach obrotowych bada się podmiot).

Kredyt inwestycyjny - ogromna ich część przeznaczanych jest na zakup maszyn i wymaga pytania: jakie będą z tego efekty? Najpierw przedsiębiorstwo będzie dopłacać do spłaty kredytu, efekty będą później.

Podstawą oceny jest opracowany przez kredytobiorcę BIZNES PLAN - dokument dotyczący inwestycji wymagającej analizy. Biznes plan powinien zawierać następujące elementy:

1. określenie przedmiotu produkcji (dokładne!)

• określenie zdolności produkcyjnej urządzenia

• określenie programu (planu) produkcji

2. opis czynników produkcji, które będą zaangażowane w przedsięwzięcie

• technologia, siła robocza

• opis zaopatrzenia w czynniki (jak będzie ono wyglądało)

• określenie czy są specjaliści do tej produkcji

3. opis rynku zbytu

• co się będzie działo z produkcją (gdzie będzie sprzedawana)

• kwestia konkurencji

Bank bada merytorycznie zagadnienie, ma on ogromny materiał porównawczy.

4. harmonogram realizacji przedsięwzięcia:

I etap - budowa, montaż zakupionych urządzeń

II etap - okres rozruchu urządzenia (1, 1,5 roku)

III etap - okres osiągania pełnych zdolności produkcyjnych (zdobywanie rynku)

Punkty 1 - 4 to opis techniczny analizy rynkowej.

5. nakłady inwestycyjne, dochody ze sprzedaży, a koszty produkcji, eksploatacyjne.

Nakłady inwestycyjne z jednej strony, a koszty eksploatacyjne z drugiej strony.

Bank porównuje te inwestycje z innymi.

• podaje się sposób sfinansowania przedsięwzięcia (udział środków własnych inwestora i kredytu); bank chce aby inwestor wykazał się jakimiś środkami i ocenia wówczas efektywność przedsięwzięcia.

Definicja efektywności - stosunek osiąganych korzyści do poniesionych nakładów (gdy korzyści są większe od nakładów to przedsięwzięcie jest efektywne).

Badanie stwarza konieczność dokonywania obliczeń efektywności:

Okres zwrotu nakładów

czas w którym nadwyżka finansowa z inwestycji pokryje poniesione nakłady.

I globalne nakłady inwestycyjne

T = NF / I

ZN - zysk netto (to co uzyskaliśmy)

AM - amortyzacja (koszt); amortyzacja to ukryta część zysku.

O - odsetki od kredytu, stanowią także ukrytą część zysku,

NF = ZN + AM + O

Rok I NF I-NF T

1 450 _ 450-0

2 100 450-100 350

3 200 350-200 150

4 300 150-150 0

Okres zwrotu nakładów wynosi 2,5 roku + j rok, czyli rozpoczęcie inwestycji = 3,5 roku

Długość kredytu nie może być oderwana ani ściśle dopasowana do okresu zwrotu nakładów.

Dobry kredytodawca potrafi umiejętnie operować okresami kredytowania by były zbliżone do okresu zwrotu nakładów.

Bank stosuje także standardowe okresy kredytowania (schematy stosowane przez HERMES)

Bank chcący korzystać z ubezpieczeń kredytów eksportowych wymusza stosowanie tych schematów:

• kredyt udzielany jest do 5 lat

• żąda się określonego udziału od inwestora (kredyt udzielany jest do 85% wartości przedsięwzięcia, a 15% muszą stanowić środki własne inwestora)

• kredyt regulowany jest w okresach półrocznych

• kredyt jest udzielany bez karencji (spłata zaczyna się po pół roku od wykorzystania kredytu, czyli zakupu urządzenia)

Rachunek ten pozwala ocenić jak długo będzie trwało osiągnięcie nadwyżki, ale jest on zawodny przy porównywaniu różnych inwestycji.

Rachunek dyskonta - Rachunek za czas

bierze się formułę dyskonta by porównywać różne warianty nakładów.

Zakłada się, że kapitał powinien przynosić efekty (im dłużej pracuje kapitał tym efekt większy). Gdy bierzemy minimalną stopę zysku możemy się kierować stopą oprocentowania lokat terminowych (gdybym kapitał wpłacił do banku to ile bym miał)

Kapitał=100, po roku 110; po 2 121; po 3 133,1; po 4 146,4

Jeśli po 3 =100 tzn., że efekt ekonomiczny jest zmniejszony, można to wyliczyć stosując dyskonto.

Jeśli po 5 =100, jeszcze bardziej uszczuplone są efekty z posiadanego kapitału.

Współczynnik dyskontujący:

1/(1+d)^t = 1/)1+0,10)^t = 1/1,1^t

t- liczba okresów rocznych

2 warianty przedsięwzięcia inwestycyjnego:

I II I II

Rok NF NF

1 100 _ 100 * 1/1,1 = 90,9 _

2 200 100 200 * 1/1,21 = 165,3 100 * 1/1,21 = 82,6

3 300 200 300 * 1/1,331 = 225,4 200 * 1/1,331 = 150,3

4 _ 300 300 * 1/1,464 = 204,9

600 481,6 437,8

porównanie efektów uzyskanych później (tracimy na tym)

Wyprowadza się z tego ogólną formułę pozwalającą obliczyć efektywność całego przedsięwzięcia:

= 1/(1+d)^t * (NF - 1)

Pozytywna ocena wniosku kredytowego dot. zdolności kredytowej i przedsięwzięcia daje podstawę do decyzji i podpisania umowy kredytowej.

Umowa kredytowa:

Na piśmie; umowa kredytowa może być wypowiedziana - art. 75 PB gdy warunki spłaty nie są dotrzymane lub nastąpi zagrożenie terminowej spłaty bank może częściowo albo całkowicie wypowiedzieć albo zażądać zabezpieczeń. (30 dni okres wypowiedzenia. 7 dni w przypadku zagrożenia).

Bank nie śpieszy się z wypowiedzeniem umowy bo jest to katastrofa dla kredytobiorcy i strata dla banku. Bank woli doprowadzić w ostateczności do spłat późniejszych niż pochopnie wypowiedzieć umowę.

Po zawarciu umowy następuje okres monitorowania co służy celom informacyjnym (czy kredyty wykorzystywane są zgodnie z umową, czy efekt ekonomiczny zostanie osiągnięty).

Rola interwencyjna banku służy temu by zmusić inwestora do podjęcia kroków by zakończył rozpoczęte dzieło.

Bank bada przebieg realizacji inwestycji oraz co się dzieje u kredytobiorcy, czy funkcjinuje prawidłowo.

Szukasz gotowej pracy ?

To pewna droga do poważnych kłopotów.

Plagiat jest przestępstwem !

Nie ryzykuj ! Nie warto !

Powierz swoje sprawy profesjonalistom.

---