Bankowość inwestycyjna

• Pojęcie bardzo szerokie

• Wiele definicji bankowości inwestycyjnej i banków inwestycyjnych

Definicje bankowości inwestycyjnej: ↓

• Wszelkiego rodzaju działalność przedsiębiorstw na rynku finansowym. (Bank inwestycyjny jako instytucja parabankowa)

• Instytucje finansowo - bankowe operujące na rynku pieniężnym i kapitałowym.

• Pośrednik bankowo - finansowy (usługi dla dużych klientów instytucjonalnych).

• Gwarant i organizator emisji papierów wartościowych.

• Podmiot świadczący usługi przedsiębiorstwom na rynku finansowym.

Usługi charakterystyczne dla bankowości inwestycyjnej:

I. Operacje na rynku papierów wartościowych:

• działalność brokerska (broking)

• działalność dealerska (dealing)

• sprzedaż bezpośrednia wąskiej, określonej grupie inwestorów (private placemenet)

• pośrednictwo w sprzedaży papierów wartościowych (selling agent)

• projektowanie i handel finansowymi instrumentami pochodnymi (financial derivatives)

• organizacja własnych i obcych emisji (issue broking and dealing)

• gwarantowanie emisji (underwriting)

• private banking

II Operacje na rynku pieniężnym:

• transakcje na rynku krótkoterminowych papierów dłużnych przedsiębiorstw (commercial papers)

• transakcje instrumentami pochodnymi rynku pieniężnego (derivatives)

III Zarządzanie funduszami:

• zarządzanie płynnymi aktywami i udziałami klientów (portfolio management)

• tworzenie i zarządzanie funduszami podwyższonego ryzyka (venture capital funds)

• tworzenie i zarządzanie funduszami wspólnego inwestowania (mutual funds)

IV Doradztwo finansowe (corporate finance):

• Tworzenie serwisu informacji gospodarczej i doradztwo inwestycyjne (koniunktura gospodarcza, rentowność inwestycji, analiza techniczna i fundamentalna)

• sporządzanie analiz wykonalności projektów inwestycyjnych (feasibility study)

• opracowanie strategii i prowadzenie restrukturyzacji przedsiębiorstw

• opracowanie strategii przejmowania i łączenia (podziału) przedsiębiorstw - szacowanie efektu synergii

• organizacja i prowadzenie wspomaganego wykupu przedsiębiorstw (LBO leverage buyout, MBO management buyout)

• projektowanie sekurytyzacji (securitization)

• działalność na rynku nieruchomości

Czynniki wyznaczające kształt rozwoju bankowości inwestycyjnej:

1. Deregulacja

2. Globalizacja

3. Sekurytyzacja

4. Informatyzacja

Deregulacja - zastępowanie kontroli państwa nad różnymi sferami życia gospodarczego przez siły rynkowe.

Korzyści:

1. wzrost efektywności rynków finansowych

2. wzrost konkurencyjności między pośrednikami finansowymi

3. wyższy poziom innowacji

4. rozwój rynku fuzji między słabszymi uczestnikami rynku

Jej wpływ jest bardzo złożony. Trudno jednoznacznie wskazać korzyści i wady.

Globalizacja - proces powstawania współzależności pomiędzy nabywcami i sprzedawcami instrumentów w różnych centrach finansowych świata.

Najlepszy przykład Unia Europejska. Jeden rynek. Jeden pieniądz.

Alokacja kapitałów zwiększa efektywność inwestycji.

Efektem jest powstanie ponadnarodowych konglomeratów bankowo - finansowych i koncentracja kapitału banków komercyjnych oraz inwestycyjnych.

Zmiana struktury finansowania średnich i małych przedsiębiorstw.

Sekurytyzacja - proces wzrostu znaczenia rynków finansowych w gospodarce, połączony z upłynnianiem w postaci papierów wartościowych dotąd niepłynnych aktywów: np. kredytów bankowych.

Umożliwia bankom rozdzielenie procesu tworzenia usług finansowych i dystrybucji tych produktów.

Wyizolowanie dwóch nierozłącznych do niedawna składników produktu bankowego: pożyczonych środków i zobowiązań. Inwestorzy mogą pożyczać środki przedsiębiorstwom bezpośrednio poprzez rynek commercial papers, a banki gwarantują im spłatę zaciągniętego przez przedsiębiorstwa zobowiązania.

Informatyzacja - proces upowszechniania się nowoczesnej techniki informatycznej oraz techniki telekomunikacyjnej w stopniu umożliwiającym automatyzację coraz większej liczby procesów gospodarczych, w szczególności na rynku finansowym.

Korzyści:

1. Zmniejszenie kosztów transakcyjnych i kosztów pozyskania kapitału.

2. Objęcie ratingiem także średnich i małych firm.

3. Powstanie i rozwój nowych instrumentów finansowych.

1

---